Pertemuan tahunan bank sentral sangat terpukul, dan emas menghadapi titik balik utama

Pertemuan Tahunan Bank Sentral Global Jackson Hole tahunan akan diadakan di Wyoming, AS pada hari Kamis, waktu setempat, dan pertemuan tahun 2022 akan diadakan dari 25 hingga 27 Agustus. Ketua Federal Reserve Powell akan menghadiri acara tersebut dan fokus pada ekonomi AS. Prospect akan menyampaikan pidato, dan pada saat yang sama anggota Komite Eksekutif Bank Sentral Eropa, Gubernur Bank of England Bailey dan "kepala" bank sentral lainnya juga akan hadir. Diberitakan bahwa sejak krisis keuangan, konferensi ini telah dianggap oleh dunia luar sebagai panggung penting bagi bank sentral untuk mengirimkan sinyal kebijakan moneter, dan juga dikenal sebagai "barometer" kebijakan moneter.What to watch? Dan tema apa yang perlu menjadi fokus pada rapat bank sentral ini?

​​

Menurut pengalaman tahun-tahun sebelumnya, Ketua Federal Reserve dan petinggi lainnya akan selalu merilis petunjuk penting pada pertemuan tahunan bank sentral.Sorotan tahun ini meliputi tiga poin berikut:

​​

​​

Untuk pertemuan tahunan bank sentral global Jackson Hole yang akan datang minggu ini, pidato Ketua Fed Powell mungkin menjadi fokus. Menurut situs resmi The Fed, Powell akan menyampaikan pidato utama berjudul "Economic Outlook" pada pukul 22:00 pada 26 Agustus waktu Beijing.

​​

Analis memperkirakan Powell akan mengulangi tekad The Fed untuk terus menaikkan suku bunga guna mengendalikan inflasi. Pada pertemuan tahunan bank sentral global Jackson Hole tahun lalu, Powell menegaskan bahwa inflasi AS "kemungkinan bersifat sementara." Dan satu tahun akan berlalu, tingkat inflasi AS masih mendekati level tertinggi dalam 40 tahun, dan Powell juga secara terbuka mengakui bahwa kenaikan suku bunga Fed sebelumnya sedikit lambat ketika dia secara resmi terpilih kembali sebagai ketua Fed. mungkin lebih baik untuk mengambil tindakan lebih awal.The Fed memulai kenaikan suku bunga skala besar dan pengurangan neraca untuk memperketat likuiditas untuk mengekang inflasi.

​​

​​

Beberapa hari yang lalu, beberapa pandangan pasar berspekulasi bahwa pertemuan tahunan bank sentral global Jackson Hole saat ini dapat menjadi waktu penting bagi transisi "elang untuk merpati" The Fed.

​​

Taruhan bahwa Fed akan tetap hawkish sekarang berada di titik tertinggi sepanjang masa. Hedge fund memiliki lebih dari tiga kali lipat tingkat di mana mereka telah membangun posisi short selama sebulan terakhir, menurut data terbaru dari Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC), dengan posisi jual bersih mencapai 695.493 kontrak yang belum pernah terjadi sebelumnya. Sementara itu, dalam EURUSD berjangka, posisi short hedge fund mendekati level tertingginya tahun ini, dengan bersih lebih dari 2,6 juta kontrak. Imbal hasil pada catatan Treasury AS dua tahun, yang sensitif terhadap suku bunga kebijakan, naik 8 basis poin menjadi 3,31% pada hari Senin setelah naik hampir 11 basis poin menjadi 3,34% di awal sesi, dengan imbal hasil Treasury AS 10-tahun naik. untuk pertama kalinya dalam sebulan hingga lebih dari 3%.

​​

Semua tanda di atas mencerminkan bahwa seringnya "menjajakan" pejabat Fed setelah rilis risalah Fed pada bulan Juli meningkatkan kekhawatiran pasar tentang sinyal hawkish Powell pada Pertemuan Tahunan Bank Sentral Global Jackson Hole. Jika Powell mengeluarkan kata-katanya yang mendukung kenaikan suku bunga, dolar akan terus naik, dan mata uang non-AS seperti emas dan euro akan terus berada di bawah tekanan.Sebaliknya, jika Powell dovish, dolar akan menghadapi tekanan. risiko jatuh kembali dari level tinggi, dan emas dan euro akan mengantarkan pembalasan.Peluang untuk bangkit kembali.

​​

​​

Selain Powell, Isabel Schnabel, anggota dewan eksekutif ECB, juga akan berbicara. Pasar mengharapkan pidato ECB, satu-satunya anggota komite eksekutif ECB untuk menghadiri pertemuan tahunan Jackson Hole, untuk mengungkapkan bagaimana rencana ECB untuk mengatasi tantangan jangka pendek seperti inflasi tinggi dan kelemahan ekonomi, termasuk perubahan iklim. .

​​

ECB tertinggal bank sentral lain dalam mengatasi rekor inflasi tinggi. Bank Sentral Eropa secara tak terduga menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada Juli, kenaikan suku bunga pertama dalam 11 tahun. Kenaikan suku bunga pada bulan September dianggap sebagai hal yang pasti, dan pembuat kebijakan terbagi atas apakah akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin atau 50 basis poin.

​​

Resesi zona euro yang membayangi dan krisis energi mungkin tidak mengubah ekspektasi Bank Sentral Eropa untuk menaikkan suku bunga, Barclays melaporkan. Bank mengharapkan ECB untuk menaikkan suku bunga acuan sebesar 50 basis poin pada bulan September. Bank Sentral Eropa dapat menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan Oktober karena inflasi di zona euro tetap tinggi. Jika Bank Sentral Eropa mengeluarkan sinyal hawkish untuk menaikkan suku bunga, hal itu diperkirakan akan mendongkrak euro dan emas, sehingga menekan indeks dolar AS di level tinggi.

​​

​​

Pada hari-hari awal konflik militer Rusia-Ukraina, dana safe-haven mengalir ke emas, menunjukkan bahwa harga emas memiliki fungsi safe-haven. Namun, situasi di Rusia dan Ukraina cenderung berkepanjangan, dan pasar tidak lagi berpihak pada kinerja harga emas. Di antara mereka, kenaikan dolar telah secara serius menekan kinerja harga emas, dan bahkan melemahkan desas-desus bahwa emas memerangi inflasi, dan emas telah kembali ke properti aset. Sebagai aset, emas memiliki kekurangan yang jelas, yaitu emas merupakan aset tanpa bunga, dan tidak ada pendapatan jika tidak naik sehingga menyebabkan harga emas terus tenggelam di tengah kenaikan dolar AS.

​​

Dolar saat ini terutama didukung oleh dua faktor. Pertama, ekspektasi kenaikan suku bunga Fed Di bawah tekanan inflasi global, The Fed memulai siklus kenaikan suku bunga, yang secara serius melemahkan pengejaran pasar terhadap aset berisiko dan mengurangi likuiditas dolar. Kedua, politik yang rapuh dan prospek ekonomi yang lemah di Eropa telah menyebabkan kekhawatiran pasar. Dalam menghadapi arus keluar dana dari Eropa, emas tidak menarik. Dolar telah menjadi alat safe-haven utama, dan emas dalam denominasi dolar tidak berdaya. untuk melawan.

​​

Saat ini, pasar sangat prihatin dengan suku bunga Fed pada bulan September, terutama ada dua kelompok. Satu kelompok percaya bahwa Fed akan menekan inflasi terlepas dari kerugian, dan menaikkan suku bunga masih menjadi prioritas pertama; Lupakan kenaikan suku bunga. Menurut pengalaman tahun-tahun sebelumnya, Ketua Federal Reserve selalu merilis berita berat pada pertemuan tahunan bank sentral. Jika Powell mengeluarkan bahasa yang mendukung kenaikan suku bunga, dolar akan terus naik, jika tidak, dolar menghadapi risiko perubahan haluan.

​​

Peluang selalu muncul dari risiko. Untuk emas, jika dolar dipengaruhi oleh retorika dovish atau dovish Powell, ada peluang untuk rebound pembalasan harga emas di atas $1.700. Selain itu, ada risiko resesi ekonomi yang disebabkan oleh inflasi besar di Eropa dan dunia.Jika bank sentral dan pemerintah menghadapi masalah ini, mungkin juga akan menyalakan kembali perhatian terhadap penghindaran risiko terhadap emas. kembali lagi, dan banteng emas memiliki kesempatan untuk melawan. Jika Powell hawkish seperti pasar, harga emas masih akan lebih berbahaya.

​​

Dilihat dari tren harga emas saat ini, $1729 adalah posisi 61,8% dari rasio emas gelombang sebelumnya dari kenaikan 1680-1807. Posisi ini adalah posisi bertahan terakhir dari bulls, dan juga merupakan konversi long-short baru-baru ini. titik. Selama bit tidak ditembus, bull akan memiliki posisi terakhir, dan rebound ke atas diperkirakan akan kembali ke 1770-1800. Jika bit ditembus, tren bearish akan menguat, dan prospek pasar akan berada di bawah. 1700. Bank sentral Jack Hall minggu ini Pertemuan tahunan akan membawa pedoman arah putaran baru untuk emas.