Logam mulia telah mundur tajam dari level tertinggi. Analis: Masih optimis terhadap emas dalam jangka panjang

Dalam dua hari perdagangan terakhir, harga logam mulia berjangka baik di pasar internal maupun eksternal mengalami koreksi tajam hingga penutupan Selasa, harga emas dan perak utama domestik (27.29, -0.07, -0.25%) berjangka. kontrak turun masing-masing sebesar 3,54% dan 4,78%.

Zhan Dapeng, direktur penelitian logam nonferrous di Everbright Futures, percaya bahwa eskalasi konflik antara Iran dan Israel pernah mendorong harga emas (2335.92, -6.18, -0.26%) dan memperkuat properti safe-haven emas. Namun, ketika konflik geopolitik menunjukkan tanda-tanda mereda, emas pun akan ikut anjlok.

Ye Qianning, peneliti logam mulia di GF Futures, mengatakan bahwa perekonomian AS tetap kuat akhir-akhir ini. Beige Book ekonomi terbaru menunjukkan bahwa sejak akhir Februari, aktivitas ekonomi secara keseluruhan telah sedikit meningkat dan inflasi secara keseluruhan moderat. Dilihat dari pernyataan pejabat Federal Reserve, mereka tidak puas dengan kemajuan penurunan inflasi, dan bahkan memperingatkan akan menaikkan suku bunga lagi, sehingga mengirimkan sinyal hawkish. Selain itu, koreksi tren komoditas secara keseluruhan semakin memperluas penurunan emas dan perak.

“Faktor utama yang saat ini mendominasi tren harga logam mulia adalah sentimen pasar.” Peneliti logam nonferrous Hongye Futures Zhang Tianao menganalisis bahwa data inflasi AS baru-baru ini cukup tangguh, dan ekspektasi pasar terhadap Federal Reserve untuk memangkas suku bunga terus meningkat. ditunda. Dengan latar belakang tersebut, penguatan logam mulia masih mengalami peningkatan yang cukup besar. Dia percaya bahwa logika utama di balik lonjakan logam mulia ini adalah meningkatnya kekhawatiran pasar terhadap sistem kredit dolar AS. Utang pemerintah AS terus meningkat dan sekarang mendekati 1,3 kali PDB tahunan sistem kredit dolar AS adalah emas. Selain itu, bank sentral berbagai negara juga terus melakukan pembelian emas dalam dua tahun terakhir. Dalam hal perak, perkembangan industri fotovoltaik yang relatif baik telah mendorong permintaan perak, dan pola pasokan dan permintaan secara keseluruhan masih terbatas. Di bawah resonansi makroekonomi dan fundamental, perak juga mencapai keuntungan besar.

Zhan Dapeng percaya bahwa logika perdagangan emas saat ini terutama terkonsentrasi pada tiga aspek: pertama, kebijakan pengetatan moneter Federal Reserve yang terus berlanjut akan mengalami perubahan besar tahun ini, yaitu dimulainya siklus penurunan suku bunga; kedua, faktor geopolitik , apakah itu kelanjutan dari konflik Rusia-Ukraina, atau konflik geopolitik antara Palestina dan Israel, atribut safe-haven emas kembali berperan; ketiga, pembelian emas yang terus menerus oleh bank sentral telah meningkatkan kepercayaan investor dalam memegang emas .

Ye Qianning mengatakan bahwa dari perspektif penawaran dan permintaan, emas umumnya berada dalam kondisi permintaan investasi yang mendorong kenaikan harga, dan tarikan marjinal yang disebabkan oleh permintaan investasi fisik dari India dan Tiongkok akan membawa manfaat jangka panjang.

Analis: Masih bullish pada emas dalam jangka panjang

Menantikan prospek pasar, Ye Qianning percaya bahwa dalam jangka menengah hingga panjang, seiring dengan rusaknya kredit mata uang dolar AS dan melemahnya pengaruh faktor fundamental, atribut moneter logam mulia akan diperkuat, mendorong kenaikan emas. Perhatian lanjutan akan diberikan pada perkembangan konflik geopolitik di Timur Tengah dan tempat lain, dan memanfaatkan peluang bargain hunter.

Zhan Dapeng percaya bahwa kenaikan harga emas yang cepat telah mulai melampaui ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve dan konflik geopolitik tidak dapat dihindari, namun tren bullish jangka panjang tetap tidak berubah. Dilihat dari posisi emas CFTC, total posisinya terus meningkat, namun posisi net long institusi belum bisa mengimbangi lajunya. Hal ini juga menunjukkan bahwa harga emas telah memasuki pasar "fish tail" pada posisi saat ini. Menjelang libur May Day, dalam menghadapi lingkungan eksternal yang kompleks, volatilitas pasar emas mungkin meningkat lagi. Disarankan untuk mengurangi posisi sebelum hari libur.

Zhang Tianao percaya bahwa selama liburan May Day, Federal Reserve akan mengadakan pertemuan suku bunga. Pasar menilai bahwa ada kemungkinan besar bahwa suku bunga tidak akan diturunkan pada pertemuan ini September. Dengan latar belakang ini, logam mulia akan mengalami penyesuaian atau berlanjut dalam jangka pendek. Mengenai harga logam mulia di masa depan, latar belakang umum penurunan suku bunga Federal Reserve tidak berubah. Pada saat yang sama, kemunculan peristiwa-peristiwa geopolitik dan risiko yang terus-menerus sepanjang tahun dapat berdampak positif pada sektor logam mulia dan dalam jangka panjang, logam mulia masih memiliki nilai alokasi. Volatilitas pasar saat ini relatif ganas. Disarankan agar investor mengendalikan risiko dan tidak mengejar naik turunnya secara membabi buta. Pada saat yang sama, mereka dapat menggunakan berbagai derivatif keuangan untuk mencari keuntungan yang lebih stabil.

UBS meyakini bahwa setiap koreksi harga merupakan peluang bagi investor untuk meningkatkan kepemilikan emasnya, dan masih adanya risiko geopolitik dapat memberikan dukungan bagi pasar emas dalam jangka panjang. Penurunan harga emas yang sehat menunjukkan bahwa pasar mampu membentuk basis dukungan di level yang lebih tinggi, yang akan membantu meningkatkan kepercayaan investor terhadap pasar emas yang bullish dalam jangka panjang.

Analis emas senior Mark Mead Baillie mengatakan bahwa emas berada dalam kondisi overbought (jenuh beli) dalam jangka pendek, namun masih sangat undervalued dalam jangka panjang.