Bank of England mungkin akan memangkas suku bunga lebih cepat dibandingkan The Fed, sehingga menempatkan pound di bawah tekanan

Nilai tukar pound (1,2356, 0,0007, 0,06%) terhadap dolar AS melanjutkan tren penurunan minggu lalu. Tren penurunan pound terus berlanjut selama beberapa minggu. Pada tanggal 9 April, nilai tukar GBP/USD masih berada di angka 1,27 USD/GBP. Pada tanggal 22 April, nilai tukar GBP/USD sempat turun menjadi 1,23 USD/GBP.

Momentum pertumbuhan ekonomi Inggris tidak cukup untuk mendukung nilai tukar pound. Sejak Januari hingga Maret tahun ini, perekonomian Inggris pernah menunjukkan tanda-tanda percepatan pertumbuhan. Sejalan dengan itu, nilai tukar GBP/USD terus meningkat. Pada tanggal 9 Maret, nilai tukar pound terhadap dolar pernah naik menjadi 1,29 dolar AS menjadi 1 pound, level tertinggi nilai tukar pound terhadap dolar tahun ini. Namun data terkini menunjukkan momentum pertumbuhan ekonomi Inggris masih sangat lemah.

Pada tanggal 12 April, data yang dirilis oleh Kantor Statistik Nasional Inggris menunjukkan bahwa perekonomian Inggris tumbuh sebesar 0,1% bulan ke bulan di bulan Februari, dan tingkat pertumbuhan bulan ke bulan di bulan Januari direvisi naik menjadi 0,3% dari sebelumnya 0,2%. Dalam tiga bulan hingga akhir Februari, perekonomian Inggris tumbuh sebesar 0,2% bulan ke bulan. Pada bulan Februari, industri manufaktur Inggris meningkat sebesar 1,1% bulan ke bulan, industri jasa meningkat sebesar 0,1% bulan ke bulan, dan industri konstruksi menyusut sebesar 1,9% bulan ke bulan.

Pada saat yang sama, melemahnya pasar tenaga kerja Inggris dan perlambatan pertumbuhan upah juga menunjukkan kurangnya momentum pertumbuhan ekonomi Inggris. Pada 16 April, statistik yang dirilis oleh Kantor Statistik Nasional Inggris menunjukkan bahwa dalam tiga bulan hingga akhir Februari tahun ini, tingkat lapangan kerja Inggris adalah 74,5%, lebih rendah dari periode yang sama tahun lalu dan lebih rendah dari tiga bulan sebelumnya. tingkat. Tingkat pengangguran sebesar 4,2%, lebih tinggi dibandingkan periode yang sama tahun lalu dan lebih tinggi dibandingkan tiga bulan sebelumnya. Pada saat yang sama, jumlah posisi kosong di pasar juga semakin berkurang. Dari Januari hingga Maret tahun ini, rekrutmen pekerjaan oleh perusahaan-perusahaan Inggris turun 13.000 dibandingkan kuartal sebelumnya. Ini adalah kuartal ke-21 berturut-turut dimana jumlah lowongan pekerjaan di pasar Inggris terus menurun. Selain itu, perlambatan kenaikan gaji pegawai juga mengindikasikan pasar tenaga kerja yang sedang mendingin. Dalam tiga bulan hingga akhir Februari, gaji karyawan Inggris naik 6% tahun-ke-tahun, tidak termasuk bonus, dan sebesar 5,6% tahun-ke-tahun, termasuk bonus. Dibandingkan dengan periode sebelumnya, tingkat pertumbuhan telah melambat.

Selain itu, data penjualan ritel Inggris terbaru untuk bulan Maret lebih rendah dari ekspektasi pasar, yang juga menunjukkan bahwa perekonomian Inggris masih mengalami kesulitan. Kris Hamer, direktur riset Konsorsium Ritel Inggris, menunjukkan bahwa kepercayaan konsumen konsumen Inggris masih kurang karena kenaikan biaya hidup, konsumen Inggris masih mengontrol pengeluaran mereka dengan ketat, yang menyebabkan kekurangan serius dalam jumlah besar barang-barang seperti furnitur.

Banyak lembaga penelitian menunjukkan bahwa pemulihan ekonomi Inggris lemah. Roger Barker, direktur penelitian kebijakan di Institute of Directors, secara blak-blakan menunjukkan bahwa perekonomian Inggris hampir tidak tumbuh pada bulan Februari, yang menunjukkan bahwa perekonomian masih berada dalam kondisi rapuh. Setelah awal tahun yang baik, sektor-sektor yang berhubungan dengan konsumen dalam perekonomian Inggris – khususnya akomodasi dan jasa makanan – telah mengalami kemunduran. Konstruksi juga secara mengejutkan melemah, meskipun terdapat tanda-tanda pemulihan yang menggembirakan dalam produksi dan output manufaktur.

Hailey Low, asisten peneliti ekonomi di Institut Nasional Penelitian Ekonomi dan Sosial (NIESR), menunjukkan bahwa PDB bulanan Inggris meningkat sebesar 0,1% pada bulan Februari, dengan semua industri besar kecuali konstruksi memberikan kontribusinya. Pertumbuhan ekonomi dalam tiga bulan hingga akhir Februari sebesar 0,2% tampaknya muncul dari titik balik kontraksi ekonomi pada akhir tahun lalu. Namun jika dilihat lebih jauh, perekonomian Inggris masih mempertahankan tingkat pertumbuhan yang sangat rendah sejak tahun 2022.

Karena kurangnya momentum pertumbuhan ekonomi dan peningkatan inflasi AS baru-baru ini, Bank of England mungkin akan memangkas suku bunga lebih cepat dibandingkan Federal Reserve, yang telah memberikan tekanan pada pound terhadap nilai tukar dolar. Karena guncangan pasokan yang disebabkan oleh konflik Laut Merah, pasar memperkirakan Bank of England akan menerapkan penurunan suku bunga pertamanya pada bulan Agustus. Beberapa institusi memperkirakan bahwa penurunan suku bunga Bank of England akan terjadi lebih cepat. Media CNBC mengutip analisis Morgan Stanley yang mengatakan bahwa Bank of England mungkin akan menerapkan penurunan suku bunga pada bulan Mei.

Data yang dirilis oleh Kantor Statistik Nasional Inggris pada 17 April menunjukkan bahwa pada bulan Maret, indeks harga konsumen (CPI) Inggris turun menjadi 3,2% tahun-ke-tahun dari 3,4% pada bulan Februari. Pada saat yang sama, tidak termasuk dampak makanan, bahan bakar, dll., indeks harga inti Inggris turun menjadi 4,2% tahun-ke-tahun di bulan Maret dari 4,5% di bulan Februari. Pasar memperkirakan tekanan inflasi Inggris akan terus menurun di bulan April. Menanggapi situasi saat ini dimana indeks harga toko Inggris turun tajam pada bulan Maret, Julian Jessop, ekonom di Institute of Economic Affairs, menunjukkan bahwa penurunan indeks harga terbaru menunjukkan bahwa Bank of England perlu menurunkan suku bunga secepatnya. mungkin.

Bank of England telah melihat perbedaan perkembangan inflasi antara Inggris dan Amerika Serikat serta benua Eropa. Gubernur Bank of England Andrew Bailey baru-baru ini mengatakan bahwa dinamika inflasi antara Eropa dan Amerika Serikat kini cukup berbeda. Inflasi di AS sebagian besar disebabkan oleh permintaan, dan tingkat inflasi ini lebih parah dibandingkan di Inggris.

Sekarang, apakah dan kapan Bank of England akan menurunkan suku bunga telah menjadi faktor utama yang mempengaruhi nilai tukar pound terhadap dolar dalam jangka pendek. Jika Bank of England tidak memangkas suku bunga, perekonomian Inggris tidak akan mampu meningkat dan nilai tukar pound-dolar akan kehilangan dukungan. Jika Bank of England memangkas suku bunga lebih cepat dari The Fed, nilai tukar GBP/USD juga akan mendapat tekanan. Oleh karena itu, dalam jangka pendek, nilai tukar GBP/USD saat ini masih akan berada di titik terendah dan bahkan mungkin akan semakin turun.