Harga minyak jatuh bersama dengan saham karena sentimen keuangan memburuk

1. Performa harga: Brent2305 ditutup pada US$82,6/barel pada hari Jumat, -3,9% untuk minggu ini. Setelah jatuh selama empat hari perdagangan berturut-turut, ia mulai melakukan serangan balik pada akhir hari Jumat.

2. Kemunduran jangka pendek dari sentimen keuangan luar negeri:

Karena perlambatan penurunan inflasi AS dan data ekonomi yang lebih kuat dari perkiraan baru-baru ini, Ketua Federal Reserve Powell mengatakan pada sidang kongres pada 7-8 Maret bahwa laju kenaikan suku bunga dapat diperketat lagi di masa depan, dan tingkat bunga akhir mungkin lebih tinggi dari yang diharapkan. Pidato tersebut menyebabkan peningkatan tajam dalam harapan The Fed untuk menaikkan suku bunga. Silicon Valley Bank mengumumkan kebangkrutannya pada hari Jumat, memicu kekhawatiran tentang risiko keuangan. Saham AS turun tajam dan menyerahkan semua keuntungan mereka tahun ini. Tekanan ekonomi dan keuangan merupakan risiko penurunan utama harga minyak, dan jika sentimen melemah, akan merugikan stabilitas pusat gravitasi harga minyak.

3. Peningkatan marjinal yang diharapkan dalam pasokan dan permintaan minyak mentah:

• Di sisi pasokan, OPEC mempertahankan pengurangan produksi, dan Arab Saudi menaikkan harga premium resmi untuk ekspor minyak mentah pada bulan April. Rusia mengambil inisiatif untuk mengurangi produksi, dan ekspor minyak turun pada bulan Februari, dan kilang mulai turun ke level terendah setengah tahun pada awal Maret.
• Di sisi permintaan, arus lalu lintas jalan global beresonansi ke atas pada awal tahun, dan wilayah utama pada dasarnya kembali ke level sebelum epidemi pada tahun 2020, meningkatkan permintaan bensin dan keuntungan pemrosesan. Namun, permintaan solar belum sepenuhnya dimulai, dan mungkin masih ada ruang untuk peningkatan lebih lanjut di masa mendatang.

Yang menonjol baru-baru ini adalah pemulihan permintaan produk minyak yang cepat di China. Keuntungan kilang utama dan milik negara China telah meningkat ke tingkat yang relatif tinggi, dan permintaan impor minyak mentah telah meningkat karena dimulainya operasi, yang telah mendorong beberapa diskon spot minyak mentah domestik dan angkutan laut impor minyak mentah. biaya. Berkurangnya pasokan dari Timur Tengah dan meningkatnya permintaan di Asia membuat penyebaran Dubai-ke-Brent tetap kuat.

4. Poin-poin utama strategi pasar minyak

① Dilihat dari harga absolut, saat ini memasuki pasar swing putaran keenam sejak awal tahun. Tekanan keuangan menyebabkan penurunan harga minyak jangka pendek dari tepi atas kisaran kejutan. Namun, perlu diperhatikan perkembangan kejadian risiko apakah dapat dengan lancar menghentikan penurunan di tepi bawah seperti putaran sebelumnya. Jika tekanan finansial terus membesar, hal itu dapat menyebabkan penurunan di tengah kisaran.

② Dari perspektif perbedaan harga relatif, kontrak berjangka minyak mentah China diremehkan sampai batas tertentu dibandingkan kontrak berjangka minyak mentah internasional. Pemulihan permintaan domestik baru-baru ini untuk produk minyak, penguatan Dubai relatif terhadap Brent, kenaikan tarif pengiriman tanker, dan penurunan resi gudang minyak mentah yang terdaftar semuanya mendukung penyebaran antara harga domestik dan asing. Sudah ada tanda-tanda perubahan posisi dalam kontrak SC dekat bulan, jadi perhatikan perkembangan selanjutnya.

③ Dalam jangka panjang, prakiraan untuk kisaran fluktuasi yang luas pada US$70-100/barel akan dipertahankan sementara sepanjang tahun. US$70 didukung oleh kisaran harga pembelian kembali persediaan strategis AS, dan US$100 didukung oleh angka bulat penting di bawah tren umum pertumbuhan ekonomi yang melambat.