Meskipun GBP/USD naik, kekhawatiran resesi Inggris selalu memberi tekanan pada pound

GBP/USD terus naik, ditutup di sekitar 1,18523, dan sentimen bullish di pasar mulai muncul, tetapi kekhawatiran resesi Inggris selalu memberi tekanan pada pound. Dalam gelombang kenaikan suku bunga saat ini di Eropa dan Amerika Serikat, Bank Sentral Inggris memimpin dalam menaikkan suku bunga sedini akhir tahun lalu, tetapi tingkat kenaikan suku bunga tertinggal dari The Fed danBank Sentral Eropa.

Bank Sentral Inggris mengumumkan bahwa mulai 29 November, akan membuka penjualan beberapa obligasi pemerintah Inggris dalam portofolio investasi bank sentral kepada pembeli yang berminat. Obligasi pemerintah ini adalah obligasi pemerintah Inggris jangka panjang tradisional dan obligasi pemerintah terkait indeks yang dibeli antara 28 September dan 14 Oktober, dengan total pembelian 19,3 miliar pound (sekitar 22 miliar dolar AS), di mana obligasi pemerintah jangka panjang adalah 12,1 miliar pound dan sisanya 7,2 miliar pound adalah obligasi pemerintah yang terkait dengan indeks.

Bank Sentral Inggris telah berjanji bahwa pembelian obligasi akan bersifat sementara. Agar bank sentral memenuhi janjinya yang bersifat sementara, penjualan posisi ini harus tepat waktu. "Berdasarkan pemantauan pasar dan informasi yang sedang berlangsung, bank sentral menilai tepat untuk mulai menutup posisi sebelum akhir tahun".

Tidak seperti tindakan pengetatan kuantitatif (QT) Bank Sentral Inggris untuk mengurangi kepemilikan obligasi yang dibeli selama pelonggaran kuantitatif (QE), Bank Sentral Inggris tidak akan menjual obligasi pemerintah Inggris tersebut pada waktu yang tetap, tetapi akan menentukan skala penjualan spesifik sesuai permintaan pasar. Dikatakan aksi jual direncanakan sebagai penutupan "berbasis permintaan, tepat waktu tetapi teratur" dari pembelian obligasi pemerintah baru-baru ini untuk stabilitas keuangan.

Bank sentral akan memutuskan atas kebijakannya sendiri apakah akan menerima tawaran untuk pembelian obligasi, berdasarkan penilaiannya terhadap pola permintaan. Prinsip dasarnya adalah bahwa bank sentral hanya akan menerima tawaran yang dianggap menarik dibandingkan dengan tingkat pasar yang berlaku. Pengumuman itu berarti program pembelian obligasi darurat Bank Sentral Inggris sudah mulai dicabut.

Pada pertemuan suku bunga bulan November, Bank Sentral Inggris memproyeksikan bahwa inflasi akan mencapai puncaknya di sekitar 11% pada kuartal keempat tahun ini dan turun menjadi nol pada tahun 2025. Bank Sentral Inggris menekankan bahwa risiko inflasi jangka menengah tetap condong ke atas. Jika tekanan inflasi terus berlanjut, mungkin diperlukan lebih banyak bahkan “kuat” kenaikan suku bunga. Perdana Menteri Inggris baru Sunak juga mengatakan: "Mengatasi inflasi akan menjadi fokus kebijakan saat ini".

Kepala ekonom Bank Sentral Inggris mengakui bahwa itu adalah kesalahan untuk menerapkan QE selama epidemi, dan pencetakan uang menyebabkan inflasi Inggris melonjak. Kepala ekonom Bank Sentral Inggris Huw Pill mengatakan di Komite Urusan Ekonomi House of Lords pada hari Selasa bahwa inflasi yang tinggi saat ini di Inggris terutama disebabkan oleh melonjaknya harga gas di Eropa. Tetapi juga diakui bahwa kebijakan pelonggaran kuantitatif 450 miliar pound oleh Bank Sentral Inggris selama epidemi juga merupakan faktor penting dalam memicu inflasi.

Semakin banyak orang percaya bahwa ekonomi Inggris telah jatuh ke dalam jurang. Dalam beberapa bulan terakhir, PMI Inggris terus turun. Di bawah tekanan inflasi, penjualan ritel pada bulan Agustus dan September masing-masing turun. Badan memperkirakan bahwa PDB Inggris akan menyusut sebesar 0,5% pada kuartal ketiga yang akan diumumkan pada hari Jumat, tantangan bagi pemerintah Inggris dan bank sentral semakin berat. Kepala strategi makro State Street EMEA Tim Graf mengatakan bahwa suku bunga puncak bisa mendekati 4% hingga 4,25%. "Pesan bank sentral jelas dovish dan ekonomi sudah dalam resesi, diperkirakan akan berlangsung hingga 2023, membatasi kebutuhan kenaikan suku bunga yang signifikan. Selanjutnya, fokus akan beralih ke laporan anggaran musim gugur".

Kabinet mantan Perdana Menteri Inggris Truss terpaksa berbelok 180 derajat di bawah tekanan. Pada 14 Oktober, Truss mengumumkan telah menggulingkan Kwarteng, yang menganjurkan pemotongan pajak, dan membatalkan rencana pajak perusahaan yang menelan biaya hingga 18 miliar pound untuk dibekukan, mempertahankan pajak perusahaan Inggris sebesar 25%. Menteri Keuangan Inggris yang baru Hunt meluncurkan apa yang disebut rencana fiskal "berkelanjutan" tiga hari kemudian, benar-benar membalikkan arah pemotongan pajak agresif Truss, membatalkan hampir semua rencana pemotongan pajak.

Aktivitas ekonomi Inggris mengalami kontraksi pada laju tercepatnya dalam hampir dua tahun pada bulan Oktober, selain untuk pembangun yang melaporkan penurunan pertama dalam pesanan baru sejak Mei 2020, yang selanjutnya menandakan resesi; indeks PMI seluruh industri S&P Global/Cips Inggris untuk Oktober turun menjadi 48,7 dari 49,4 bulan sebelumnya, level terendah sejak Januari 2021 dan jauh di bawah 50, yang menunjukkan bahwa sebagian besar bisnis melaporkan kontraksi.

Dengan tingkat suku bunga yang meningkat tajam, output konstruksi "kemungkinan akan terus menurun karena proyek menjadi lebih mahal, memberi tekanan lebih lanjut pada rantai pasokan dan distribusi," kata Kelly Boorman, mitra dan kepala konstruksi nasional di RSM UK. Dia memperkirakan ekonomi Inggris berkontraksi sebesar 0,5% pada kuartal ketiga, sebelum kontraksi serupa pada kuartal keempat karena konsumen mengurangi pengeluaran dalam menghadapi inflasi yang tinggi dan tagihan hipotek yang meningkat.

Grafik candlestick harian GBP/USD menunjukkan:

Momentum bullish meningkat dengan kuat, sentimen bullish di pasar terus bergerak naik, dan sentimen bullish jangka pendek dalam kondisi yang baik. Resistance atas berfokus pada sekitar 1,22020, dan support bawah berfokus pada sekitar 1,13810. Indikator MACD berkonsolidasi di sisi atas sumbu 0, dan indikator RSI berada di sisi atas garis keseimbangan 50, seperti yang ditunjukkan pada gambar:

[Penafian] Artikel ini hanya mewakili pandangan penulis sendiri, kami tetap netral terhadap pernyataan dan pendapat dalam artikel, dan tidak memberikan jaminan tersurat maupun tersirat untuk keakuratan, keandalan, atau kelengkapan konten, dan artikel ini bukan saran investasi apa pun. Mohon baca hanya untuk referensi, dan menanggung segala risiko dan tanggung jawab Anda sendiri.