Sentimen pasar berlanjut, harga emas terus bergerak naik

Emas mengawali minggu ini dengan solid karena pasar masih mencerna dampak dari laporan pekerjaan AS yang kuat, menilai seberapa besar pengaruhnya terhadap Fed. Lonjakan nonfarm payrolls pada bulan Juli meningkatkan kemungkinan kenaikan suku bunga 75 basis poin ketiga berturut-turut oleh Federal Reserve pada bulan September, yang seharusnya negatif untuk emas.

​​

Ketika ekspektasi kenaikan suku bunga Fed yang tajam mendapatkan kembali dominasi pasar, dolar mungkin mendapatkan kembali momentum kenaikannya, dan harga emas mungkin turun menjadi $ 1.750. Data inflasi AS pada bulan Juli dapat mengkonsolidasikan ekspektasi kenaikan suku bunga Fed sebesar 75 basis. poin bulan depan. Harga emas gagal menembus di atas $1.800 per ounce, dan sentimen pasar kembali bergeser. Laporan non-farm payrolls mengambil tol pada emas, setidaknya dalam jangka pendek.

​​

Perusahaan A.S. telah menghentikan proses perekrutan, tetapi pertumbuhan pekerjaan A.S. sangat kuat, dan sekarang non-farm payrolls naik secara tak terduga pada bulan Juli, memberikan kepercayaan kepada pembuat kebijakan Fed untuk tetap hawkish. Gubernur Fed Bowman mengatakan pada hari Sabtu (6 Agustus) bahwa Fed harus mempertimbangkan untuk menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin lebih lanjut pada pertemuan September untuk membawa inflasi kembali ke target 2%.

​​

Fokus minggu ini adalah pada data inflasi AS yang akan dirilis pada hari Rabu (10 Agustus), yang dapat memberikan lebih banyak petunjuk tentang jalur kenaikan suku bunga Fed. Pertumbuhan IHK A.S. tahun-ke-tahun di bulan Juli diperkirakan turun 0,2 poin persentase menjadi 8,9%, dan harga minyak terus menurun di bulan Juli, yang kemungkinan akan mengurangi tekanan inflasi, meskipun inflasi terus mendekati hampir tinggi 40 tahun.

​​

Dengan kontraksi ekonomi AS dalam dua kuartal pertama tahun 2022, definisi "resesi teknis" yang populer di pasar keuangan telah terpenuhi. Namun, pasar tenaga kerja sejauh ini sangat kuat, yang pada akhirnya akan menentukan apakah ekonomi AS menuju resesi sejati karena pengangguran meningkat dan belanja konsumen turun.

​​

Dalam konferensi pers setelah pertemuan Juli, Ketua Fed Jerome Powell membuat referensi yang jelas untuk dua laporan pekerjaan yang dirilis menjelang pertemuan September yang akan membantu menentukan apakah Fed harus mengerem kenaikan suku bunga. Saat ini, laporan non-farm payrolls telah dirilis, menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja masih panas, dan pendinginan yang diharapkan Fed untuk mengurangi tekanan inflasi gagal terwujud. Akibatnya, seruan untuk kenaikan suku bunga 75 basis poin lagi oleh The Fed pada bulan September kemungkinan akan tumbuh lebih keras.

​​

The Fed melebih-lebihkan kemampuannya untuk mengelola ekonomi. Mulai Maret 2020, Federal Reserve secara signifikan meningkatkan jumlah uang beredar, dan hasil yang tak terhindarkan adalah inflasi. Perubahan data inflasi cenderung tertinggal dari kinerja data ekonomi. Gubernur Fed Bowman juga merefleksikan kesalahan langkah pejabat Fed dalam menangani inflasi yang tinggi tahun lalu. Dia mengatakan bahwa revisi data ekonomi yang dikombinasikan dengan panduan ke depan yang membatasi telah membatasi ruang Fed untuk melepas tindakan kebijakan pelonggarannya dan menyebabkan respons yang lambat terhadap kenaikan inflasi.

​​

Data PMI Juli menunjukkan bahwa ekonomi saat ini dalam kondisi pemulihan yang lemah, dan fondasi untuk pemulihan tidak kokoh. Arah kebijakan pada paruh kedua tahun ini pada dasarnya telah ditetapkan. Saat ini tidak ada kekurangan likuiditas di sisi mata uang, tetapi likuiditas ini belum lagi menciptakan permintaan fisik. Oleh karena itu, kebijakan makro pada paruh kedua tahun ini lebih cenderung mengubah likuiditas menjadi permintaan daripada permintaan Merangsang ekonomi dengan membanjiri. Dalam hal ini, pasar lebih didominasi oleh guncangan, dan ini terutama merupakan pasar struktural. Pekan lalu, pasar terpengaruh oleh kunjungan Pelosi ke Taiwan, dan penghindaran risiko meningkat Dengan Pelosi meninggalkan Taiwan dan peristiwa risiko jangka pendek mendarat, pasar akan sedikit rebound, tetapi sulit untuk mematahkan pola kejutan.