ING: Inflasi AS membatasi kemungkinan penurunan suku bunga Fed pada bulan Juni

James Knightley, kepala ekonom ING, menulis bahwa inflasi AS menghilangkan kemungkinan Federal Reserve memangkas suku bunga pada bulan Juni, dan September mungkin merupakan waktu paling awal untuk melonggarkan kebijakan. Artikelnya adalah sebagai berikut:

Inflasi di Amerika Serikat tetap sebesar 0,4% selama tiga bulan berturut-turut, lebih dari dua kali lipat jumlah yang dibutuhkan untuk menurunkan inflasi ke target 2% tahun-ke-tahun. Ekspektasi terhadap The Fed untuk menurunkan suku bunga pada bulan Juni telah runtuh, dan perbincangan bahwa suku bunga akan bertahan lebih lama masih terus berlanjut, dengan bulan September menjadi kesempatan paling awal untuk melakukan pelonggaran kebijakan.

     Inflasi di AS masih sangat tinggi

Harga konsumen inti AS naik 0,4% bulan ke bulan, mengalahkan perkiraan konsensus sebesar 0,3% - hanya satu peramal yang memperkirakan hasil ini, jadi seperti laporan pekerjaan Jumat lalu, ini adalah kejutan kenaikan penting lainnya, akan menghilangkan ekspektasi bahwa Federal Reserve akan melakukannya. memangkas suku bunga pada bulan Juni. Pemotongan suku bunga sebesar 15 basis poin telah diperkirakan sebelumnya, namun kini anjlok menjadi hanya 5,5 basis poin. Kita masih memiliki dua laporan pekerjaan dan dua laporan CPI, namun untuk mencapai penurunan suku bunga pada bulan Juni, kita mungkin perlu melihat penurunan pertumbuhan pekerjaan hingga mendekati 100,000 dan kedua CPI inti akan meningkat 0,2% bulan ke bulan - yang terakhir Ini akan dirilis pada hari pertemuan FOMC pada 12 Juni.

Rinciannya menunjukkan bahwa tingkat pertumbuhan inti bulanan sebesar 0,4% akurat hingga tiga desimal sebesar 0,359%, yang tidak jauh dari 0,3%, tetapi masih terlalu panas bagi The Fed. Tingkat pertumbuhan bulanan yang ideal adalah 0,17% agar pertumbuhan tahun-ke-tahun kami turun menjadi 2% dari waktu ke waktu, jadi kami masih berjalan dua kali lebih cepat dari yang diperlukan.

Apakah tidak akan ada penurunan suku bunga sebelum September?

Penguatan ini disebabkan oleh layanan super inti (layanan tidak termasuk energi dan perumahan), yang meningkat sebesar 0,65% bulan ke bulan, dimana layanan medis meningkat sebesar 0,6% bulan ke bulan, layanan transportasi meningkat sebesar 1,5% bulan ke bulan. -bulan (termasuk layanan perbaikan, yang meningkat sebesar 1,7% bulan ke bulan, dan asuransi kendaraan) peningkatan bulan ke bulan sebesar 2,6%/22,2%). Biaya perumahan meningkat sebesar 0,4%, biaya energi meningkat sebesar 1,1%, dan harga pangan meningkat sebesar 0,1%, yang berarti inflasi secara keseluruhan meningkat sebesar 0,4% bulan ke bulan (0,378% hingga tiga angka desimal). Kabar baiknya bagi pembeli mobil adalah harga mobil baru dan bekas turun, serta harga produk hiburan dan harga tiket pesawat turun untuk pertama kalinya sejak November tahun lalu.

Mengingat situasi ini, tidak akan ada penurunan suku bunga di bulan Juni kecuali situasi perekonomian segera berbalik. Bulan Juli juga diragukan, yang berarti bulan September lebih mungkin menjadi titik awal untuk pelonggaran apa pun, yang akan membatasi The Fed untuk melakukan tiga kali penurunan suku bunga pada tahun ini.