Pasokan minyak mentah dunia anjlok

• Kinerja harga: Minggu ini, minyak mentah AS naik untuk pertama kalinya setelah turun selama tiga minggu berturut-turut, dengan kenaikan sekitar 6,05%. Minyak Brent juga naik, dengan kenaikan sekitar 3,62%. Penurunan dolar AS mendukung harga minyak, pengetatan sisi penawaran menguntungkan harga minyak, ekspektasi pemulihan permintaan di negara-negara Asia di sisi permintaan kembali muncul, dan mendominasi kenaikan harga minyak minggu ini.

• Fokus:

Harga minyak turun lebih dulu dan kemudian naik minggu ini. Saat ini, WTI lebih efektif untuk support di $72 dan Brent di $80.

(1) Uni Eropa telah mencapai konsensus tentang pembahasan sanksi terhadap Rusia. Batas atas harga sebesar US$60 akan menyebabkan Rusia memangkas produksi, dan ada risiko kenaikan harga minyak.

(2) Kebijakan produksi OPEC diperkirakan akan berdampak signifikan pada harga minyak. Pada bulan November, produksi minyak mentah OPEC mencapai penurunan bulan-ke-bulan terbesar sejak pengurangan produksi besar-besaran pada tahun 2020, menunjukkan keinginan kuat OPEC untuk menerapkan pengurangan produksi dan menaikkan harga. Pertemuan OPEC+ terbaru memutuskan untuk mempertahankan pengurangan produksi, yang akan memberikan dukungan terbatas untuk harga minyak .

(3) Berulangnya epidemi di China telah meningkatkan tekanan pada permintaan produk minyak. Epidemi di banyak tempat di China terjadi secara bersamaan, dan volume lalu lintas jalan raya dan lalu lintas udara terus menurun, jatuh ke level terendah sejak Festival Musim Semi. Perkiraan untuk meningkatkan permintaan produk minyak China di musim dingin gagal. Sisi permintaan masih berada di bawah tekanan besar pada harga minyak. Sejak sepekan ini, kebijakan keterbukaan di berbagai daerah telah dilakukan secara bertahap, dan situasi produk migas dalam negeri perlu terus diperhatikan.

(4) Destocking produk minyak AS telah membentuk dukungan tertentu untuk harga minyak. Persediaan minyak mentah komersial AS turun 12,58 juta barel pekan lalu, penurunan mingguan terbesar sejak Juni 2019. Persediaan minyak mentah cadangan strategis turun 1,4 juta barel menjadi 389 juta barel. Sejak April, pelepasan 180 juta barel hampir selesai. Jika pelepasan stok strategis berakhir, penurunan persediaan minyak mentah komersial dapat dipercepat.

• Prospek Harga Minyak:

(1) Sentimen harga minyak jangka pendek lemah. Di satu sisi, karena situasi epidemi yang parah di China, permintaan produk minyak telah menurun; di sisi lain, karena perkiraan bahwa Uni Eropa dapat melonggarkan sanksi terhadap Rusia, minyak mentah dan minyak olahan berjangka secara bertahap ditransfer ke struktur contango, dan posisi net long dana minyak mentah turun tajam, sentimen harga minyak melemah dalam jangka pendek. 

(2) Dalam jangka menengah, perlu fokus pada variabel geopolitik. Di satu sisi, apakah pemeliharaan sementara pengurangan produksi akan diubah pada pertemuan berikutnya; di sisi lain , rencana sanksi akhir UE hari ini terhadap Rusia, serta tindak lanjut balasan Rusia. 

(3) Saat ini masih ada tiga support di bawah harga minyak. Keinginan kuat OPEC untuk menaikkan harga memungkinkan untuk mempertahankan atau bahkan memperluas pengurangan produksi. Permintaan Rusia untuk harga minyak yang tinggi dapat memicu pengurangan produksi aktifnya. Amerika Serikat sebelumnya mengumumkan akan membeli kembali stok cadangan strategis dengan harga 68-72 dolar AS per barel untuk memberikan dukungan. WTI 70 dolar AS/barel adalah harga dukungan yang relatif pasti, sementara apakah OPEC dan Rusia akan memangkas produksi adalah variabel geopolitik yang relatif tidak pasti. Jika pemotongan produksi diumumkan, harga minyak dapat didukung, dan jika pemotongan produksi dibatalkan, masih ada ruang untuk penurunan. Perhatikan perkembangan variabel pendukung geopolitik .