Logika panjang-pendek berputar, dan harga minyak naik turun

• Kinerja harga: Pada hari Jumat (24 Februari), harga minyak internasional naik untuk hari perdagangan kedua berturut-turut, meskipun persediaan minyak mentah AS yang lebih tinggi dari perkiraan terus menantang prospek permintaan minyak, tetapi output Rusia Ekspektasi yang lebih rendah mengimbangi.
• Harga minyak mentah terus berfluktuasi:

Sejak awal tahun, harga minyak mentah Brent telah mengalami empat kali goncangan di kisaran 80-90 dolar AS/barel. Pada awal Januari, ekspektasi permintaan China dan sentimen keuangan membaik, mendukung kenaikan tajam harga minyak. Pada akhir Januari, produk minyak AS dan Eropa terus menumpuk, dan sekarang harga minyak naik dan turun kembali. Pada awal Februari, Uni Eropa memberlakukan sanksi terhadap produk minyak sulingan Rusia, dan Rusia mengumumkan untuk memangkas produksi pada bulan Maret, mendorong harga minyak kembali naik. Pada akhir Februari, Biden mengumumkan bahwa dia akan menjual cadangan pada bulan Maret sebagai tanggapan atas pengurangan produksi Rusia.Data inflasi AS yang lebih tinggi dari perkiraan meningkatkan ekspektasi kenaikan suku bunga Fed, menyebabkan harga minyak jatuh kembali ke tepi bawah kisaran. lagi.

• Analisis logika panjang-pendek harga minyak:

①Perspektif geografis: Dukungan terutama berasal dari pengurangan produksi tahunan OPEC, inisiatif Rusia untuk memangkas produksi, dan gangguan pasokan jangka pendek lainnya. Tekanan terutama datang dari masih kuatnya kemauan Biden untuk menekan harga minyak.

②Dari perspektif atribut keuangan: pemulihan ekonomi Tiongkok positif untuk sentimen keuangan, dan perlambatan ekonomi luar negeri memberikan tekanan pada sentimen keuangan.

③ Dari perspektif atribut penawaran dan permintaan: sisi penawaran memberikan momentum kenaikan harga minyak, dan sisi permintaan adalah tekanan penurunan utama pada harga minyak.

• Prospek harga minyak---- Siklus panjang dan pendek mendorong harga minyak berfluktuasi

①Dalam jangka pendek: Arab Saudi dan Rusia memangkas produksi, memberikan dukungan untuk harga minyak dari sisi pasokan. Namun, karena status quo dari akumulasi inventaris, ruang atas untuk sementara dibatasi. Fokus jangka pendek pada inflasi yang tinggi membuat The Fed dapat mengubah laju kenaikan suku bunga, yang berdampak pada sentimen keuangan.

② Dalam jangka menengah: Pada paruh pertama tahun ini, pendorong fundamental lemah pada awalnya dan kemudian kuat. Jika ekspektasi permintaan terpenuhi dan produk minyak dialihkan dari akumulasi penyimpanan ke destocking, pusat harga minyak mentah diperkirakan akan naik.

③ Dalam jangka panjang: Ekspektasi fluktuasi besar pada US$70-100/barel akan dipertahankan sepanjang tahun. US$70 didukung oleh kisaran harga pembelian kembali persediaan strategis AS, dan US$100 didukung oleh angka bulat penting di bawah tren umum pertumbuhan ekonomi yang melambat.