Minyak mentah menstabilkan dan menopang inflasi, dan kenaikan suku bunga terus berada di bawah tekanan

Performa harga: Pada hari Jumat (17 Februari), harga minyak internasional turun ke level terendah baru dalam lebih dari seminggu, karena data ekonomi AS yang kuat memperburuk kekhawatiran bahwa Federal Reserve akan semakin memperketat kebijakan moneter untuk mengatasi inflasi . Langkah tersebut dapat menekan permintaan bahan bakar. Menteri perminyakan Saudi mengatakan bahwa meskipun ada banyak sinyal positif, OPEC+ akan tetap berpegang pada kebijakan pengurangan produksi 2 juta barel per hari dalam tahun ini.

Atribut keuangan berada di bawah tekanan lagi:

• Data inflasi AS dirilis pada hari Selasa. Inflasi rebound bulan ke bulan di bulan Januari, dan kenaikan tahun ke tahun lebih tinggi dari yang diharapkan. Setelah itu, beberapa pejabat Fed menyatakan dukungan mereka untuk terus menaikkan suku bunga untuk mengekang inflasi, dan tidak menutup kemungkinan bahwa suku bunga akhir akan lebih tinggi dari yang diharapkan.
• Sejak Desember, Federal Reserve telah memperlambat ekspektasi kenaikan suku bunga, yang telah memberikan dorongan yang baik untuk sentimen keuangan, menyebabkan saham AS naik dan dolar AS jatuh. Jika inflasi tinggi berlanjut dan Fed terus melakukan pengetatan, hal itu akan membuat sentimen keuangan kembali tertekan.
• Harga minyak mentah dan inflasi AS memiliki hubungan yang relatif positif, dan titik belok keduanya pada dasarnya sama. Harga minyak memuncak pada bulan Juni tahun lalu sementara inflasi AS memuncak, dan penghentian harga minyak pada bulan Januari tahun ini dapat mempersulit inflasi untuk mempertahankan penurunan cepat sebelumnya.

• Jika faktor bullish mendorong harga minyak, menyebabkan inflasi meningkat lagi: The Fed dapat memperluas kenaikan suku bunga, mengekang inflasi dan memberikan tekanan pada ekonomi dan permintaan pada saat yang sama, menyebabkan harga minyak turun lagi,
• Pada saat yang sama, aspek geopolitik juga akan memicu Biden untuk menekan harga minyak. Misalnya, Jumat lalu, setelah Rusia mengumumkan pengurangan produksi 500.000 barel per hari pada Maret, pekan ini Biden langsung mengumumkan penjualan cadangan cadangan strategis akan dilanjutkan pada Maret.
• Oleh karena itu, efek umpan balik negatif dari atribut keuangan dan atribut geopolitik dapat menjadi faktor tekanan penting yang membatasi ruang di atas harga minyak

Perkiraan penawaran dan permintaan secara bertahap membaik:

• Sisi penawaran adalah faktor pendukung terkuat untuk harga minyak mentah. Rusia mengumumkan akan mengambil inisiatif untuk memangkas produksi pada bulan Maret.OPEC kembali mengumumkan minggu ini bahwa pemotongan produksi diperkirakan akan berlangsung sepanjang tahun. Produksi AS terus tumbuh lambat. Begitu Rusia atau OPEC memperluas pengurangan produksi atau tidak ada peningkatan pasokan jangka pendek, kesenjangan tersebut dapat segera terisi.
• Ekspektasi permintaan secara bertahap membaik dari yang terburuk. Lalu lintas jalan raya China telah meningkat pesat ke level tertinggi dalam tiga tahun, yang tentunya mendorong permintaan konsumsi bensin. Perhatikan permintaan ekonomi Cina untuk industri diesel. Permintaan produk minyak di Amerika Serikat dan Eropa tetap lemah untuk saat ini, tetapi ekonomi menunjukkan tanda-tanda stabilisasi, dan ada kemungkinan penyesuaian ekspektasi permintaan ke atas. Perhatikan dampak penyesuaian kebijakan moneter terhadap ekonomi luar negeri.

Prospek harga minyak - rotasi panjang-pendek mendorong guncangan harga minyak

• Pada kuartal keempat, harga minyak mentah Brent berfluktuasi dalam kisaran luas 75-95 dolar AS/barel, dan kisaran menyempit menjadi 80-90 dolar AS/barel pada Januari. Pada bulan Februari, harga berfluktuasi dalam kisaran sempit di sekitar pusat $85/barel.
• Dalam jangka pendek, harga minyak diperkirakan akan didukung oleh peningkatan penawaran dan permintaan, tetapi akumulasi persediaan membatasi ruang atas. Jika kecepatan ke atas terlalu cepat, atau menghadapi kenyataan dan menyebabkan kejatuhan.
• Dalam jangka menengah, pendorong fundamental pada paruh pertama tahun ini akan melemah pada awalnya dan kemudian menjadi kuat. Setelah ekspektasi permintaan terpenuhi dan produk minyak dialihkan dari akumulasi menjadi destocking, pusat harga minyak mentah diperkirakan akan naik.