Keraguan pekingkatan produksi minyak! UEA "mengganggu" pasar minyak

Harga minyak melonjak naik dan turun setelah semalam, karena produksi minyak OPEC turun lebih lanjut pada bulan Agustus, tetapi produksi minyak Arab Saudi masih tinggi, dan Uni Emirat Arab bermaksud untuk mempercepat peningkatan produksi minyak. Volatilitas harga minyak meningkat menjelang keputusan suku bunga The Fed pada September, dan minyak mentah WTI terus menantang tekanan $85.

Produksi minyak OPEC turun di bulan Agustus

Pada hari Senin (19 September), pasar minyak terus sangat bergejolak, dan pasar minyak yang seharusnya tetap datar sebelum keputusan suku bunga The Fed pada September, sekali lagi mengalami turbulensi yang hebat. Minyak mentah WTI jatuh ke level terendah intraday di $82,1 pada satu titik, dan sangat mendekati level terendah delapan bulan di $81,2 yang dicapai pada 8 September. Namun, setelah itu harga minyak tidak terus menurun, tetapi pulih dan rebound tajam hampir 4%, dan masih dibatasi oleh penekanan level resistensi utama $85,0.

Harga minyak rebound tersebut, terutama karena penurunan produksi minyak OPEC mendorong sisi penawaran. Menurut sumber informasi, OPEC+ memangkas produksi minyaknya pada Agustus sebesar 3,583 juta barel per hari dari targetnya. Mengingat bahwa produksi minyak OPEC+ pada bulan Juli adalah 2,9 juta barel per hari di bawah target, produksi turun lebih lanjut pada bulan Agustus, menunjukkan bahwa produksi keseluruhan OPEC saat ini belum meningkat secara signifikan dengan berakhirnya perjanjian pengurangan produksi. Ketika bank sentral besar seperti The Fed memasuki jalur percepatan kenaikan suku bunga, Arab Saudi dan Rusia juga langsung menyatakan keinginannya untuk mempertahankan harga minyak di kisaran 90-100 dolar AS pada akhir pekan lalu. Selain itu, OPEC mengumumkan pengurangan produksi 100.000 barel per hari pada pertemuan tingkat menteri pada awal September.

Penurunan lebih lanjut dalam produksi OPEC pada bulan Agustus juga mengkonfirmasi spekulasi pasar bahwa kekurangan kapasitas cadangan sebagian besar anggota OPEC, menunjukkan bahwa sisi pasokan minyak masih dalam keadaan kekurangan secara umum.

UEA ikut “mengganggu” pasar minyak

Meskipun OPEC masih berusaha untuk menjaga harga minyak pada level tinggi, pihak SPR AS berada dalam fase rilis berkelanjutan. Pada Senin (19 September), Departemen Energi AS mengatakan bahwa AS akan melepaskan 10 juta barel minyak mentah dari Cadangan Minyak Strategis untuk penyerahan November. Pelepasan 10 juta barel minyak mentah ini merupakan salah satu bagian rencana yang diusulkan pada Maret untuk menyediakan 180 juta barel minyak ke pasar. Pelepasan saat ini telah terakumulasi menjadi 165 juta barel. Persediaan Cadangan Minyak Strategis AS turun 8,4 juta barel menjadi 434,1 juta barel dalam seminggu hingga 12 September, dengan persediaan keseluruhan turun ke level terendah sejak Oktober 1984. Gedung Putih sebelumnya mengatakan sedang mempertimbangkan sekitar $80 untuk "membeli minyak" guna mengisi cadangan strategisnya.

Namun, dengan sanksi pasokan UE terhadap Rusia yang akan mulai berlaku pada bulan Desember, pemerintahan Biden juga mempertimbangkan kebutuhan untuk melepaskan minyak mentah lebih lanjut dari SPR setelah program saat ini berakhir untuk menghindari putaran baru krisis atas harga minyak mentah global.

Pada saat pasar minyak berada dalam keseimbangan, Uni Emirat Arab mempercepat rencana untuk meningkatkan kapasitas produksi minyaknya dalam upaya untuk memanfaatkan cadangan minyak mentahnya sebelum transisi dunia ke energi bersih, menurut sumber informasi pada Senin (19 September).

Menurut laporan, Perusahaan Minyak Nasional Abu Dhabi (ADNOC) berharap dapat memproduksi 5 juta barel per hari (bph) minyak mentah pada tahun 2025, yang lebih cepat dari target yang diumumkan sebelumnya untuk tahun 2030. Jika UEA berhasil memenuhi target 2025, negara tersebut mungkin akan mencoba untuk meningkatkan lebih lanjut kapasitas produksi menjadi 6 juta barel per hari pada tahun 2030.

Tidak hanya itu, Kanselir Jerman Scholz memulai perjalanan dua hari ke Timur Tengah, dan pasar secara umum percaya bahwa Jerman diperkirakan akan mendapatkan pasokan LNG dari Uni Emirat Arab. Wakil Kanselir dan Menteri Ekonomi Jerman Habeck mengatakan pada hari Senin (19 September) bahwa Kanselir Scholz mungkin akan menandatangani kontrak transportasi dalam dua hari ke depan, menunjukkan bahwa negosiasi berjalan dengan baik, terutama dengan Uni Emirat Arab.

Melihat situasi saat ini, tekad UEA untuk meningkatkan produksi tidak bisa diabaikan, karena isu peningkatan produksi di UEA sempat membuat OPEC menemui jalan buntu sejak setahun lalu. UEA mengumumkan menjelang pertemuan tingkat menteri OPEC pada Juli 2021 bahwa mereka tidak akan memperpanjang sisa pengurangan produksi setelah April 2022 jika OPEC tidak setuju untuk merevisi baseline produksinya. Hasil akhirnya adalah OPEC mengumumkan pada pertemuan Juli bahwa baseline UEA akan dinaikkan dari 3,168 juta barel per hari menjadi 3,5 juta barel per hari mulai Mei 2022 (masih sedikit di bawah persyaratan awal 3,8 juta barel per hari).

Namun, dalam rencana pembatasan produksi Oktober terbaru yang diumumkan oleh OPEC+ tahun ini, kapasitas produksi UEA dibatasi hingga 3,179 juta barel per hari, yang tidak mencapai level 3,5 juta barel setelah baseline produksi yang dinaikkan, sedangkan kapasitas produksi aktual harian UEA saat ini sedikit di atas 400 barel per hari juta barel.

Harga minyak tetap berisiko menjelang pertemuan The Fed

Dengan berlakunya pembatasan minyak Uni Eropa terhadap Rusia pada bulan Desember, G7 menetapkan harga minyak terhadap Rusia, dan prospek ekonomi global yang tidak optimis disebabkan oleh perjuangan bank-bank sentral utama melawan inflasi, Rusia pada akhirnya mungkin harus menjual kelebihan minyaknya dengan lebih banyak diskon.

Menurut data yang dirilis oleh S&P, pengiriman minyak Rusia ke Uni Eropa telah turun di bawah 1 juta barel per hari, sementara embargo yang diberlakukan pada Desember dapat menambah 2,2 juta barel per hari di Rusia.

Risiko yang lebih besar adalah begitu permintaan turun secara signifikan, OPEC gagal mencapai kesepakatan pengurangan produksi babak baru pada akhir tahun, dan UEA meningkatkan produksi secara signifikan, yang pada akhirnya dapat menyebabkan situasi serupa dengan merebaknya virus corona pada tahun 2020, penurunan tajam dalam prospek permintaan dan berbagai negara penghasil minyak bersaing untuk menurunkan harga dan pada akhirnya menyebabkan jatuhnya harga minyak. Pasar ini bukanlah hal baru dan spekulasi sering terjadi.

Grafik per jam menunjukkan bahwa minyak mentah WTI dibatasi oleh titik tinggi sebelumnya $85, yang sangat penting untuk tren jangka pendek. Jika level ini tembus, harga minyak akan keluar dari dasar jangka pendek, dan target atas akan menjadi $88-90. Jika terus dibatasi, akan ada lebih banyak ruang untuk jatuh lebih lanjut, dan dukungan yang lebih rendah adalah $84-82.