首页 > 市场动态 > 美经济持续萎缩市场焦点关注杰克逊年度...

美经济持续萎缩市场焦点关注杰克逊年度央行会议

2022-08-23

1124

本周焦点是将于周五(8月26日)在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度全球央行年会。美联储主席鲍威尔将在会上发表讲话。由于面临自1980年代初以来最严重的通货膨胀，美联储不得不迅速提高利率。鲍威尔预计将继续聚焦抗通胀斗争，以及美联储如何承诺赢得这场战斗。

　　在杰克逊霍尔全球央行年会召开之前，一些美联储官员重申鹰派立场，强调需要进一步加息来控制目前处于数十年高位的物价上行压力。但他们尚未决定下一次政策会议上的具体加息幅度。

　　市场目前预计，美联储9月连续第三次75个基点加息可能性不到50%。 7月美联储FOMC会议纪要首次提及当下可能有过度加息的风险，黄金短线上行，但是纪要中亦反复提及对通胀的严肃态度，黄金最终收跌。

　　美国总体经济连续两个季度萎缩，但7月份仍增加逾50万就业岗位，失业率降至大流行前低点3.5%。由于一些经济数据可能会被修正，这使得官员们制定政策更具挑战性。美联储已经放弃针对未来数月作出前瞻指引，只是在每次会议后概述其当前政策意图。

　　这意味着人们想知道接下来会发生什么已经变得非常困难。今年下半年将动荡不安，企业和个人财金规划基础很薄弱，尤其是对于最近推高股价的股票投资者和可能面临裁员的劳工而言。避险情绪可能限制金价下行势头。

　　美联储和美国经济面临的关键问题是，已经实施的加息是否足以抑制需求。如果不是这样，而且不能证实未来几个月通胀持续放缓趋势，美联储将不得不重新设定更高借贷成本预期，这可能导致股市新一轮抛售、企业裁员、甚至经济衰退。

　　这是鲍威尔和他的同事们想要避免的结果。但是，正如他已经并预计将继续强调的那样，经济需要放缓，通胀才能下降，否则美联储将不得不进一步收紧政策，并继续利好已经重启涨势的美元。

　　美联储的鹰派立场植根于市场预期。美国国债收益率也在再次上升。对黄金而言，实际利率与金价有很强的相关性。随着加息预期深入人心，金价将正常化，实际利率将产生更为中性的影响。

　　RJOFutures高级商品经纪商BobHaberkorn在杰克逊霍尔研讨会召开前警告说，本周美元可能会大幅上涨。在这种环境下，黄金很难上涨。黄金的支撑位在1720美元左右，若跌破将下降到1700美元，但低于这个水准就会有买盘。 ”

　　美国国债在早盘继续以沉重的基调交易，10年期国债收益率当天上升了多达10个基点，达到2.983%，超过50日移动均线水准。 10年期国债收益率扩大了与100日移动均线的差距，自7月22日该线一直限制着其升势。 10年期国债收益率上涨，但自7月21日以来从未超过3%的水准。截至美东时间上午9点50分，国债期货成交量与20日平均水准保持一致，成交量集中在超长期国债合约，成交量高于平均水准10%.