Karnaval pemanasan pemotongan suku bunga? Harga Emas Internasional Capai Level Tertinggi Baru, Seberapa Jauhkah Harga Emas Internasional Bisa Melaju Ke Depan?

Pada hari Senin, harga emas internasional naik tajam selama sesi perdagangan Eropa, naik lebih dari 1% selama sesi tersebut dan pernah mendekati angka $2,130, yang sangat dekat dengan rekor tertinggi sepanjang sejarah yang tercipta tahun lalu. Dengan dirilisnya indikator inflasi terpenting Federal Reserve pada minggu lalu, pasar menjadi semakin optimis terhadap prospek penurunan suku bunga pada paruh pertama tahun ini.Fenomena capital flight tidak hanya muncul pada komoditas, namun juga pada sektor komoditas. mata uang kripto. Bitcoin menembus $67,000 intraday, menetapkan level tertinggi baru untuk tahun ini.

Minggu ini, Ketua Federal Reserve Powell akan hadir di kedua majelis Kongres dan menghadiri dengar pendapat kebijakan moneter semi-tahunan.Pernyataan terbaru mengenai prospek kebijakan ekonomi dan moneter diperkirakan akan berdampak signifikan pada harga emas jangka pendek.

Optimisme meningkatkan pembelian

Emas berjangka internasional melanjutkan kinerja baiknya pada Jumat lalu, ditutup naik 1,2% pada $2,122.42 per ounce, tertinggi baru sejak November tahun lalu. Investor lebih lanjut mencerna serangkaian data ekonomi yang lemah dan memperkirakan kemungkinan terjadinya perubahan kebijakan.

Setelah laporan CPI dan PPI pada bulan Januari secara tak terduga melebihi ekspektasi, laporan inflasi lainnya, yaitu indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE), tidak lagi “menakut-nakuti” pasar. Meskipun meningkat dari bulan ke bulan, dari tahun ke tahun tingkat pertumbuhan mencapai titik terendah baru dalam hampir tiga tahun, sejalan dengan ekspektasi pasar. Sementara itu, belanja konsumen melambat, tertahan oleh rendahnya belanja barang-barang termasuk mobil, furnitur, dan peralatan rumah tangga tahan lama lainnya. Indeks Kepercayaan Konsumen Conference Board bulan Februari direvisi turun tajam, menunjukkan bahwa masyarakat semakin khawatir terhadap ketidakpastian prospek ekonomi.

Craig Erlam, analis pasar senior di Oanda, mengatakan dalam sebuah wawancara dengan China Business News bahwa perekonomian AS telah menunjukkan sedikit tanda-tanda pendinginan, dan kepanikan inflasi di bulan Januari kemungkinan tidak akan berlanjut. Ada beberapa faktor musiman, sehingga Pasar percaya bahwa harapan penurunan suku bunga pada paruh pertama tahun ini kembali cerah, menekan dolar AS dan imbal hasil obligasi AS serta mendorong arus masuk modal.

Suku bunga dana federal berjangka menunjukkan bahwa para pedagang memperkirakan kemungkinan Federal Reserve menurunkan suku bunga pada bulan Juni mendekati 70%. Dalam sepekan terakhir, banyak institusi Wall Street, termasuk Goldman Sachs dan Morgan Stanley, serta Bank Dunia juga memperkirakan penurunan suku bunga hingga akhir kuartal kedua.

Bob Schwartz, ekonom senior di Oxford Economics, sebelumnya mengatakan kepada China Business News bahwa The Fed ingin lebih yakin bahwa tingkat inflasi terus bergerak menuju 2% sebelum memangkas suku bunga. Pada saat yang sama, mengingat sifat kebijakan moneter yang restriktif, kami juga sangat memperhatikan dampaknya terhadap perekonomian. Dibandingkan dengan Komite Suku Bunga Federal (FOMC) yang lebih mengkhawatirkan risiko pelonggaran yang terlalu cepat, ia lebih mengkhawatirkan tekanan kebijakan yang berlebihan. Schwartz menganalisis bahwa jika tingkat penurunan suku bunga lebih lambat dibandingkan tingkat penurunan inflasi, hal ini setara dengan pengetatan lebih lanjut dan dapat meningkatkan risiko pendinginan ekonomi. Ia masih optimistis Federal Reserve akan memulai putaran baru siklus pelonggaran pada paruh pertama tahun ini.

Pembelian bank sentral juga merupakan pendorong penting perekonomian. Data dari Dewan Emas Dunia menunjukkan bahwa permintaan dari bank sentral mempertahankan momentum pertumbuhan pada kuartal keempat tahun lalu, dan cadangan emas resmi global semakin meningkat sebesar 229 ton. Hal ini meningkatkan permintaan bersih tahunan menjadi 1.037 ton, sedikit di bawah rekor 1.082 ton pada tahun 2022, karena diversifikasi cadangan dan kekhawatiran geopolitik mendorong bank sentral untuk meningkatkan alokasi pada aset aman.

Analisis Gold Newsletter terhadap tren harga emas dalam beberapa pekan terakhir menemukan bahwa permintaan yang kuat di Asia, terutama Tiongkok dan India, ditambah dengan berlanjutnya pembelian oleh bank sentral berbagai negara, memungkinkan perekonomian menahan tekanan jual jangka pendek sebelumnya. Perlu dicatat bahwa, kecuali negara-negara emerging market, laju pertumbuhan negara-negara maju jauh lebih lambat, dan ketika Federal Reserve memasuki siklus pelonggaran, potensi kebutuhan alokasi di negara-negara Barat masih ada.

Pidato Powell di Kongres menarik perhatian

Minggu ini, Powell akan menghadiri sidang laporan kebijakan moneter semester pertama. Dokumen yang diterbitkan sebelumnya menunjukkan bahwa The Fed yakin bahwa inflasi telah melambat secara signifikan akhir-akhir ini, namun masih di atas level target sebesar 2%. Meskipun permintaan tenaga kerja telah menurun, pasar kerja masih “relatif ketat.”

Investor berharap Ketua Fed akan mengungkapkan lebih banyak petunjuk mengenai jalur kebijakan dalam pidatonya, terutama informasi mengenai jalur kebijakan. Baru-baru ini, para pejabat Fed telah melunakkan sikap mereka terhadap pemotongan suku bunga. Meskipun banyak yang masih berpandangan hati-hati, beberapa anggota mengatakan bahwa musim panas mungkin merupakan waktu yang tepat untuk penyesuaian suku bunga.

Erlam mengatakan kepada China Business News bahwa masih terlalu dini bagi The Fed untuk menyatakan kemenangannya. Dilihat dari indikator-indikator yang dirilis baru-baru ini, tantangan terhadap harga sewa perumahan dan inflasi industri jasa masih berat.

Pasar kerja yang panas menyebabkan lambatnya upaya untuk meredam inflasi di sektor jasa-jasa inti. Pasokan tenaga kerja yang terbatas telah memungkinkan perusahaan untuk menarik pencari kerja melalui kenaikan gaji dan cara-cara lainnya. Hal ini semakin mendukung konsumsi rumah tangga dan juga menjadi faktor dalam menjaga harga. tekanan. Ketika inflasi AS secara keseluruhan secara bertahap turun dari level tertingginya dalam 40 tahun ke sekitar 3%, jalan menuju “last mile” menjadi tidak mulus.

Minggu ini Amerika Serikat akan merilis sejumlah data ketenagakerjaan seperti lowongan kerja, ketenagakerjaan ADP, dan non-farm payrolls. Erlam percaya bahwa Powell akan menegaskan kembali pendiriannya yang bergantung pada data dan menunggu tanda-tanda pelemahan lebih lanjut di pasar kerja, sambil menghindari penguatan ekspektasi terhadap masalah pelonggaran dan menyebabkan terulangnya proses anti-inflasi. Dilihat dari situasi saat ini, perekonomian AS tampaknya bergerak menuju rencana The Fed, dan soft landing juga memberikan lebih banyak ruang untuk pilihan kebijakan.

Phillip Streible, kepala strategi pasar di Blue Line Futures, mengatakan bahwa dalam jangka pendek, harga emas dapat dengan mudah menembus rekor tertinggi. "Jika Powell menyampaikan pidato yang lebih dovish minggu ini, atau jika data non-farm payrolls tidak memenuhi ekspektasi , akan ada risiko." Membantu emas.”

UBS yakin harga emas diperkirakan akan menantang $2.200 per ounce. Joni Teves, ahli strategi di bank tersebut, mengatakan bahwa meskipun ada ketidakpastian besar mengenai waktu dan tingkat penurunan suku bunga The Fed, intinya adalah pasar mengharapkan The Fed untuk melonggarkan kebijakannya dan suku bunga AS akan turun. “Ketegangan geopolitik yang sedang berlangsung memerlukan diversifikasi aset, dan emas selalu menjadi salah satu pilihan pertama dalam hal ini. Pada saat yang sama, 4 miliar penduduk dunia akan mengadakan total 76 pemilu tahun ini, dan fluktuasi makro juga mungkin lebih besar. , " kata laporan itu.