"Jangkar Penetapan Harga Aset Global" Terus Naik, Harga Minyak Naik Tiga Hari Berturut-turut

hasil obligasi AS sangat terbalik

Kamis (2 Maret) "jangkar harga aset global" - imbal hasil obligasi Treasury AS 10-tahun naik lebih jauh ke tertinggi intraday 4,089% setelah kembali ke 4%, dan akhirnya ditutup naik 1,64% , mencapai tertinggi baru dalam hampir empat bulan sejak 10 November 2022. Imbal hasil Treasury AS 2 tahun dan 10 tahun, yang telah menarik banyak perhatian dari pasar, sangat terbalik, dan inversi tersebut adalah yang terbesar sejak 1981.

Alasannya adalah indikator inflasi favorit Fed yang dirilis Jumat lalu (24 Februari) menunjukkan bahwa indeks harga PCE dan inti PCE A.S. pulih lebih dari yang diperkirakan tahun-ke-tahun di bulan Januari. Inflasi sektor jasa yang membandel di AS membuat pasar bertaruh pada suku bunga terminal Fed yang lebih tinggi dan mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama.

Menurut data suku bunga berjangka, pasar bertaruh bahwa kemungkinan Fed menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan Maret telah meningkat menjadi lebih dari 25%; kemungkinan bahwa Fed akan menaikkan suku bunga kebijakan menjadi 5,4% pada Juni diharapkan melebihi 50%, yang berarti bahwa Dalam 3 pertemuan, suku bunga dapat dinaikkan sebesar 75 basis poin.

Tidak ada keraguan bahwa inversi mendalam dari imbal hasil obligasi AS dan suara hawkish pejabat Fed menunjukkan bahwa ekonomi AS akan memasuki resesi. Mempertimbangkan bahwa Fed mengambil pengendalian inflasi sebagai tujuan utamanya, penulis percaya bahwa penetapan harga aset global pasti akan mengantarkan putaran baru penetapan harga ulang, dan saham A.S. mungkin jatuh karena dampak ekspektasi keuntungan.

Harga minyak perlu menembus 

Semalam, jumlah pelamar awal di Amerika Serikat turun lagi minggu lalu, menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja terus menguat, yang dapat mendorong Federal Reserve untuk terus menaikkan suku bunga. Setelah data dirilis, hal itu semakin terstimulasi rebound indeks dolar AS Bagian atas terus naik, dan emas spot berfluktuasi dalam kisaran dan akhirnya ditutup sedikit. Dengan prospek bullish dolar AS dan imbal hasil obligasi AS saat ini, harga emas telah menunjukkan tingkat ketahanan tertentu. Apakah harga emas dapat melanjutkan tren dasarnya di masa depan masih harus diuji oleh pasar

Pada saat yang sama, yang mengejutkan adalah ketika The Fed lebih lanjut menaikkan suku bunga dan menyusutkan neracanya, harga minyak menguat, mencapai level tertinggi baru dalam hampir tiga minggu dan mencatat kenaikan tiga hari berturut-turut. Faktor pendorong kenaikan harga minyak tentu tak lepas dari ekspektasi pasar terhadap pemulihan ekonomi China. Menurut data yang dirilis oleh Biro Statistik Nasional China pada hari Rabu (1 Maret), indeks manajer pembelian manufaktur (PMI) China rebound menjadi 52,6% lebih tinggi dari yang diharapkan, menetapkan level tertinggi baru sejak April 2012.

Perlu dicatat bahwa dua sesi China akan dibuka di Beijing pada tanggal 5 Maret dan 4 Maret 2023. Keputusan yang akan dibuat oleh ekonomi terbesar kedua di dunia pada dua sesi tersebut sangat penting dan memiliki konsekuensi yang luas.

Direktur Komoditas Global Goldman Sachs Jeff Currie (Jeff Currie) mengatakan bahwa saat ekonomi China pulih, pasar minyak akan kehilangan kelebihan kapasitas, dan kepercayaan terhadap kenaikan harga minyak dalam 12-18 bulan ke depan menjadi tinggi. Harga minyak mentah akan mencapai $100 per barel di kuartal keempat.

Di sisi lain, Rusia secara resmi mengumumkan pengurangan produksi sebesar 500.000 barel per hari pada bulan Maret. Keputusan tersebut ditujukan untuk menyeimbangkan harga, dan Rusia akan terus memantau pasar sebelum melakukan pemotongan lebih lanjut.

Mengingat bahwa prospek ekonomi global dan bukan kebijakan moneter Federal Reserve yang memengaruhi harga minyak, diharapkan pasar dapat bertaruh lebih lanjut pada kenaikan harga minyak sebelum Fed terus menaikkan suku bunga dan menyusutkan neracanya, menyebabkan dampak risiko skala besar pada sistem keuangan.

Investor selanjutnya harus fokus pada serangkaian data besar di bulan Maret. Ini termasuk laporan ketenagakerjaan non-pertanian yang dirilis (10 Maret), IHK AS (14 Maret), PPI AS dan data penjualan ritel (15 Maret), keputusan suku bunga Federal Reserve (22 Maret), Indeks Harga Pengeluaran konsumsi pribadi AS ( PCE) (31 Maret).

Analisis Teknis

Grafik harian menunjukkan bahwa minyak mentah AS saat ini sedang memasuki pengaturan segitiga. Titik terendah yang lebih rendah bergerak ke atas sementara titik tertinggi yang atas bergerak ke bawah, membentuk konvergensi segitiga simetris, yang mengindikasikan bahwa pasar telah memasuki pilihan arah. Di pada saat yang sama, saat harga mencapai akhir, arah akan segera menjadi jelas, jika tembus di atas $79 dan terlihat di $82, jika tembus di bawah $76, prospek pasar akan terlihat di sekitar $73