OPEC memangkas produksi lagi? Harga minyak akan rebound

Harga minyak naik ke sesi tertinggi, membalikkan penurunan awal lebih dari 3 persen, di tengah ekspektasi bahwa OPEC+ akan mempertimbangkan pengurangan produksi lebih lanjut saat pertemuan akhir pekan ini. Minyak mentah WTI pernah naik lebih dari 2% menjadi 77,8 dolar AS/barel, dan minyak mentah Brent berada di 84 dolar AS/barel di sesi intraday.

Ekspektasi penurunan produksi OPEC+ memanas

Pada Senin (28 November), karena meningkatnya risiko resesi ekonomi global dan hambatan pengendalian epidemi di ekonomi terbesar kedua dunia itu, minyak mentah WTI pernah turun ke level terendah intraday $73,6, terendah baru sejak 27 Desember 2021. Namun, harga minyak kemudian rebound dan kembali ke atas $76,0, memulihkan semua kerugian intraday.

Pasalnya, pada saat diperkirakan resesi ekonomi global dan harga minyak terus turun, berita pasar pada Senin (28 November) menunjukkan bahwa OPEC+ berencana serius mempertimbangkan penerapan langkah-langkah pengurangan produksi baru pada pertemuan tingkat menteri yang digelar pada Minggu (4 Desember).

Perlu dicatat bahwa Menteri Energi Saudi Abdulaziz bin Salman pekan lalu membantah spekulasi pasar bahwa OPEC+ akan meningkatkan produksi sebesar 500.000 barel per hari. Salman mengatakan bahwa rencana pengurangan 2 juta barel akan berlanjut hingga akhir 2023, dan jika ada kebutuhan untuk "menyeimbangkan penawaran dan permintaan", maka OPEC+ "siap untuk campur tangan".

Analis Societe Generale Michael Haigh mengatakan bahwa apa yang akan terjadi minggu ini dapat berdampak besar pada pasar minyak mentah dan dapat dengan mudah mengarahkan harga dari satu ekstrem ke ekstrem lainnya.

Harga minyak telah turun hampir 20% dalam tiga minggu terakhir. Kebijakan pengetatan bank sentral utama belum ada perubahan, jumlah kasus pandemi telah meningkat, dan prospek ekonomi mendung, permintaan minyak akan menghadapi dampak yang lebih besar tahun depan. OPEC+ kemungkinan akan membuat keputusan apakah akan memangkas produksi setelah mempertimbangkan tingkat kerusakan yang disebabkan oleh batasan harga G7 pada minyak Rusia ke pasar minyak mentah. JPMorgan mengatakan OPEC+ perlu memangkas produksi sebesar 400.000 barel per hari tahun depan untuk menyeimbangkan pasar.

Negosiasi UE tentang batas harga minyak Rusia ditunda lagi

Batas harga G7 untuk minyak Rusia telah menjadi referensi penting bagi pasar untuk menilai arah harga minyak jangka pendek. Negosiasi UE tentang batas harga minyak Rusia telah ditunda sejak minggu lalu, karena beberapa negara anggota UE khawatir dengan batas harga yang terlalu rendah sulit untuk membatasi kemampuan Moskow untuk mendanai operasi militer khusus di Ukraina.

Diperkirakan bahwa batas harga UE untuk minyak Rusia akan ditentukan sebelum 5 Desember untuk sejalan dengan embargo minyak UE terhadap Rusia. Batas harga akhir G7 untuk minyak Rusia kemungkinan masih berada dalam kisaran yang ditetapkan sebelumnya sebesar $65-70. Karena inflasi tetap tinggi, G7 tidak hanya mempertimbangkan untuk membatasi sumber pendanaan perang Rusia, tetapi juga berharap Rusia akan mempertahankan aliran minyak untuk menghindari lonjakan harga global.

Penulis yakin bahwa fokus G7 pada batas harga minyak Rusia mungkin pada tanggapan Rusia. Kremlin sebelumnya telah menyusun keputusan presiden yang akan melarang perusahaan dan pedagang yang membeli minyak Rusia menjual minyak ke pihak mana pun yang membatasi harga minyak Rusia. Masalahnya, harga minyak mentah utama Rusia saat ini jauh di bawah batas harga kisaran 65-70 dolar AS. Minyak mentah tingkat Ural di pelabuhan Primorsk turun menjadi $51,96 per barel, 20 persen di bawah batas harga $65 yang ditetapkan G7, menurut data.

Ahli strategi komoditas RBC Helima Croft berkata: Batasan harga minyak bukan untuk mengurangi pendapatan Rusia, tetapi untuk mempertahankan minyak Rusia di pasar. Diperkirakan bahwa batas harga minyak yang lebih tinggi tidak akan menyebabkan Rusia mengambil tindakan pengurangan produksi, sementara OPEC+ kemungkinan akan mengambil tindakan lebih lanjut dalam kasus ini.

Pada tahap ini, harga minyak menghadapi risiko rebound dalam jangka pendek. Apakah itu pengurangan produksi Rusia atau pengurangan produksi OPEC+, akan kondusif bagi rebound harga minyak jangka pendek. Investor dapat fokus pada potensi rebound harga minyak harga minyak akhir pekan ini.

Pejabat The Fed sering merilis sinyal "hawkish"

Penurunan harga minyak jangka pendek tidak dapat dipertahankan, tetapi ini tidak berarti bahwa penurunan harga minyak jangka menengah sejak Juni telah berakhir.

Pada hari Senin (28 November), pejabat The Fed sekali lagi merilis sinyal "hawkish". Presiden St Louis Fed James B. Bullard mengatakan bahwa kekuatan pasar tenaga kerja memberikan dasar bagi The Fed untuk mengejar deflasi, dan FOMC perlu menaikkan suku bunga ke ujung bawah kisaran suku bunga 5,0%-7,0%, The Fed akan terus menaikkan suku bunga hingga tahun 2023, dan pasar belum sepenuhnya memperkirakan bahwa The Fed mungkin lebih agresif dalam kebijakan moneter.

John Williams, Presiden New York Fed, menekankan bahwa risiko inflasi masih meningkat dan kebijakan restriktif perlu dipertahankan hingga tahun 2023. Ia juga memperkirakan pada akhir tahun 2023, tingkat pengangguran AS akan naik dari 3,7% menjadi 4,5% -5,0%. Presiden Richmond Fed Thomas Barkin menyatakan dukungan untuk jalur kenaikan suku bunga yang lebih luas namun berpotensi lebih tinggi.

Dolar AS saat ini stabil di atas 105.0. Dengan suara "hawks" The Fed, tidak dapat dikesampingkan bahwa taruhan pasar sebelumnya pada "titik balik" kebijakan moneter The Fed akan semakin menurun. Penulis mengingatkan bahwa apakah itu kenaikan suku bunga terminal atau risiko sistemik di bidang keuangan, sama-sama berarti tahap saat ini masih dalam tahap "risiko lebih besar daripada peluang", dan investor tidak boleh terlalu optimis.

Investor minggu ini dapat fokus pada indeks harga PCE inti AS untuk Oktober, yang dirilis pada Kamis (1 Desember), yang merupakan indikator inflasi pilihan The Fed. Indeks harga PCE AS pada bulan September mencatat kenaikan tahun ke tahun sebesar 6,2%, dan indeks harga PEC inti meningkat sebesar 5,1% tahun ke tahun, dibandingkan dengan yang diperkirakan masing-masing sebesar 6,0% dan 5% pada bulan Oktober. Selain itu, Jumat (2 Desember) akan dirilis data non-pertanian AS bulan Oktober, di mana tingkat pengangguran dan pertumbuhan baru perlu diawasi oleh pasar. Jika data non-pertanian menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja tetap kuat, diperkirakan dapat memberikan kemungkinan bagi The Fed untuk mengambil langkah yang lebih cepat dari ekspektasi pasar.

Prospek Pasar

Grafik harian menunjukkan bahwa meskipun minyak mentah WTI masih dalam penurunan jangka menengah sejak Juni, penurunan tersebut telah melambat sejak awal November, dan garis bayangan bawah yang terus berlanjut menunjukkan bahwa bulls fokus pada kemungkinan titik terendah harga minyak jangka pendek.

Harga minyak turun ke level terendah sebelumnya di 75,80 kemarin dan kemudian naik, diperkirakan akan membentuk double bottom dengan level sebelumnya (26 September). Menginat pasar telah memasuki oversold setelah penurunan tajam berturut-turut, jika prospek pasar menggunakan support ini untuk bergerak ke atas, diperkirakan akan rebound dan menuju di atas angka 80.