Mengapa bank sentral menimbun emas? Dolar melemah karena The Fed menghadapi penurunan suku bunga

Pada tanggal 7 Januari, data yang dikeluarkan oleh Administrasi Devisa Negara menunjukkan bahwa hingga akhir Desember 2023, cadangan emas negara saya telah mencapai 71,87 juta ons, meningkat 290.000 ons dari bulan sebelumnya.Ini adalah bulan ke-14 berturut-turut. peningkatan cadangan emas negara saya.

Perlu dicatat bahwa permintaan pembelian emas global akan terus meningkat pada tahun 2023, dan bank sentral di berbagai negara memiliki tanda-tanda yang jelas untuk secara aktif meningkatkan cadangan emas mereka, dan memiliki rencana untuk lebih meningkatkan kepemilikan cadangan emas mereka. cadangan emas negara saya meningkat dari bulan ke bulan sejak November 2022, dengan total penambahan 9,23 juta ons selama periode tersebut.

An Kai, kepala penelitian global di Dewan Emas Dunia, mengatakan bahwa sebagai aset cadangan, emas memiliki karakteristik keamanan, likuiditas, volatilitas rendah, dan pengembalian yang sangat baik, yang dapat membantu pemegangnya melakukan lindung nilai terhadap risiko, secara efektif meningkatkan kinerja portofolio investasi, dan memberi investor keuntungan yang stabil dan lebih tinggi merupakan alasan penting mengapa bank sentral terus membeli emas.

Dipengaruhi oleh berbagai faktor seperti pembelian emas oleh bank sentral di seluruh dunia dan meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve, harga emas telah menunjukkan kinerja yang cemerlang. Harga emas berjangka di New York Mercantile Exchange akan meningkat lebih dari 13% sepanjang tahun 2023.

“Secara historis, emas memiliki kinerja yang kuat pada tahap selanjutnya dari kenaikan suku bunga Federal Reserve, dan bank sentral akan meningkatkan permintaan cadangan emasnya.” Peneliti Postal Savings Bank Lou Feipeng mengatakan bahwa dalam beberapa tahun terakhir, pemulihan ekonomi global menghadapi ketidakpastian. dan konflik geopolitik telah meningkat. Risiko-risiko yang tersembunyi telah menyoroti nilai emas sebagai aset safe-haven, dan bank sentral telah meningkatkan permintaan emas dalam aset cadangannya. Pada saat yang sama, promosi diversifikasi aset cadangan oleh bank sentral untuk menyebarkan risiko yang lebih baik juga akan membantu meningkatkan permintaan emas.

Wu Dan, peneliti di Bank of China Research Institute, percaya bahwa meningkatkan kepemilikan emas sangat penting untuk mengoptimalkan struktur aset cadangan negara saya dan mengoordinasikan keamanan dan profitabilitas aset cadangan devisa. Nilai aset cadangan emas tidak terlalu terpengaruh oleh inflasi, risiko keuangan atau geopolitik, memiliki karakteristik nilai yang stabil, likuiditas yang kuat, dan tingkat pengembalian yang tinggi. Oleh karena itu, peningkatan kepemilikan emas kondusif untuk meningkatkan kemampuan pengelolaan aset cadangan bank sentral dan diversifikasi risiko aset cadangan devisa.Menjaga keamanan dan stabilitas skala aset cadangan devisa.

Melihat ke depan, para ahli yang diwawancarai percaya bahwa “kegemaran menimbun emas” yang dilakukan bank sentral mungkin akan terus berlanjut. Laporan Dewan Emas Dunia menunjukkan bahwa menurut hasil Survei Cadangan Emas Bank Sentral Global tahun 2023, lebih dari 70% bank sentral yang disurvei memperkirakan cadangan emas global akan meningkat dalam 12 bulan ke depan.

“Permintaan pembelian emas oleh bank sentral global dan lembaga resmi meningkat dua kali lipat, yang telah membawa perubahan struktural penting pada pasar emas.” An Kai percaya bahwa faktor-faktor seperti risiko geopolitik, risiko sanksi, dan multipolarisasi sistem mata uang cadangan global Hal ini memicu tren pembelian emas oleh bank sentral yang dapat berlanjut selama bertahun-tahun atau bahkan puluhan tahun dan diperkirakan akan semakin mendukung kinerja emas. Pada saat yang sama, emas memiliki sifat ganda sebagai alat investasi, barang mewah, dan bahan pembuatan perhiasan. Oleh karena itu, sebagai bagian penting dari cadangan devisa, bank sentral akan membantu mendorong peningkatan permintaan emas, baik untuk keperluan investasi maupun konsumsi.

Para ahli juga percaya bahwa masih banyak ruang untuk perbaikan dalam diversifikasi aset cadangan Tiongkok, dan dalam konteks lingkungan eksternal yang lebih kompleks dan parah saat ini, peningkatan kepemilikan emas masih perlu dilakukan dari perspektif diversifikasi alokasi aset. .

“Saat ini, emas negara saya hanya menyumbang sekitar 4% dari aset cadangan resmi, sedangkan proporsi emas dalam cadangan devisa Amerika Serikat, Jerman, Italia, Prancis, dan negara-negara lain mencapai 60% hingga 70%. Wu Than mengatakan bahwa dalam momentum pertumbuhan ekonomi global yang tidak mencukupi, negara-negara maju akan mulai menurunkan suku bunga dan gelombang "de-dolarisasi" global, diperkirakan bank sentral global akan terus menimbun emas pada tahun 2024, dan permintaan emas akan meningkat. berbagai negara untuk mendiversifikasi aset cadangan dan meningkatkan pembelian emas akan tetap kuat.

Lou Feipeng juga percaya bahwa dalam perkembangan masa depan, Federal Reserve menghadapi penurunan suku bunga yang dapat menyebabkan melemahnya dolar AS. Masih banyak faktor ketidakpastian dan ketidakstabilan dalam perekonomian global. Proporsi emas di negara saya Cadangan aset bank sentral suatu negara jelas rendah.Faktor-faktor ini akan mendorong bank sentral untuk terus meningkatkan permintaan emas.

Kalangan industri secara umum optimis terhadap tren harga emas pada tahun 2024 yang akan semakin meningkatkan permintaan pasar terhadap emas. “Emas memiliki nilai investasi yang baik pada tahun 2024, dan pusat harga masih memiliki potensi kenaikan.” Kepala Ekonom CITIC Securities Ming Ming mengatakan bahwa tren penurunan suku bunga riil dolar AS sudah jelas, dan Federal Reserve diperkirakan akan mulai memangkas suku bunga. paling lambat pertengahan tahun ini. Proses de-inflasi di Amerika Serikat masih tergolong lambat. Dalam proses de-inflasi yang cepat saat ini, penurunan harga energi yang cepat mempunyai kontribusi yang sangat besar. Oleh karena itu, risiko inflasi nominal kembali berfluktuasi akibat fluktuasi harga minyak mentah tahun ini masih ada.