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俄乌局势持续美欧英三巨头讲话

2022-07-04

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英央行难以平衡通胀及经济料限制英镑升值潜力

　　英国央行在应对高通胀和经济增长放缓方面面临困难的平衡，在央行可能会加快加息的可能性下，英镑的升值潜力或将受到限制。德商银行外汇分析师You-NaPark-Hege在一份报告中称，英国央行官员曾表示，央行愿意加快加息步伐，但更果断的措施可能会让经济进一步放缓。另一方面，英国央行过于谨慎的做法可能会加剧通胀问题，因此预计英镑兑欧元将很难走高。

　　德国通胀下降不会改变欧洲央行加息的需要

　　德国6月份通胀率的下降在很大程度上反映了暂时性因素，不会改变欧洲央行需要迅速加息的共识。整体通胀率下降的主要驱动力是服务业通胀，按德国全国计算，服务业通胀从2.9%降至2.1%。这反映了从6月1日起为期三个月的两项短期政策措施：每月发放9欧元的公共交通车票和燃油税减税。在8月底之前，这些措施应能使通胀保持在较低水准。

　　美国经济衰退的概率为50%

　　预计美国经济衰退的概率为50%，倾向于看好“便宜”的防御性股票。成长型股票跑输大盘的情况可能会停止，因为它们面临的大部分痛苦“基本上已经结束”，科技公司的盈利可能会表现得更坚挺。投机性的科技股不会回归，但随着实际收益率上升趋缓，增长开始获得关注，投资者对一些纳斯达克蓝筹股会产生兴趣。

　　美欧英央行三巨头讲话，加息周期不同

　　欧洲央行年会在葡萄牙辛特拉揭幕，美联储主席鲍威尔、欧央行行长拉加德、英国央行行长贝利受邀出席欧央行年度货币政策论坛并发表讲话。鲍威尔认为持续通胀是经济的巨大威胁，拉加德则称低通胀时期很难重现，贝利承认英国经济处于拐点，民众收入受到冲击。

　　企业成本上升推高CPI，美元兑日元面临下行压力

　　市场普遍预期明日公布的6月份东京核心CPI年率将上升至2.1%，这或许预示着全国CPI数据会上升。预计这将刺激那些期待日本央行屈服于市场压力的交易员，在短期内给美元兑日元带来下行压力。高盛经济学家认为，到2022年底，日本核心CPI有上升到3%的可能。企业商品价格与CPI之间的通胀率差距已经扩大到“与石油危机（1979—1980年）期间相当”的水准。预计企业整体成本上升将反映在滞后的价格修正中，从而推高CPI。

　　俄对乌特别军事行动导致通胀加剧

　　俄罗斯对乌克兰的特别军事行动导致通胀加剧，经济增长料将受到抑制，但随着欧元区经济继续从新冠肺炎大流行中反弹，5月份欧元区失业率降至历史新低。欧盟统计局周四表示，欧元区19个国家5月份的失业率从4月份修正后的6.7%降至6.6%。 6.6%的失业率是自1998年有记录以来的最低水准。按绝对值计算，欧元区19个国家的失业人数从一个月前的1108.5万人降至1100.4万人。

　　法国通胀率升至欧元引入以来的最高水准

　　法国通胀率升至欧元引入以来的最高水准，加大了法国总统马克龙和欧洲央行采取更多措施避免企业和家庭受到影响的压力。法国能源和食品成本大幅上涨推动6月份消费者价格指数增幅从5月份的5.8%升至6.5%。这个欧元区第二大经济体的通胀数据为欧洲央行下月加息提供了进一步的理由，并且将为想要加息25个基点以上的官员们提供支撑。

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