Emas jatuh mendadak menjelang keputusan The Fed

Pada hari Senin (31 Oktober), seorang wartawan terkenal yang dikenal sebagai "Kantor Berita The Fed Baru" Nick Timiraos mengatakan bahwa suku bunga yang tinggi akan berlanjut lebih lama, memicu ekspektasi bahwa The Fed akan terus menaikkan suku bunga secara hawkish. Bisa dipastikan bahwa pasar keuangan saat ini berada di tengah siklus kenaikan suku bunga The Fed, tren emas dan dolar AS menunjukkan korelasi negatif yang erat, dan bull emas semakin kehilangan dukungannya. Jika support utama turun di bawah $1.615 per ons, mungkin akan membuka level penurunan mendadak yang lebih besar!

Emas menjadi salah satu jenis produk yang terlemah di bulan Oktober

Pada awal minggu ini, indeks dolar AS terus menurun setelah mencapai level tertinggi baru di 114,78 dalam lebih dari 20 tahun pada 28 September, mencapai penurunan terendah di 109,54 pada 27 Oktober, pernah turun sekitar 4,5% dari tinggi ke rendah, dikarenakan aksi ambil untung, indikasi The Fed bahwa kenaikan suku bunga akan melambat, dan membaiknya selera risiko. Selama periode tersebut, tiga indeks saham utama AS naik secara signifikan. Indeks Industri Dow Jones melonjak lebih dari 14% sejauh ini di bulan Oktober. Apakah akan mencapai kenaikan bulanan terbesar setelah "Depresi Hebat" masih belum pasti, tetapi kemungkinan besar akan mencapai kenaikan poin satu bulan terbesar dalam sejarah.

Selain itu, banyak mata uang utama non-AS telah menguat terhadap dolar AS ke berbagai tingkat selama sebulan terakhir; minyak mentah WTI juga mencatat kenaikan bulanan hampir 10%.

Namun, emas telah turun sekitar 1% sejauh ini di bulan Oktober, dan beberapa upaya untuk melakukan serangan balik pada akhirnya tidak berhasil. Jelas bahwa kinerja emas dalam sebulan terakhir tidak sebanding dengan penurunan indeks dolar AS, dan secara signifikan lebih lemah daripada jenis produk lain yang berkorelasi negatif dengan dolar AS.

Alasannya adalah bahwa ketika siklus kenaikan suku bunga The Fed yang keras menyebabkan kepanikan pasar, dana safe-haven semua muncul dalam dolar AS; dan ketika ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed yang lebih agresif telah menurun dan selera risiko telah membaik, dana lebih cenderung memilih aset berrisiko, dan emas menjadi yang terlupakan.

Ketika dolar AS terus jatuh baru-baru ini, harga emas gagal naik kembali. Begitu dolar AS terus menguat dalam pasar masa depan, emas mungkin menghadapi aksi jual skala besar.

Keputusan suku bunga The Fed menjadi kunci tren

Pada pukul 02:00 pagi hari Kamis (3 November), FOMC The Fed mengumumkan keputusan suku bunga dan pernyataan kebijakannya, dan Ketua The Fed Powell mengadakan konferensi pers kebijakan moneter pada pukul 02:30. Apakah emas membuka sisi atas, atau terus menurun, keputusan suku bunga The Fed pada bulan November akan memberikan jawabannya.

Saat ini, pasar telah sepenuhnya memperhitungkan ekspektasi The Fed untuk kenaikan suku bunga 75 basis poin di bulan November, yang berarti bahwa jika bank menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin seperti yang diperkirakan, emas tidak mungkin berada di bawah tekanan. Selain itu, The Fed dapat mengindikasikan dalam pernyataan kebijakannya bahwa pihaknya akan memperlambat kenaikan suku bunga pada Desember tahun ini atau awal tahun depan, yang juga diperkirakan oleh investor. Dolar juga memperluas retracement sejak akhir September, tetapi emas tidak rebound tajam, dan rebound selalu tunduk pada garis $1.680.

Dilihat dari kinerja data CPI dan PCE pada Oktober, The Fed sepertinya tidak akan berhenti menaikkan suku bunga dalam waktu dekat. Membagi satu kenaikan suku bunga sebesar 75 basis poin menjadi dua kenaikan suku bunga (yaitu, 50+25) tidak akan mempengaruhi tingkat suku bunga terminal, juga tidak akan mengubah sifat kenaikan suku bunga The Fed yang agresif.

Untuk keputusan suku bunga The Fed, hal besar yang harus diperhatikan mungkin adalah sikap bank terhadap prospek ekonomi. Jika The Fed dengan jelas mengungkapkan kekhawatirannya tentang resesi, dapat ditafsirkan bahwa bank akan mengakhiri siklus kenaikan suku bunga saat ini lebih awal, sehingga membebani dolar dan meningkatkan emas; jika The Fed masih bersikeras bahwa ekonomi dapat soft landing, atau mengecilkan risiko resesi, dan menekankan kembali pentingnya mengendalikan inflasi, diharapkan akan membawa dukungan yang kuat untuk dolar, sehingga semakin menekan harga emas.

Berdasarkan data seperti nilai awal PDB AS pada kuartal ketiga, ekonomi AS cukup tangguh, dan The Fed masih memiliki keyakinan untuk berpandangan yang relatif positif terhadap prospek ekonomi.

Ada berbagai indikasi bahwa kepercayaan investor terhadap emas saat ini relatif rendah, dan harga emas mungkin sulit untuk keluar dari penurunan sejak Maret tahun ini, dan aspek teknis juga menyiratkan bahwa kemungkinan besar harga emas untuk terus menurun.

Prospek Pasar

Grafik harian emas menunjukkan bahwa sejak puncaknya pada awal tahun, harga emas telah menunjukkan tren penurunan yang baik, dan saat ini membentuk konsolidasi platform jangka pendek di garis 1615. Jika level ini jatuh lagi, itu dapat memicu lebih banyak penjualan, sisi bawah akan meluas lebih lanjut, dan pasar masa depan mungkin akan turun ke 1550-1500.

Pada saat yang sama, tekanan kuat saat ini di sisi atas adalah 1680. Jika menembus di atas level ini, diperkirakan akan mengkonfirmasi level terendah, dan pasar masa depan akan fokus di 1730-1800.