Taruhan pasar pada penurunan suku bunga AS

[Federal Reserve dan Bank of Canada sekarang memiliki kemampuan untuk menghentikan kenaikan suku bunga]

The Fed dan Bank of Canada sekarang memiliki kemampuan untuk menghentikan kenaikan suku bunga karena tekanan inflasi mereda dengan cepat. Pendaratan lunak untuk ekonomi AS dapat dicapai karena kenaikan biaya pinjaman telah mengerem real estat dan sektor sensitif suku bunga lainnya. Mendinginnya inflasi terlihat dalam data seperti indeks harga produsen (PPI) AS.

Bank of Canada diperkirakan akan menaikkan suku bunga lagi pada keputusannya pada hari Rabu. Pasar memperkirakan kemungkinan besar kenaikan 25 basis poin, yang akan membuat suku bunga pinjaman semalam menjadi 4,5%. Keputusan Fed berikutnya adalah pada 1 Februari, dan Fed juga diperkirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin, menurut estimasi median dalam survei media asing, yang akan menjadi kenaikan suku bunga terkecil sejak Maret 2022.

[Kebijakan fiskal Inggris masih berpotensi negatif untuk prospek pound]

Kebijakan fiskal Inggris Raya tetap berpotensi bearish untuk prospek sterling, dengan pasangan GBP/USD kemungkinan akan turun ke level 1,22; sterling menghadapi risiko pelemahan lebih lanjut - kecuali dapat stabil dengan cepat dan menguat. Kebijakan fiskal Inggris dan partisipasi investor asing di pasar emas Inggris - tetap mendasari kelemahan prospek pound.

[Perbedaan terus berkembang untuk mendukung yen]

Pasar memperkirakan Bank of Japan akan memperketat kebijakan, kemungkinan termasuk keluarnya suku bunga negatif pada paruh kedua tahun ini. Perbedaan suku bunga diperkirakan akan terus bergerak mendukung yen. Memang, karena Jepang adalah pemegang asing terbesar dari Treasuries AS, orang harus mengharapkan selera Jepang untuk aset luar negeri berimbal hasil tinggi menurun jika spread jangka panjang terus menekan, menyiratkan yen yang lebih kuat.

[Ekonom percaya bahwa zona euro masih bermasalah]

Aktivitas manufaktur di zona euro terus menyusut, tetapi laju kontraksinya telah melambat secara signifikan; faktor-faktor seperti pelambatan inflasi, musim dingin yang hangat, dan peningkatan rantai pasokan serta kepercayaan bisnis mendorong ekspektasi pasar untuk "pendaratan lunak" untuk ekonomi zona euro & rdquo; optimisme. Ekonom memperingatkan bahwa kawasan ini masih jauh dari masalah, meskipun ekonomi yang stabil menambah bukti bahwa kawasan tersebut dapat keluar dari resesi.

[Reserve Bank of Australia akan menangguhkan kenaikan suku bunga]

Reserve Bank of Australia akan menangguhkan kenaikan suku bunga. Sejak Mei lalu, RBA telah memperketat kebijakan setiap bulan, yang telah memukul perekonomian Australia. Saat ini ada faktor yang mendukung RBA menahan kenaikan suku bunga lebih lanjut mulai bulan April, meskipun mereka akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Februari dan Maret. Suku bunga resmi akan mencapai puncaknya sekitar 3,60%. Keketatan di pasar tenaga kerja Australia telah mereda karena imigrasi pulih. Rantai pasokan global terus pulih, meningkatkan optimisme hati-hati RBA bahwa inflasi akan terus menurun hingga 2023. Angka perdagangan baru-baru ini menunjukkan importir Australia sekarang mengalami penurunan biaya pengiriman global.

[Trader bertaruh pada penurunan suku bunga AS]

Banyak trader memperkirakan The Fed akan memangkas suku bunga sebelum akhir tahun, sementara bank sentral lainnya akan berubah menjadi lebih "hawkish" saat kebijakan diperketat. Investor sekarang memperkirakan pelunakan sikap Federal Reserve karena inflasi AS menunjukkan tanda-tanda stabil dan menghindari pendaratan keras untuk ekonomi AS telah menjadi prioritas utama. Ceritanya berbeda di Eropa dan Jepang, di mana data ekonomi terus mengalahkan ekspektasi, memperkuat ekspektasi "sikap hawkish" dari bank sentral masing-masing. Keretakan yang tumbuh antara Fed dan bank sentral utama lainnya dapat menyebabkan pelemahan dolar lebih lanjut.