Pengingat perdagangan emas: Nilai akhir PDB AS pada kuartal ketiga menyeret turun dolar, harga emas naik ke level tertinggi hampir tiga minggu, dan data PCE yang "pertempuran menentukan"

Pada hari Kamis (21 Desember), setelah tingkat pertumbuhan PDB AS diturunkan pada kuartal ketiga, imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun turun di bawah 3,9%, level terendah sejak Juli, dan indeks dolar AS jatuh ke level terendah baru. dalam hampir lima bulan, mendorong harga Emas naik. Pada awal perdagangan di Asia pada hari Jumat, harga emas mencapai level tertinggi $2,054.86 per ounce, level tertinggi baru sejak 4 Desember.

Klik pada gambar untuk membukanya di jendela baru untuk dilihat

(Lihat grafik tren emas)

Harga emas di pasar spot ditutup naik 0,71% pada hari Kamis di $2,045.83 per ounce.

Harga penyelesaian emas berjangka COMEX Februari ditutup naik 0,18% pada $2,051.3 per ounce.

[Analisis Berita Pasar]

PDB Amerika pada kuartal ketiga telah direvisi turun menjadi 4,9%, sedikit lebih rendah dari 5,2% pada perkiraan kedua, namun sejalan dengan 4,9% yang dilaporkan pada perkiraan awal. Estimasi PO hari ini didasarkan pada sumber data yang lebih lengkap dibandingkan estimasi PO "kedua" bulan lalu. Penurunan peringkat ini terutama mencerminkan belanja konsumen yang lebih rendah. Impor, yang merupakan pengurangan perhitungan PDB, juga direvisi turun. Namun perlu dicatat bahwa peningkatan PDB riil (naik 2,1%) mencerminkan peningkatan belanja konsumen, investasi inventaris swasta, ekspor, impor, belanja pemerintah negara bagian dan lokal, belanja pemerintah federal, investasi tetap perumahan, dan investasi tetap non-perumahan.

Laporan inflasi yang kaku dapat melemahkan ekspektasi penurunan suku bunga The Fed lebih awal dan memaksa para pengambil kebijakan untuk mempertahankan suku bunga pada jalur yang ketat lebih lama hingga inflasi kembali ke angka 2% terkonfirmasi. Hal ini juga dapat meningkatkan daya tarik dolar dan menguntungkan aset-aset yang sensitif terhadap risiko.

Reaksi awal pasar setelah berita ini tersiar adalah menjual dolar AS secara tajam, yang sudah berada dalam posisi yang tidak menguntungkan karena meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve. Hanya sedikit investor yang masih yakin The Fed tidak akan menurunkan suku bunga secepatnya mengingat ketahanan perekonomian AS. Indeks dolar AS terus merosot karena harga emas berupaya melanjutkan tren kenaikannya. Data PCE AS akan dirilis besok, yang dapat membuat indeks dolar AS rentan.

Presiden Fed Philadelphia Patrick Harker juga menolak ekspektasi penurunan biaya pinjaman dalam waktu dekat. Harker memperkirakan perekonomian akan melemah namun memperingatkan bahwa pengangguran mungkin akan sedikit meningkat.

Emas adalah opsi beli Bank Mitsubishi UFJ yang paling bullish, memperkirakan harga emas akan mencapai titik tertinggi baru sepanjang masa pada tahun 2024. Mereka yakin ketidakpastian telah membuat emas mendominasi minggu ini. Mereka mengatakan, “Ketegangan geopolitik telah menjadi pendorong utama kompleks logam mulia seiring dengan berkembangnya situasi di Timur Tengah. Laut Merah telah menjadi tempat berkembang biaknya ketidakpastian, yang tampaknya telah menjadikan emas sebagai pendorong utama. Dolar AS juga telah membantu harga emas bertahan lebih tinggi dan terus meningkat.Para pengambil kebijakan The Fed memberikan nada dovish pada minggu ini, dengan sebagian besar berbicara tentang besarnya penurunan suku bunga yang diperlukan pada tahun 2024, dengan sedikit penolakan selain dari komentar aneh mengenai pemantauan data di masa depan. Fed bersikap dovish minggu lalu Perubahan signifikan dalam jalur kebijakan memperkuat seruan dari ahli strategi suku bunga AS untuk penurunan suku bunga yang dimulai pada awal tahun 2024. Fed yang lebih ramah dan dolar AS yang lebih kuat harus bertindak untuk menghilangkan hambatan mendasar terhadap kenaikan emas. perkiraan paling bullish, Emas akan mencapai titik tertinggi baru sepanjang masa pada tahun 2024 karena tiga kali lipat peran penurunan suku bunga The Fed, dukungan dari permintaan bank sentral, dan peran emas sebagai lindung nilai geopolitik sebagai pilihan terakhir.”

Ekonom di ANZ percaya kenaikan emas baru-baru ini lebih tinggi dibandingkan kenaikan fundamental. Suku bunga yang stabil dan penurunan inflasi dapat menyebabkan suku bunga riil lebih tinggi, sehingga membatasi keuntungan dalam jangka pendek. Mereka menurunkan perkiraan harga emas untuk kuartal pertama tahun 2024 menjadi $1,950 per ounce. Mereka mengatakan, "Data ekonomi AS yang lemah dan melambatnya inflasi menunjukkan bahwa kebijakan moneter The Fed cukup ketat untuk mengembalikan inflasi ke tingkat target secara berkelanjutan. Perubahan dalam sikap The Fed mengejutkan pasar, dan harga emas naik menjadi $2,135 per ounce. Nilai tertinggi baru." Hal ini terlihat berlebihan jika dibandingkan dengan pandangan kami mengenai siklus pelonggaran yang dimulai pada paruh kedua tahun 2024. Hal ini dapat mengurangi momentum kenaikan. Dengan suku bunga The Fed tetap stabil dan inflasi menurun, risiko kenaikan suku bunga riil tampaknya meningkat. Kami perkirakan suku bunga riil akan naik sebesar 100 basis poin, dengan risiko penurunan terhadap emas karena biaya peluang (opportunity cost) yang lebih tinggi dalam memegang aset yang tidak memberikan imbal hasil. Oleh karena itu, kami telah merevisi perkiraan kuartal pertama tahun 2024 kami menjadi $1.950/oz."

Saat ini, fokus pasar telah beralih ke laporan pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) inti AS yang akan dirilis pada hari Jumat.

[Hari perdagangan hari Jumat berfokus pada data dan peristiwa keuangan (Waktu Standar Tiongkok)]

①15:00 Nilai akhir tarif tahunan PDB kuartal ketiga Inggris, tarif bulanan penjualan ritel yang disesuaikan secara musiman bulan November Inggris, transaksi berjalan kuartal ketiga Inggris

②21:30 Tarif bulanan PDB bulan Oktober Kanada, tarif tahunan indeks harga PCE inti bulan November AS, tarif bulanan pengeluaran pribadi bulan November AS, tarif bulanan indeks harga PCE inti bulan November AS

③23:00 Nilai akhir Indeks Keyakinan Konsumen Universitas Michigan pada bulan Desember di Amerika Serikat, ekspektasi tingkat inflasi satu tahun di Amerika Serikat pada bulan Desember, dan jumlah total penjualan rumah baru tahunan di Amerika Serikat pada bulan November

④Keesokan harinya pukul 02:00, jumlah total rig pengeboran minyak di Amerika Serikat selama seminggu hingga 22 Desember