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英国就业市场出现降温迹象

2022-08-18

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预计英国CPI将在2023年第一季度见顶于15%以上

　　英国CPI将在2023年第一季度达到15%以上的峰值，此前预计为12%以上。除非政府采取新的措施来降低物价，否则英国通胀预计将在未来几个月进一步加速，这再次证实了英国国内通胀持续时间更长的风险。与此同时，花旗上调了对英国央行加息的预期，预计英央行将在今年年底前再加息125个基点至3.00%，此前预计为年内再息50个基点。

　　英国央行鹰派加息后英镑走强，欧元兑英镑承压

　　英国央行鹰派加息后英镑走强，欧元兑英镑承压，预计欧元兑英镑将回落至0.8350。隔夜指数掉期显示，市场对2023年3月英国央行政策利率的定价已从7月底的2.72%变成昨天的3.40%左右。在此基础上，英国7月通胀率同比增速达10.1%，超出预期并创40年新高。天然气价格若再上升可能使欧元兑英镑一路回落到0.8350。美国作为天然气出口国并没有面临这些挑战，因此预测英镑兑美元仍然在1.20以下。

　　英国超火热的就业市场出现更多降温的迹象

　　官方数据显示，英国超火热的就业市场出现更多降温的迹象，企业对招聘更加谨慎，劳工基本工资在经过飙升的通胀调整后，出现创纪录的降幅。在截至6月的三个月，英国失业率一如路透调查预期，维持在3.8%，接近半世纪以来最低水准。英国央行正密切关注劳动力市场数据，以寻找通胀压力降温的迹象，但分析师表示，这些喜忧参半的数据不太可能对下个月的政策决定产生影响。

　　英国最大的天然气储存设施将在几周内重新开放

　　英国能源集团Centrica的天然气存储设备Rough在今年6月重新恢复运作。据最新消息，该储气设施最早将于9月开始填充。这意味着重新开放该基地的唯一障碍是Centrica和政府之间的协议，该协议需要国家的支持和北海过渡管理局的最终同意。唐宁街官员和Centrica的目标是及时结束谈判，以便该公司在未来两周内开始为Rough供应燃料。这反映出，在挪威干旱、法国核电站停运、俄罗斯限制向德国输送天然气等欧洲能源冲击的背景下，确保今冬供应安全的紧迫性越来越大。

　　英国的通胀率达到了两位数

　　英国的通胀率达到了两位数，7月份的年度数据超过了10%，超出了预期。虽然这可能会让英国央行继续收紧货币政策，但这也是消费者状况恶化的信号。生活成本危机已经给英国家庭造成了沉重的负担，而这只会在能源价格上涨的基础上雪上加霜。英镑在数据公布后有点波动，兑美元从1.2120上升到1.2140，然后迅速回落。尽管这证明英国央行将进一步加息，但考虑到市场已经为英国央行未来几个月的加息举措做好了充分准备，我认为加息不会有太大好处。相反，如果通胀的惊人涨势压垮了消费活动，我可以看到这反而会对英镑产生负面影响。

　　英国薪酬升幅连续四个月保持在4%，齐平1992年以来最高水准

　　英国薪酬升幅连续四个月保持在4%，齐平1992年以来最高水准；在截至7月底的三个月里，英国雇主与员工达成的平均加薪幅度为4%，齐平1992年以来的最高薪资升幅，但进一步落后于通胀率。尽管通胀率在6月升至40年来最高位9.4%，并且英国央行预计10月将超过13%，但达成的薪资调幅中值连续第四个月保持不变。在4-6月不包括奖金的实质薪酬创下自2001年有官方记录以来的最大降幅。

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