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英国经济严重放缓英镑今年表现最差

2022-07-04

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英镑一直是今年表现最差的主要货币之一，兑美元汇率下跌超过10%，原因是投资者担心英国经济严重放缓、通胀过热以及与英国脱欧相关的政治不确定性增加。交易员也在关注英国脱欧后安排的进一步发展，这可能对英镑构成风险。英国首相詹森周初表示，英国今年可以单方面修改英国脱欧后管理北爱尔兰的贸易规则。

　　美国商品期货交易委员会CFTC外汇类商业持仓报告显示：截止至2022-06-28当周(手)英镑多头仓位减少6203手至170968手。由于对经济急剧放缓的担忧超过了通胀失控的风险，英镑继续被抛售。人们对英国央行将很快停止甚至逆转货币政策周期的展望。

　　货币市场完全消化了英国央行8月加息25个基点的预期，并给出逾70%的可能性加息50个基点。但英国2022年初经常帐户赤字创历史新高，激增至517亿英镑(628亿美元)，占国内生产总值的8.3%。

　　随着22年下半年临时财政刺激措施的消退，实际收入的持续停滞，加上英国央行收紧政策和贸易伙伴增长放缓，GDP增速将在2022年达到3.4%之后，在2023年降至0.5%。鉴于预测增长接近停滞，2023年衰退的风险增加了。通胀飙升和消费者信心低迷导致经济学家纷纷下调对英国今年剩余时间经济表现的预期，英国央行在5月份警告称，经济衰退可能会在今年年底之前席卷英国。

　　可能导致经济衰退的三个风险是，(1)年底前英国央行更激进地加息至3%以上；(2)任何将欧元区推入衰退的冲击；(3)如果英国pmi降至45以下。瑞士信贷预计，英国央行将在2022年进一步加息100个基点，到2022年底达到2.25%，这一幅度没有市场预期的那么大，目前市场预计英国央行将加息约160个基点。

　　英国央行应该逐步收紧货币政策，因为有迹象表明，经济放缓比之前认为的更加迫在眉睫。英国央行行长贝利也表示，除了准备好在需要应对通胀时采取“有力”行动之外，英银还有其他选择。他们的评论突显了英国央行在通过政策收紧抑制价格压力，同时又不进一步损害经济面临的艰巨任务。

　　周三（6月29日），欧洲央行年会在葡萄牙辛特拉揭幕，美联储主席鲍威尔、欧央行行长拉加德、英国央行行长贝利受邀出席欧央行年度货币政策论坛并发表讲话。鲍威尔认为持续通胀是经济的巨大威胁，拉加德则称低通胀时期很难重现，贝利承认英国经济处于拐点，民众收入受到冲击。

　　美联储主席鲍威尔在发言中表示，加息可能会过度放缓经济，但更大的风险是持续的通货膨胀。拉加德表示，疫情之前的超低通胀时代不太可能重现，准备在未来6个月内“逐步”加息，以应对“顽固的高通胀”。英国央行行长贝利表示，英国央行可以选择对通胀采取“更强有力的行动”，不排除一个月后的政策会议加息50个基点，前提是“如果有持续迹象表明物价上涨是一个问题”。

　　渣打银行财富管理(StandardCharteredWealthManagement)首席投资办公室首席投资官SteveBrice表示，当前市场有两个机会:首先是日本以外的亚洲股市，第二个机会在英国股市，我们预计，与欧元区和美国相比，英国股市对价值和股息收益类股的权重相对较大，估值也更有吸引力，这将使英国股市受益。 ”

　　随着全球投资者寻求更好的回报，英国资产预期的优异表现反过来可能会为英镑提供额外的支持。事实上，渣打银行FICC策略主管ManpreetGill)表示，他看好少数几种货币在未来6至12个月对美元的汇率，其中最引人注目的是欧元和英镑。

　　英镑兑美元日K线图显示：

　　空头动力延续布林带指标通道内呈阶梯式宽幅震荡下行，低位多次触及下轨附近节点后震荡，短期空头动力有继续向下移动态势，布林带指标呈张口走势后开始收口，上方压制关注1.24207附近，低位支撑关注1.18509附近，MACD指标处于0轴线下方空头区域整理平移，RSI指标处于50均衡线下侧弱势徘徊，如图：