Pasar mengharapkan Bank of England menaikkan suku bunga untuk merangsang pound

Harga kenaikan suku bunga Bank of England masih akan mengikuti The Fed. Bank of England akan mengumumkan keputusan suku bunganya pada hari Kamis (19:00 pada 4 Agustus), dan potensi kenaikan suku bunga 50 basis poin akan sangat bergantung pada tren pengetatan moneter global daripada faktor domestiknya. Bank of England sedang memperketat kebijakan moneter seperti The Fed, namun prospek ekonomi Inggris jauh lebih buruk daripada AS, sehingga menyulitkan Bank of England untuk mengambil sikap hawkish The Fed. Sunak, mantan rektor bendahara, memiliki keunggulan signifikan di kalangan pemilih tetap. Meskipun dia dan saingannya - Menteri Luar Negeri Truss - agak tidak populer di masyarakat umum.

Dolar telah banyak dijual dalam hampir dua minggu sejak pertengahan Juli, menguntungkan banyak mata uang, termasuk pound, tetapi HSBC meragukan reli pound terhadap dolar akan bertahan dari keputusan suku bunga BoE Kamis dan pembaruan perkiraan ekonomi. Membuat Bank of England menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin mungkin juga memiliki beberapa elemen dovish. Ini bisa berupa prakiraan pertumbuhan yang buruk dari laporan inflasi Agustus, yang dapat memicu skeptisisme pasar tentang potensi ukuran dan persistensi kenaikan suku bunga di masa depan.

Dipengaruhi oleh data inflasi utama AS (Indeks harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) naik 1,0% pada bulan Juni, kenaikan terbesar sejak September 2005, setelah naik 0,6% pada bulan Mei. Dolar rebound setelah data tersebut, tetapi pound rebound kemudian di sore hari Hampir semua kerugian pulih, dan ditutup pada 1,2163 pada level yang sama seperti hari sebelumnya. Sekarang pasar tidak yakin tentang ekspektasi kenaikan suku bunga di masa depan untuk dolar AS, dan minggu ini juga akan mengantar bunga Bank of England. pertemuan tingkat Jika Bank of England terus menaikkan suku bunga dan Kenaikan suku bunga menjadi 50 basis poin diharapkan memberikan pound stimulus yang lebih besar.

Analis di TD Securities memperkirakan Bank of England akan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin, tetapi mungkin ada 3-4 anggota yang cenderung menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin; Bank of England harus mengumumkan rincian awal penjualan British obligasi pemerintah pada pertemuan tersebut, tetapi belum ada keputusan yang dibuat . Beberapa faktor eksternal, seperti pergerakan dolar dan data AS, lebih mungkin mempengaruhi pound karena pasar waspada terhadap pengetatan moneter bank sentral lebih lanjut. Dan mengingat tantangan struktural yang dihadapi kawasan euro, pound akan terus mengungguli euro terhadap euro. Selain itu, rincian penjualan Treasuries kemungkinan akan tetap menjadi faktor utama yang mendorong harga rumah.

PMI Manufaktur Inggris Juli: Manufaktur Inggris mulai turun kembali pada kuartal ketiga. Produksi berkontraksi untuk pertama kalinya sejak Mei 2020, dan pesanan baru turun untuk pertama kalinya dalam dua tahun. Meningkatnya ketidakpastian pasar, krisis biaya hidup, konflik Rusia-Ukraina, masalah pasokan yang berkelanjutan, dan tekanan inflasi semuanya telah memukul permintaan komoditas pada saat yang sama, sementara warisan pasca-Brexit dan latar belakang ekonomi global yang semakin suram menahan ekspor.

Ketika Federal Reserve terus memperketat kebijakan, ekonomi AS bisa tergelincir ke dalam resesi, dengan sedikit ruang bagi pasar saham untuk naik dan pendapatan kemungkinan akan lebih lemah dari perkiraan. Ahli strategi seperti Michael Wilson mengatakan pasar obligasi mengasumsikan Fed akan mengendalikan inflasi, yang baik untuk pendapatan tetap tetapi buruk untuk ekuitas karena biaya "berpotensi lebih berat dari biasanya" yang terkait dengannya, seperti resesi. "Setelah reli baru-baru ini, risk-reward rendah, sehingga perdagangan dapat memudar seiring waktu. Waspadai tanda-tanda peringatan resesi, termasuk besarnya penurunan EPS dan PMI di bawah 50."

Badan tersebut memperkirakan non-farm payrolls AS tumbuh lemah di bulan Juli, tetapi masih mencapai level solid 250.000, tingkat pengangguran naik tipis menjadi 3,7%, dan pendapatan rata-rata per jam naik 4,9%. Sementara survei agensi menunjukkan perekrutan tetap kuat tahun ini, rata-rata hampir setengah juta per bulan, survei rumah tangga menunjukkan pekerjaan memuncak pada kuartal pertama dan telah melambat sejak itu. Tingkat partisipasi angkatan kerja juga menurun pada periode yang sama. Dikombinasikan dengan fakta bahwa semakin banyak orang telah menemukan pekerjaan, pasar kerja kemungkinan akan tetap ketat untuk beberapa waktu, dan proses pendinginan pertumbuhan upah mungkin memakan waktu, mungkin lebih lama dari yang diperkirakan Fed.