Peringatan Perdagangan Emas: Data PCE menunjukkan bahwa inflasi AS melambat di bulan Februari, dan harga emas dibuka lebih tinggi lebih dari $10, menetapkan rekor tertinggi baru sepanjang masa

Pada awal perdagangan di Asia pada hari Senin (1 April), emas spot dibuka lebih tinggi $10, mencapai rekor tertinggi $2,245.18 per ounce, karena data PCE bulan Februari yang dirilis Jumat lalu (29 Maret) menunjukkan kenaikan harga di Amerika Serikat. perumahan dan penurunan tajam dalam biaya jasa selain energi membuat The Fed masih cenderung menurunkan suku bunga pada bulan Juni, sementara pasar emas ditutup untuk libur Jumat Agung pada hari Jumat dan mencerna dampak data pada hari Senin.

Inflasi AS melambat pada bulan Februari

Biro Analisis Ekonomi Departemen Perdagangan AS mengatakan pada hari Jumat bahwa indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) naik 0,3% bulan ke bulan di bulan Februari. Analis memperkirakan pertumbuhan 0,4%. Data bulan Januari direvisi naik 0,4% dari kenaikan 0,3% di bulan sebelumnya.

Jeffrey Roach, kepala ekonom di LPL Financial di North Carolina, mengatakan: "Inflasi jasa inti melambat dan mungkin terus berlanjut sepanjang tahun... Pada saat The Fed bertemu pada bulan Juni, data ini seharusnya cukup meyakinkan, Biarkan mereka memulai proses normalisasi suku bunga."

Harga komoditas naik 0,5% bulan lalu, didorong oleh kenaikan harga bensin dan produk energi lainnya sebesar 3,4%.

Harga barang-barang rekreasi, kendaraan, pakaian dan alas kaki juga meningkat tajam. Namun harga furnitur, peralatan rumah tangga, dan barang tahan lama lainnya lebih lemah.

Indeks harga PCE meningkat sebesar 2,5% pada bulan Februari dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, dan meningkat sebesar 2,4% pada bulan Januari.

Meskipun tekanan harga mulai berkurang, dengan pertumbuhan yang melambat dibandingkan paruh pertama tahun lalu, inflasi masih berada di atas target The Fed sebesar 2%.

Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengatakan pada hari Jumat bahwa data inflasi bulan Februari “lebih konsisten dengan apa yang ingin kami lihat.”

Pejabat Federal Reserve pekan lalu mempertahankan suku bunga kebijakan bank sentral tidak berubah pada kisaran saat ini 5,25%-5,50%, setelah menaikkan suku bunga sebesar 525 basis poin sejak Maret 2022.

Para pengambil kebijakan memperkirakan akan memangkas suku bunga sebanyak tiga kali pada tahun ini. Pasar keuangan memperkirakan penurunan suku bunga pertama akan dilakukan pada bulan Juni. Sebagian besar pasar keuangan AS, kecuali pasar valuta asing, tutup karena libur Jumat Agung. Dipengaruhi oleh data inflasi, dolar AS sedikit melemah terhadap sejumlah mata uang pada hari Jumat, memberikan peluang bagi harga emas untuk naik pada hari Senin.

Everett Millman, kepala analis pasar di Gainesville Coins, mengatakan alasan lain kenaikan harga emas adalah "ketegangan geopolitik global masih tegang," yang mungkin mendorong investor untuk membeli emas sebagai aset cadangan netral.

Indeks harga inti PCE, tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, meningkat sebesar 0,3% pada bulan Februari dibandingkan bulan sebelumnya. Pertumbuhan bulan Januari direvisi naik menjadi 0,5%, dibandingkan dengan kenaikan 0,4% pada bulan sebelumnya.

Indeks harga PCE inti meningkat sebesar 2,8% tahun-ke-tahun di bulan Februari, kenaikan terkecil sejak Maret 2021. Ini meningkat sebesar 2,9% di bulan Januari. Federal Reserve mengacu pada indeks harga PCE untuk merumuskan kebijakan moneter.

Kenaikan indeks harga PCE dari bulan ke bulan tetap sebesar 0,2% selama jangka waktu tertentu, yang merupakan kondisi yang diperlukan agar inflasi dapat kembali ke target. Meskipun beberapa data yang lebih kuat dalam laporan harga konsumen dan produsen tidak muncul kembali dalam data harga PCE karena bobot yang berbeda, beberapa faktor yang melekat masih ada.

Dalam tiga bulan terakhir, indeks harga inti PCE naik 3,5% tahun-ke-tahun.

Harga jasa naik 0,3%, melambat dari kenaikan 0,6% di bulan Januari. Biaya perumahan dan utilitas naik 0,5%. Kenaikan harga yang signifikan juga terjadi pada layanan hiburan, serta jasa keuangan dan asuransi.

Namun tidak ada perubahan harga pada jasa makan di luar, hotel dan motel, hanya terdapat sedikit kenaikan pada harga jasa transportasi dan terdapat sedikit kenaikan pada harga layanan kesehatan.

Indeks harga jasa PCE, tidak termasuk energi dan perumahan, naik 0,2% di bulan Februari setelah naik 0,7% di bulan Januari. Indeks harga super inti naik 3,3% di bulan Februari setelah naik 3,5% tahun-ke-tahun di bulan Januari. Para pengambil kebijakan mengamati tingkat inflasi super inti untuk menilai kemajuan mereka dalam memerangi inflasi.

Selama tiga bulan terakhir, inflasi super inti mencapai 4,5%, yang menurut beberapa analis mendukung penundaan penurunan suku bunga. Namun analis lain meyakini kenaikan indeks tersebut disebabkan oleh lonjakan harga di bulan Januari dan tidak yakin hal tersebut menandakan adanya perubahan tren.

“Enam pendorong lonjakan inflasi inti dari tahun 2021 hingga 2022 – ekspansi keuntungan, pertumbuhan upah yang cepat, melonjaknya harga sewa, gangguan rantai pasokan dan dampak lanjutan dari kenaikan harga pangan dan energi global – – telah menjadi normal atau sedang menjadi normal, tanpa tanda-tanda pembalikan yang substansial.”

“Ini berarti bahwa tekanan dasar terhadap inflasi menurun, namun mungkin ada beberapa fluktuasi dalam beberapa bulan, namun hal tersebut tidak akan mengubah situasi secara keseluruhan.”

Belanja konsumen mencapai lonjakan terbesar dalam lebih dari setahun, yang menggarisbawahi ketahanan ekonomi

Sebuah laporan yang dirilis oleh Departemen Perdagangan AS pada hari Jumat juga menunjukkan bahwa belanja konsumen bulan lalu meningkat dengan jumlah terbesar dalam lebih dari setahun, menyoroti ketahanan perekonomian AS. Meskipun biaya pinjaman meningkat, kinerja Amerika Serikat terus mengungguli negara-negara lain berkat kekuatan pasar tenaga kerja yang terus berlanjut.

Belanja konsumen, yang menyumbang lebih dari dua pertiga aktivitas ekonomi AS, melonjak 0,8% bulan lalu. Ini merupakan kenaikan terbesar sejak Januari 2023 yang naik 0,2%. Belanja konsumen, yang disesuaikan dengan inflasi, naik 0,4%, membalikkan penurunan 0,2% di bulan Januari.

Pertumbuhan belanja konsumen riil menunjukkan bahwa konsumsi mungkin masih mempertahankan sebagian besar momentumnya pada kuartal pertama. Hal ini mendorong Fed Atlanta untuk menaikkan perkiraan pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) tahunan pada kuartal ini menjadi 2,3% dari 2,1%.

Data dari Biro Statistik AS menunjukkan bahwa persediaan grosir dan eceran meningkat pesat di bulan Februari, mengimbangi dampak ekspansi defisit perdagangan barang sebesar 1,5% dan memberikan dukungan terhadap prospek pertumbuhan.

Namun sebagian besar pengeluaran berasal dari tabungan karena pertumbuhan pendapatan melambat menjadi 0,3% dari 1,0% pada bulan Januari. Setelah disesuaikan dengan inflasi dan pajak, pendapatan rumah tangga yang dapat dibelanjakan turun sebesar 0,1%. Tingkat tabungan turun menjadi 3,6% dari 4,1% pada bulan Januari, level terendah sejak Desember 2022.

Kepala analis nasional Kathy Bostjancic mengatakan, "Selama pertumbuhan lapangan kerja tetap kuat, hal ini dapat mendukung belanja yang sehat. Namun, jika pasar tenaga kerja melemah, konsumen pada umumnya tidak siap untuk merespons."

Pandangan

Pada hari Senin, ISM akan merilis data Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur AS untuk bulan Maret, yang perlu diwaspadai investor. PMI keseluruhan diperkirakan akan sedikit meningkat menjadi 48. Jika indeks berada di atas 50, dolar AS akan segera mendapat dorongan, yang akan berdampak negatif bagi harga emas. Investor juga akan mencermati Indeks Pembayaran Harga, komponen inflasi dari survei PMI. Pada bulan Januari dan Februari, indeks harga masih berada di atas 50, setelah berada di bawah level tersebut selama delapan bulan berturut-turut. Jika sub-indeks inflasi turun kembali di bawah 50, yang mengindikasikan mundurnya harga input manufaktur, dolar mungkin kesulitan menemukan permintaan, sehingga melemahkan harga emas, bahkan jika data PMI utama lebih baik dari perkiraan.

Jumat ini Biro Statistik Tenaga Kerja AS akan merilis laporan pasar tenaga kerja yang sangat dinantikan. Nonfarm payrolls (NFP) diperkirakan meningkat sebesar 200.000 pada bulan Maret setelah naik sebesar 275.000 pada bulan Februari. Tingkat pengangguran AS diperkirakan akan tetap stabil di 3,9% pada bulan Maret, sementara inflasi upah bulanan, yang diukur dengan perubahan pendapatan rata-rata per jam, diperkirakan akan meningkat menjadi 0,3% dari 0,1%.

Analis FXStreet Eren Sengezer menunjukkan pada hari Jumat bahwa meskipun data non-farm payrolls bulan Februari secara signifikan melebihi ekspektasi pasar, dolar masih menghadapi tekanan jual karena data bulan Januari dan Desember tahun lalu direvisi ke bawah. Jika data non-farm payrolls bulan Maret lebih kuat dari perkiraan dan tidak ada revisi signifikan terhadap data sebelumnya, dolar dapat mengungguli rival-rivalnya dan memberikan tekanan langsung pada emas. Di sisi lain, lemahnya pertumbuhan non-farm payrolls dapat merugikan dolar. Data non-farm payrolls yang optimis, disertai dengan revisi turun terhadap nilai sebelumnya, gagal memberikan dolar keuntungan dari data tersebut.

Karena hari Senin bertepatan dengan hari libur Paskah, pasar keuangan di sebagian besar negara Eropa dan Amerika tutup, dan perdagangan pasar secara keseluruhan diperkirakan akan dikenakan pembatasan tertentu.

Pada 06:29 waktu Beijing, emas spot saat ini diperdagangkan pada $2,241.50 per ounce.