Strategi Investasi di Era Inflasi Tinggi

Pada 12 Oktober 2022, Biro Statistik Tenaga Kerja Departemen Tenaga Kerja AS merilis laporan. Meskipun ada upaya Dewan Federal Reserve untuk mengendalikan inflasi, indeks harga produsen permintaan akhir (PPI) AS pada bulan September meningkat sebesar 0,4% dibandingkan dengan bulan sebelumnya, dan perkiraan pasar meningkat sebesar 0,2%, menurun sebesar 0,1% bulan ke bulan di bulan Agustus; meningkat sebesar 8,5% dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, dan perkiraan pasar meningkat sebesar 8,4%, tidak termasuk final permintaan PPI pangan dan energi, masih meningkat sebesar 0,3% dibandingkan dengan bulan sebelumnya, sesuai dengan ekspektasi. Dibandingkan dengan Juli, Agustus meningkat 0,4%, dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, meningkat 7,2%, dan perkiraan pasar meningkat 7,3%. PPI permintaan akhir tidak termasuk makanan, energi, dan perdagangan naik 0,4% bulan ke bulan, dan naik 5,6% tahun ke tahun.

Hari ini, data CPI AS untuk bulan September akan diumumkan, yang menarik perhatian pasar. Saat ini, pasar memperkirakan CPI terbaru menjadi 8,1, angka sebelumnya adalah 8,3, CPI inti diperkirakan menjadi 6,5, angka sebelumnya adalah 6,3, dan pasar khawatir bahwa The Fed akan terus secara aktif menaikkan suku bunga, untuk berusaha menekan inflasi lebih lanjut.Dan hari ini juga akan mengumumkan jumlah klaim pengangguran awal minggu lalu, jumlah pekerjaan juga perlu menjadi fokus.

Hari ini kami akan fokus pada inflasi, dibagi menjadi beberapa pertanyaan berikut:

1. Apa penyebab inflasi di situasi saat ini?

Alasan yang sering disebut oleh para ekonom dan netizen ketika berbicara tentang inflasi adalah membanjirnya likuiditas pasar yang disebabkan oleh penerapan kebijakan stimulus moneter dan fiskal oleh bank sentral dan pemerintah berbagai negara, tetapi dalam pandangan UTC, ini bukan alasan yang paling mendasar. Kita harus memperhatikan pandangan The Fed. Jika likuiditas moneter ini benar-benar digunakan untuk berinvestasi dalam produksi dan operasi barang atau jasa untuk meningkatkan pasokan, apakah masih akan menyebabkan inflasi? Masalah sebenarnya di dunia sekarang adalah bahwa dalam dua tahun terakhir, karena pandemi COVID-19, pemerintah di seluruh dunia telah memberikan uang secara langsung mensubsidi kehidupan masyarakat untuk melindungi kehidupan masyarakat dan membatasi kegiatan produksi masyarakat. Ini sebenarnya berarti peningkatan permintaan konsumsi masyarakat, tapi orang tinggal di rumah bukannya bekerja tapi hanya mengkonsumsi, bukankah ini berarti pasokannya berkurang? Amerika Serikat sendiri telah mengeluarkan $4,5 triliun untuk ini, dan The Fed bersikeras bahwa alasan utama inflasi sekarang adalah bahwa uang yang dikeluarkan tidak digunakan untuk meningkatkan pasokan barang dan jasa, tetapi digunakan oleh orang-orang untuk meningkatkan konsumsi, atau bahkan digunakan untuk aset seperti cryptocurrency (skala aset cryptocurrency global adalah 2 triliun dolar AS).

2. Masalah apa yang muncul di pasar saham akibat inflasi?

Setelah inflasi menjadi tinggi, tingkat pertumbuhan pendapatan masyarakat tidak secepat inflasi, maka akan terjadi pembatasan konsumsi, sehingga The Fed harus tegas menaikkan suku bunga secara tajam untuk menahan inflasi, namun efek samping dari hal ini adalah kenaikan suku bunga yang tajam akan menyebabkan diskon diskon saham melonjak, yang akan menyebabkan penurunan ekspektasi imbal hasil saham. Lagi pula, penilaian saham dilakukan melalui tingkat diskon. Ketika tingkat diskon naik, saham akan dijual, menyebabkan penurunan harga lebih lanjut.

3. Bagaimana inflasi mempengaruhi profit investasi saham?

Karena inflasi, perubahan biaya perusahaan terdaftar yang berbeda akan sangat berbeda. Biaya beberapa perusahaan seperti PepsiCo tidak akan meningkat secara signifikan dalam situasi inflasi yang tinggi, sehingga ekspektasi pendapatan mereka akan lebih kuat. Beberapa perusahaan akan menghadapi biaya tinggi karena meningkatnya tajam biaya tenaga kerja, pergantian staf, jumlah tenaga kerja mengurang, dan terjadi penurunan produksi, sehingga ekspektasinya akan melemah.

4. Strategi Investasi di Era Inflasi

Dengan memeriksa indeks CPI masa lalu untuk negara-negara, kita dapat menemukan bahwa sumber inflasi terbesar adalah energi dan makanan, diikuti oleh perumahan, biaya sewa, perjalanan dan rekreasi, dan perawatan kesehatan. Jadi, industri makanan dan minuman akan diuntungkan karena bagian terbesar dari biaya mereka bergantung pada otomatisasi robot, tidak banyak tenaga kerja, jadi kita melihat lonjakan saham PepsiCo kemarin setelah PepsiCo melaporkan pendapatan kuartal ketiga yang lebih baik dari perkiraan dan meningkatkan panduan setahun penuh. Pada kuartal ketiga, PepsiCo membukukan pendapatan $ 21,97 miliar dan EPS inti $ 1,97. Analis memperkirakan $ 1,85 dan $ 20,82 miliar masing-masing, dengan peningkatan pendapatan 20% dari Amerika Utara dan pertumbuhan cepat di Amerika Latin, yang merupakan pendorong utama kinerja kuartal ketiga PepsiCo yang kuat, dan semua ini merupakan keuntungan dari kenaikan inflasi.

Garis kandil harian PepsiCo

Dengan cara yang sama, selain industri makanan dan minuman yang sangat otomatis, investor cerdas akan meneliti perusahaan berikut dengan aset berbiaya rendah:

1. Perusahaan dengan sejumlah besar hak kekayaan intelektual tingkat lanjut
2. Perusahaan komoditas dengan sejumlah besar hak penambangan mineral berbiaya rendah
3. Perusahaan dengan sejumlah besar tanah yang belum dikembangkan dengan biaya rendah

Kita dapat memperkirakan bahwa setelah inflasi tinggi, harga barang dan jasa yang tinggi akan merangsang perusahaan-perusahaan ini untuk segera meningkatkan produksi dan pasokan, dan mereka dapat dengan cepat memperluas skala pendapatan mereka dengan biaya yang lebih rendah untuk mencapai laba operasi yang lebih baik.