Setelah menaikkan suku bunga sepuluh kali berturut-turut, Bank Sentral Eropa (ECB) mengklarifikasi syarat pelonggaran kebijakan moneter. Para analis menunjukkan bahwa dalam keputusan kebijakan moneter bulan April, Bank Sentral Eropa membuka jalan bagi penurunan suku bunga di masa depan. Bank Sentral Eropa mungkin akan memimpin pemotongan suku bunga secara independen dari Federal Reserve pada bulan Juni, namun ruang untuk penurunan suku bunga di masa depan terbatas.
Dilihat dari keputusan dan pernyataan yang dikeluarkan oleh Bank Sentral Eropa pada hari Kamis, Dewan Pengatur semakin tegas dalam memperkirakan inflasi akan terus turun, dan memperjelas bahwa jika tren ini terus berlanjut, maka akan dilakukan pelonggaran kebijakan moneter (memotong suku bunga). mungkin "pantas". Namun pada saat yang sama, ditekankan bahwa "Dewan Pengurus ECB tidak akan berkomitmen pada jalur suku bunga tertentu terlebih dahulu" dan tindakan di masa depan akan bergantung pada data.
Setelah keputusan Dewan Gubernur diumumkan, penurunan indeks Dax Jerman dengan cepat menyempit; nilai tukar Euro (1,0724, -0,0002, -0,02%)/USD sempat turun di bawah angka 1,0720.
Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde mengatakan dalam menanggapi pertanyaan wartawan hari itu bahwa keputusan kebijakan moneter hari Kamis tidak mendapat dukungan bulat dari anggota pengambil keputusan dewan gubernur, dan beberapa anggota menganjurkan penurunan suku bunga bulan ini.
Namun pernyataan Dewan Gubernur menunjukkan bahwa tingkat inflasi industri jasa (4,0%) masih tinggi. Ini merupakan tanda tekanan harga yang lebih besar. Lagarde juga mengatakan guncangan harga energi mempunyai "dampak signifikan". Bank Sentral Eropa sangat memperhatikan perkembangan seperti kenaikan harga minyak baru-baru ini.
Dengan meningkatnya inflasi di bulan Maret, harapan penurunan suku bunga AS secara cepat menjadi semakin tipis. Lagarde, yang beberapa kali diminta mengomentari inflasi di Amerika Serikat pada hari Kamis, mengatakan bahwa pendorong inflasi di Amerika Serikat berbeda dengan pendorong inflasi di zona euro. Dia menekankan bahwa ECB tidak berkomitmen pada jalur suku bunga terlebih dahulu dan tidak berspekulasi mengenai apa yang terjadi di bidang mata uang lainnya. Semua tindakan bergantung pada data.
Tingkat inflasi zona euro baru-baru ini mendekati target Bank Sentral Eropa sebesar 2%. Menurut perkiraan awal dari statistik UE, indeks harga konsumen di zona euro naik 2,4% di bulan Maret. Inflasi inti, tidak termasuk fluktuasi harga energi dan pangan, juga turun menjadi 2,9% dari 3,1% di bulan Februari.
Bank Sentral Eropa memperkirakan inflasi akan berfluktuasi pada tingkat saat ini pada tahun ini. Inflasi akan turun ke target 2% pada pertengahan tahun 2025.
Sebelum pertemuan kebijakan moneter Bank Sentral Eropa pada bulan Juni, zona euro juga akan merilis data inflasi dua bulanan.
Meskipun Lagarde menolak berkomitmen terhadap penurunan suku bunga pada bulan Juni pada hari Kamis, para ahli secara umum menafsirkan pernyataan tersebut sebagai konfirmasi penurunan suku bunga pertama pada bulan Juni.
Robert Greil, kepala strategi di bank swasta Merck Finck, mengatakan Bank Sentral Eropa telah membangun jembatan menuju kemungkinan penurunan suku bunga pertama pada bulan Juni.
Mark Wall, kepala ekonom Eropa di Deutsche Bank, mengatakan tidak ada yang akan terkejut dengan penurunan suku bunga pada bulan Juni. Pertanyaannya adalah apakah kehati-hatian ECB terhadap inflasi berarti penurunan suku bunga lebih lanjut setelah bulan Juni akan kecil kemungkinannya.
Jörg Kramer, kepala ekonom di Commerzbank, mengatakan Bank Sentral Eropa secara tak terduga memperkuat sinyal pemotongan suku bunga untuk pertama kalinya pada bulan Juni. Kecuali jika ada banyak perubahan besar, Bank Sentral Eropa tidak akan menurunkan suku bunga pada bulan Juni.
Carsten Brzeski, kepala departemen penelitian makro ING, berkomentar bahwa ini adalah pertama kalinya Bank Sentral Eropa (sejak putaran kenaikan suku bunga ini) berbicara tentang pelonggaran kebijakan moneter dalam pengumuman kebijakan resminya. . Perkembangan inflasi di Amerika Serikat menunjukkan bahwa risiko masih ada. Lonjakan harga minyak baru-baru ini, serta perkembangan upah di Jerman, juga mendukung hal ini. Akibatnya, ECB memiliki ruang terbatas untuk menurunkan suku bunga secara signifikan setelah pertemuan bulan Juni.
Perlu dicatat bahwa ketika ekspektasi penurunan suku bunga yang cepat di Amerika Serikat menghilang, standar suku bunga pasar jangka menengah dan panjang meningkat dengan cepat. Imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor sepuluh tahun mencapai 4,60% pada tanggal 11, yang merupakan pertama kalinya mencapai level setinggi itu sejak 14 November tahun lalu.
Suku bunga di Amerika Serikat dan Eropa juga meningkat secara signifikan. Selisih antara imbal hasil obligasi Treasury sepuluh tahun di Jerman dan Amerika Serikat kini telah meningkat hingga lebih dari 200 basis poin. Hal ini jelas memberikan tekanan pada nilai tukar euro terhadap dolar AS. Dalam tiga hari perdagangan terakhir, euro/dolar AS dengan cepat jatuh dari atas 1,0850 ke garis 1,0700. Mungkin hanya masalah waktu saja sebelum hal ini terjadi. mencapai titik terendah baru untuk tahun ini (1,0695).
Beberapa ahli percaya bahwa terlepas dari keputusan The Fed yang memimpin pemotongan suku bunga, Bank Sentral Eropa akan menghadapi tekanan baru dari depresiasi euro, karena hal ini dapat memicu inflasi impor baru.
English
简体中文
ภาษาไทย
繁體中文
2024-04-12
257
