Minggu super lainnya! Risalah rapat CPI AS dan Federal Reserve "menari" bersama-sama, dan resolusi tiga bank sentral utama akan segera hadir

Pekan lalu, pasar berfluktuasi dengan hebat, dengan dirilisnya laporan non-farm payrolls, ketegangan di Timur Tengah, seringnya komentar dari pejabat Federal Reserve, kenaikan harga emas, kinerja terburuk Indeks Dow Jones AS tahun ini, dan tekanan yang terus berlanjut. pada dolar AS. Ke depan pada minggu ini, Bank Sentral Eropa, Bank of Canada dan Federal Reserve Bank of New Zealand akan merilis keputusan suku bunga, dimana Bank Sentral Eropa mungkin mengisyaratkan akan menurunkan suku bunga pada bulan Juni, sementara tren dolar AS akan dipengaruhi oleh data CPI AS dan risalah pertemuan Federal Reserve.

IHK AS dan Risalah Federal Reserve

Fokus minggu ini adalah pada data inflasi CPI yang dirilis pada hari Rabu (10 April) dan risalah pertemuan terbaru Federal Reserve. Inflasi diperkirakan kembali meningkat, namun inflasi inti diperkirakan turun. Risalah tersebut akan membahas diskusi pejabat FOMC mengenai pertumbuhan ekonomi dan ekspektasi inflasi dan, meskipun kemungkinan tidak berisi informasi terobosan, akan memberikan wawasan pasar.

CPI bulan Maret akan naik menjadi 3,4% dari sebelumnya 3,2%. Namun, inflasi inti diperkirakan turun menjadi 3,7%. Karena data inti tidak mencakup dampak harga energi, perbedaan tersebut kemungkinan besar mencerminkan harga minyak yang lebih tinggi pada bulan tersebut.

Ini akan menjadi laporan yang beragam bagi The Fed. Penurunan inflasi inti menunjukkan bahwa tren disinflasi yang lebih luas terus berlanjut, meskipun kenaikan harga energi membuat inflasi umum tetap tinggi.

Sementara itu, risalah rapat akan mencakup pertemuan bulan Maret, ketika pejabat FOMC menaikkan perkiraan pertumbuhan ekonomi dan inflasi tetapi masih memperkirakan penurunan suku bunga sebanyak tiga kali pada tahun ini. Menarik untuk melihat diskusi di balik layar. Namun, notulen rapat yang dirilis kali ini sepertinya tidak memuat informasi inovatif apa pun, karena sebagian besar pejabat telah beberapa kali hadir sejak pertemuan tersebut.

Adapun dolar AS, berfluktuasi pada minggu lalu, jatuh setelah survei sektor jasa AS yang mengecewakan dari Institute for Supply Management (ISM), namun kemudian pulih karena penghindaran risiko atas kekhawatiran mengenai serangan Iran terhadap Israel.

Secara keseluruhan, fundamental ekonomi AS tampak lebih kuat dibandingkan sebagian besar wilayah lainnya. Misalnya, pertumbuhan PDB AS diperkirakan mencapai 2,5% pada kuartal ini, menurut Fed Atlanta. Oleh karena itu, prospek dolar secara keseluruhan tampak positif, meskipun kenaikan berkelanjutan pada mata uang cadangan mungkin memerlukan lebih banyak tanda-tanda pelemahan ekonomi luar negeri atau iklim penghindaran risiko (risk-off) untuk memacu permintaan terhadap aset-aset safe-haven.

Keputusan Suku Bunga Kanada dan Selandia Baru

Reserve Bank of New Zealand juga akan mengumumkan keputusan suku bunga pada hari Rabu. Mata uang lokal berada dalam masalah tahun ini, terdepresiasi lebih dari 4% terhadap dolar AS. Perekonomian Selandia Baru tergelincir ke dalam resesi teknis ringan pada akhir tahun lalu, sehingga membebani kepercayaan konsumen dan bisnis. Namun inflasi masih tinggi, sehingga pasar memperkirakan RBNZ tidak akan mengambil tindakan apa pun saat bertemu pada hari Rabu.

Pemulihan berkelanjutan dolar Selandia Baru mungkin memerlukan pemulihan ekonomi yang berarti di negara-negara besar di Asia, sehingga meningkatkan permintaan ekspor komoditas negara tersebut.

Meskipun perekonomian Selandia Baru telah tergelincir ke dalam resesi double-dip, Reserve Bank of New Zealand kemungkinan akan melawan ekspektasi investor terhadap penurunan suku bunga pada minggu ini. Reserve Bank of New Zealand akan mempertahankan suku bunga resmi tidak berubah pada 5,5% untuk keenam kalinya berturut-turut pada hari Rabu, menurut survei Bloomberg terhadap 15 ekonom. Mereka mengharapkan para pembuat kebijakan untuk menekankan perlunya mempertahankan tingkat suku bunga dalam jangka waktu lama untuk mengendalikan inflasi. Kepala ekonom Westpac Selandia Baru Kelly Eckhold mengatakan pasar telah mengambil pandangan yang lebih agresif mengenai waktu dan tingkat penurunan suku bunga bank sentral. Namun kali ini, ekspektasi tersebut akan terpukul. Sebagian besar ekonom memperkirakan RBNZ akan menurunkan suku bunga untuk pertama kalinya pada kuartal keempat, meskipun beberapa memperkirakan hal itu akan dilakukan pada awal Agustus. Westpac dan ANZ diperkirakan tidak akan mulai menurunkan suku bunga hingga awal tahun 2025.

Bank of Canada juga akan mengadakan pertemuan pada hari Rabu, dan dengan inflasi inti yang terus menurun, pasar melihat peluang 15% untuk penurunan suku bunga dalam waktu dekat. Pertumbuhan populasi yang besar telah membantu meringankan kondisi pasar tenaga kerja dan meredakan kekhawatiran mengenai inflasi yang disebabkan oleh upah. Sisi negatifnya adalah kekurangan perumahan, yang membuat inflasi perumahan tetap tinggi.

Akibatnya, Bank of Canada kemungkinan tidak akan menurunkan suku bunga pada pertemuan ini, meskipun hal ini mungkin memberikan sinyal yang lebih jelas bahwa penurunan suku bunga akan terjadi pada musim panas ini. Dolar Kanada juga akan terdongkrak oleh harga minyak, dan eskalasi apa pun di Timur Tengah kemungkinan akan menguntungkan mata uang pengekspor minyak.

Keputusan suku bunga ECB

Perekonomian zona euro mengalami kesulitan selama setahun terakhir, dengan perlambatan perdagangan global yang menyebabkan penurunan permintaan ekspor, penyusutan manufaktur Jerman, dan pertumbuhan ekonomi yang hampir stagnan. Meskipun hal ini membantu meringankan tekanan inflasi, inflasi turun menjadi 2,4% pada bulan Maret, mendorong Bank Sentral Eropa untuk mempertimbangkan penurunan suku bunga. Ekspektasi bahwa penurunan suku bunga akan dilaksanakan pada bulan Juni telah menyebar di pasar mata uang. Oleh karena itu, Bank Sentral Eropa dapat menggunakan pertemuan minggu ini sebagai platform untuk meninjau penurunan suku bunga dan menekankan bahwa penurunan suku bunga akan membantu mengurangi risiko resesi ekonomi.

Bank Sentral Eropa kemungkinan akan menggunakan pertemuan hari Kamis ini sebagai batu loncatan untuk mempersiapkan penurunan suku bunga di musim panas. Lagarde kemungkinan akan menyoroti kemajuan inflasi dan berpendapat bahwa pemotongan suku bunga secepat mungkin akan membantu meminimalkan risiko resesi.

Sedangkan bagi Euro, fundamental ekonominya yang suram memberikan gambaran negatif. Salah satu alasan euro begitu tangguh selama setahun terakhir adalah jatuhnya harga gas alam, yang menguntungkan euro melalui jalur perdagangan. Nada optimis di pasar saham juga membantu, karena membebani safe-haven dolar.

Oleh karena itu, Euro mampu bertahan bukan karena kinerja ekonominya namun karena perkembangan di pasar keuangan lainnya. Ini adalah pedang bermata dua, karena ini berarti setiap perubahan dalam tren ini dapat menghilangkan pilar dukungan penting Euro.

Dengan kata lain, euro membutuhkan harga minyak yang rendah dan pasar saham yang meningkat agar tetap bertahan. Jika tidak, para pedagang mungkin mulai fokus pada prospek pertumbuhan yang lemah dan penurunan suku bunga.

lainnya

Perhatikan perkiraan inflasi 1 tahun Bank Sentral New York pada hari Senin, laporan prospek energi jangka pendek bulanan EIA pada hari Selasa, data CPI Tiongkok bulan Maret, data PPI bulan Maret AS dan perubahan klaim pengangguran awal, serta laporan bulanan pasar minyak mentah OPEC pada hari Kamis Perhatikan data perdagangan Tiongkok, data CPI Eropa, indeks harga impor AS pada bulan Maret dan nilai awal indeks kepercayaan konsumen University of Michigan pada bulan April.

Dari segi peristiwa, fokus pada berita terkait konflik Rusia-Ukraina dan berita terkait situasi geopolitik di Timur Tengah.