Tekanan ekonomi yang signifikan, harga minyak terus menurun

（一）Tinjauan tren: Kontrak Brent11 ditutup pada $86,7 per barel, turun 5,4% untuk minggu ini. Kontrak SC11 adalah 651 yuan per barel, turun 1,9% untuk minggu ini.

免費開通賬戶> > 入金最高送 $88

（二）Kekhawatiran jangka pendek: Harga minyak internasional turun lagi di bawah $90/barel minggu lalu. Ini terlepas dari kekhawatiran akan perluasan konflik yang dihasilkan dari mobilisasi parsial Rusia. Dari perspektif geo-sentimen, harga minyak telah didorong. Namun, efek gabungan yang signifikan dari tekanan keuangan yang disebabkan oleh kenaikan suku bunga berturut-turut oleh bank sentral luar negeri dan berlanjutnya perlambatan ekonomi di Amerika Serikat dan Eropa telah menyebabkan harga minyak untuk melanjutkan tren penurunan.

• Tekanan keuangan terus meningkat.

① The Fed menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin untuk bulan ketiga berturut-turut. Powell mengatakan bahwa kelemahan ekonomi pasti akan terjadi untuk mengekang inflasi.

②Pada bulan September, Indeks Manajer Pembelian (PMI) Komposit Amerika Serikat dan Eropa turun di bawah garis kemakmuran dan penurunan untuk bulan ketiga berturut-turut.

③ Saham AS turun tajam dan obligasi AS naik, dan indeks dolar AS mencapai rekor tertinggi baru. Ini tidak menguntungkan untuk harga minyak dari perspektif ekonomi, keuangan dan selera risiko.

• Ada banyak ketidakpastian dalam situasi geopolitik.

① Empat tempat di Ukraina dimasukkan ke dalam Rusia, dan Rusia sebagian dimobilisasi. Situasi di kemudian hari masih belum jelas, dan eskalasi atau pelonggaran konflik akan berdampak berbeda pada harga minyak.

②Dalam menghadapi tekanan ekonomi, UE telah melonggarkan sanksi terhadap ekspor batubara Rusia dan mempercepat diskusi tentang batas harga minyak Rusia. Jika rencana batas harga ini disahkan, maka akan membatalkan rencana sanksi yang semula dijadwalkan akan dilaksanakan pada Desember. Logika harga minyak juga akan direvisi.

③Dengan penurunan harga minyak baru-baru ini, beberapa negara OPEC sekali lagi merilis komentar tentang pengurangan produksi. Apakah pengurangan produksi dan tingkat pengurangan juga akan memiliki efek yang berbeda pada harga minyak.

• Berdasarkan skenario benchmark, harga minyak tetap berada di bawah tekanan pada kuartal keempat.

Pada paruh pertama tahun ini, dukungan kenaikan geopolitik mendominasi, dan pada paruh kedua tahun ini, tekanan keuangan menjadi semakin signifikan. Setelah resesi jangka pendek yang disebabkan oleh epidemi pada kuartal kedua tahun 2020, siklus pemulihan saat ini akan segera berakhir, tanda-tanda resesi luar negeri mulai muncul, dan risiko sistemik secara bertahap memanas. Dalam skenario benchmark dari resesi ringan, harga minyak dapat mempertahankan pusat gravitasi mundur yang relatif lambat.

（三）Prospek harga minyak:

1. Jangka pendek. Harga minyak berfluktuasi dari $90-95 per barel, dan secara bertahap turun ke $85-90 per barel. Dengan tingkat inventaris saat ini, ada dukungan penilaian yang kuat di $80. Masih ada ruang untuk mundur dalam hal ini.
2. Jangka menengah. Harga minyak tetap di bawah tekanan pada kuartal keempat. Pada paruh pertama tahun ini, dukungan kenaikan geopolitik mendominasi, dan pada paruh kedua tahun ini, tekanan keuangan menjadi semakin signifikan. Setelah resesi jangka pendek yang disebabkan oleh epidemi pada kuartal kedua tahun 2020, siklus pemulihan saat ini akan segera berakhir, tanda-tanda resesi luar negeri mulai muncul, dan risiko sistemik secara bertahap memanas. Dalam skenario benchmark dari resesi ringan, harga minyak dapat mempertahankan pusat gravitasi mundur yang relatif lambat.
3. Situasi risiko. Risiko sisi atas: konflik geopolitik Rusia meluas, pengurangan produksi skala besar OPEC, dan gangguan pasokan Eropa sangat besar. Risiko sisi bawah: krisis ekonomi atau keuangan global, pencabutan sanksi Uni Eropa terhadap Rusia, tercapainya perjanjian nuklir Iran, dll.