Fed diharapkan untuk melawan inflasi dengan segala cara

Inflasi yang memburuk telah mendorong pejabat Fed untuk bergerak dengan tajam menaikkan suku bunga, risalah pertemuan kebijakan Fed bulan Juni yang dirilis semalam menunjukkan. Kenaikan suku bunga baik untuk dolar AS dan imbal hasil obligasi AS, meningkatkan biaya peluang memegang emas, aset yang tidak memberikan imbal hasil. Kesenjangan tradisional antara Fed "hawks" dan "doves" telah ditutup, dan mereka telah sepakat untuk menaikkan suku bunga cukup tinggi untuk membawa inflasi kembali ke target Fed 2 persen, dan persetujuan publik diperlukan.

​​

Lowongan pekerjaan AS turun kurang dari yang diharapkan pada bulan Mei, menunjukkan pasar tenaga kerja tetap ketat, yang dapat menjaga The Fed pada jalur kebijakan moneter yang agresif karena menangani inflasi yang tinggi. Sebuah survei yang dirilis oleh Institute for Supply Management (ISM) menunjukkan bahwa sementara pekerjaan di sektor jasa mengalami kontraksi untuk ketiga kalinya dalam lima bulan terakhir pada bulan Juni, perusahaan menaikkan persyaratan kompetensi mereka untuk pencari kerja, mengeluhkan "ketidakmampuan untuk menemukan karyawan yang memenuhi syarat. pelamar untuk mengisi posisi"

​​

Investor percaya The Fed kemungkinan akan terus menaikkan suku bunga lebih agresif daripada banyak bank sentral global lainnya karena AS menghadapi inflasi terburuk dalam beberapa dekade, dan dolar yang kuat dapat membantu Fed melawan inflasi dengan menurunkan harga barang-barang impor. Faktanya, bank sentral negara maju seperti kawasan euro, Inggris dan Jepang tidak menaikkan suku bunga atau gagal mengikuti kenaikan suku bunga Fed yang agresif, dan mata uang mereka telah terdepresiasi dua digit terhadap AS. dolar sepanjang tahun. Khususnya di zona euro, di mana harga gas melonjak, euro jatuh ke level terendah hampir 20 tahun di 1,0160 terhadap dolar, mendekati paritas dengan dolar.

​​

Risalah pertemuan Federal Reserve menunjukkan bahwa FOMC dapat terus menaikkan suku bunga untuk jangka waktu yang lebih lama untuk mengekang ekspektasi inflasi. Emas telah kehilangan hampir 4% dalam dua hari terakhir, kehilangan dolar AS di antara dana safe-haven karena kekhawatiran resesi meningkat. Kepemilikan ETF yang didukung emas telah turun 39 ton dalam enam sesi terakhir ke level terendah dalam hampir empat bulan.

​​

Daya tarik dolar AS sebagai aset safe-haven melampaui emas, dan kenaikan imbal hasil riil 10-tahun AS membebani emas. Harga emas kemungkinan akan tetap di bawah $ 1.800 untuk masa mendatang. Membeli penurunan secara efektif mencoba mengambil pisau dari langit saat penurunan emas semakin cepat. Kecuali jika dolar mencapai puncaknya, $1.721 dan $1.700 adalah level support potensial bagi bull emas untuk mempertimbangkan penutupan stop.

​​

Dewan Emas Dunia: Kami pikir kenaikan suku bunga dapat berdampak negatif pada emas, tetapi banyak dari ekspektasi kebijakan hawkish ini telah diperhitungkan. Pada saat yang sama, inflasi yang terus-menerus dan risiko geopolitik kemungkinan akan mempertahankan permintaan safe-haven untuk emas. Dalam lingkungan yang berpotensi stagflasi, kinerja saham dan obligasi yang kurang baik juga bisa menjadi bullish untuk emas.

​​

Investor menghadapi lingkungan yang menantang di paruh kedua tahun 2022, berurusan dengan kenaikan suku bunga, inflasi yang tinggi, dan munculnya kembali risiko geopolitik. Dalam waktu dekat, emas kemungkinan akan tetap responsif terhadap suku bunga riil, yang didorong oleh laju di mana bank sentral di seluruh dunia memperketat kebijakan moneter untuk mengendalikan inflasi.

​​

Pada bulan Juni tahun ini, ETF emas global mengalami penurunan sebesar 28 ton ($1,7 miliar). Itu adalah penurunan bulan kedua berturut-turut setelah arus keluar 53 ton ($ 3,1 miliar) di bulan Mei. Sementara pemotongan baru-baru ini cukup untuk mendorong arus keluar bersih 39 ton ($2 miliar) dari kepemilikan ETF pada kuartal kedua, keuntungan bersih tahun ini tetap di 234 ton ($14,8 miliar). Total kepemilikan ETF emas mencapai 3.792 ton ($221,7 miliar) pada akhir Juni, naik 6% sepanjang tahun ini.

​​

Menurut alat FedWatch CME, pedagang di tingkat dana federal berjangka memperkirakan kenaikan suku bunga 75 basis poin dari sekitar 83 persen menjadi lebih dari 90 persen pada bulan Juli. Penurunan emas menjadi jelas karena indeks dolar AS terus tetap kuat karena risalah pertemuan FOMC yang dirilis pada hari Rabu menyuntikkan darah segar ke dalam indeks dolar AS.