Investor asing secara aktif optimis terhadap peluang A-share! Jika valuasi dianggap cukup murah, sentimen pasar mungkin akan terdongkrak

Sejak awal tahun 2024, saham A terus mengalami penyesuaian. Namun belakangan ini banyak lembaga investasi asing yang memberikan penilaian positif terhadap peluang investasi di pasar saham Tiongkok pada tahun 2024.

Menantikan tahun 2024, seiring pertumbuhan ekonomi diperkirakan akan stabil, JP Morgan Asset Management memperkirakan bahwa tekanan untuk revisi turun terhadap perkiraan laba diperkirakan akan berkurang, dan kebijakan pelonggaran moneter akan diterapkan secara bertahap, dan sentimen pasar saham A mungkin akan meningkat. sampai batas tertentu. Selain itu, perusahaan industri diperkirakan akan memasuki pasar pada kuartal pertama. Selama tahap pengisian persediaan, sektor dan target di pasar dengan prospek keuntungan yang stabil mungkin memiliki ruang untuk naik.

Morgan Stanley Fund percaya bahwa variabel intinya adalah kemajuan upaya kebijakan dalam negeri. Penerbitan obligasi negara senilai triliunan yang dimulai pada akhir tahun lalu diperkirakan akan terus berlanjut tahun ini, dan kemungkinan kenaikan fiskal lanjutan masih tinggi. Dari segi ritme, efek kebijakan mungkin sulit muncul dengan cepat pada kuartal pertama tahun ini, sehingga tingkat pertumbuhan laba emiten diperkirakan tidak tinggi, namun kemungkinan kenaikan triwulan berikutnya lebih tinggi.

“Untuk perekonomian Tiongkok pada tahun 2024, kami memperkirakan tingkat pertumbuhan akan tetap stabil, triliunan utang nasional akan menghasilkan sejumlah besar pekerjaan fisik, dan ekspor juga diperkirakan akan keluar dari titik terendah. Hal ini mungkin memiliki kesenjangan yang diharapkan besar. , dan kemungkinan pengembalian modal ke utara akan meningkat, yang diharapkan akan memainkan peran yang sangat baik dalam meningkatkan pasar saham A." kata Morgan Stanley Fund.

Menurut laporan, Ned Bel, kepala investasi Bell Asset Management, yang telah lama menghindari saham Tiongkok, baru-baru ini membuat pernyataan langka yang mengatakan bahwa ia sedang mempertimbangkan untuk membeli perusahaan teknologi besar Tiongkok termasuk Tencent Holdings. "Kami secara selektif menemukan nilai."

Ned Bell mengatakan bahwa penilaian pasar saham Tiongkok saat ini mendekati level terendah dalam sejarah. Indeks MSCI Tiongkok telah turun sekitar 60% dari puncaknya pada tahun 2021, dan rasio harga terhadap pendapatan ke depan kurang dari 9 kali lipat. . Sebagai perbandingan, Indeks MSCI India diperdagangkan pada rasio P/E ke depan sebesar 22 kali dan Indeks S&P 500 diperdagangkan pada 19 kali.

Dilaporkan bahwa Bell Asset Management berkantor pusat di Melbourne, Australia, dan mengelola saham global senilai sekitar A$5,1 miliar (sekitar RMB 24,3 miliar). Perlu disebutkan bahwa terakhir kali perusahaan memegang saham Tiongkok daratan adalah pada bulan Desember 2014.

Sylvia Sheng, ahli strategi multi-aset global di J.P. Morgan Asset Management, juga mengatakan: "Valuasi saham Tiongkok saat ini tentu saja sangat menarik, dan posisinya tampaknya cukup ringan. Kami telah melihat momentum makro stabil, dan menurut kami hal ini secara bertahap akan Mempromosikan tren penurunan pendapatan untuk kembali stabil."

Louis Luo, kepala solusi investasi multi-aset untuk Tiongkok Raya di Aberdeen Asset Management (Abrdn), mengatakan: "Kami tetap netral selama tiga kuartal terakhir, namun sekarang kami mulai melihat nilai di pasar saham Tiongkok. Kami yakin saat ini mempertimbangkan untuk membeli perlindungan sisi atas jika lonjakan pasar saham mempengaruhi kinerja relatif dana pasar berkembang."

Willem Sels, kepala investasi global HSBC Global Private Banking and Wealth Management, memperkirakan bahwa kebijakan fiskal dan moneter yang proaktif akan mendorong pertumbuhan PDB Tiongkok yang stabil pada tahun 2024.

Khusus sektor tersebut, Sels mengatakan investor diharapkan dapat mencari peluang di bidang konsumsi, internet, pariwisata dan kendaraan energi baru.

Morgan Asset Management menyarankan sektor-sektor yang memiliki logika pertumbuhan dan korelasi rendah dengan siklus ekonomi patut mendapat perhatian. Saat ini, struktur industri manufaktur Tiongkok sedang berubah, dan inovasi teknologi umum generasi baru dalam kecerdasan buatan dapat berarti lebih banyak peluang investasi, seperti sisi pasokan AI, sisi aplikasi AI (mobil pintar, robot humanoid, aplikasi kantor, hiburan, dll. . ); Industri-industri yang sedang berkembang seperti energi baru, kendaraan listrik dan manufaktur maju terus menerima dukungan kebijakan dan juga kompetitif secara internasional. Permintaan luar negeri dapat memberikan sumber keuntungan. Didorong oleh pemulihan siklus barang elektronik konsumen, penggantian ponsel dan PC yang didukung AI, dan siklus produk baru seperti MRAR, resonansi tiga logika ini dapat mempengaruhi kondisi pasar sektoral tahun ini.

Morgan Stanley Fund menunjukkan bahwa pasar saat ini mungkin berada dalam kondisi terbawah, dan aset dividen diharapkan berkinerja lebih baik; dari perspektif jangka menengah dan panjang, sektor teknologi, yang sejalan dengan kemandirian teknologi dan kemandirian serta benar-benar mendapat manfaat dari pesatnya perkembangan industri AI, mempertahankan tingkat kemakmuran yang tinggi dan Sektor manufaktur kelas atas, yang mendapat manfaat dari pengetatan kebijakan yang berkelanjutan, patut mendapat perhatian.