首页 > 市场动态 > 美CPI超预期加息概率上升...

美CPI超预期加息概率上升

2022-06-13

1286

美联储6月加息75个基点的概率近两成

　　美联储正处于有史以来最快速的紧缩周期之一。对于下周的议息会议，市场现在认为美联储有18%的概率加息75个基点，至少50个基点已经是确定无疑的。市场目前已消化9月份再加息至少50个基点的预期，美联储基金利率期货显示，美联储最可能在6月、7月、9月和11月分别加息50个基点，在12月加息25个基点。

　　机构前瞻下周美联储利率决议：预计美联储6月会议将加息50个基点

　　点阵图：预计2023年的点阵图中值将上升到3%区间低位，并一直保持到2024年，但仍低于欧洲美元市场定价的3.5%。

　　前瞻指引：鲍威尔料将证实7月份可能再次加息50个基点，除此之外可能仍不会作出承诺。对于未来行动的最大暗示将是其如何回答是否有“明确和令人信服的迹象”表明通胀正在下降的问题，鲍威尔料确认仍需要看到更多通胀下降的证据。

　　经济预测：通胀和失业率料向上调整，反映出FOMC将逐渐放弃在不影响失业率的情况下收紧货币政策的乐观看法。整体PCE通胀可能较3月份预测的4.3%大幅上调，但明年仍可能降至3%左右；明年失业率预测可能会小幅上升，并在2024年达到4%左右，3月份预测为2022年和2023年失业率将保持在3.5%，2024年升至3.6%。

　　美国前财长萨默斯：美联储通胀预测看起来很荒谬

　　美国前财长萨默斯表示，在最新的通胀数据打破了通胀触顶的希望后，美联储未能对自己的错误作出解释，也未能意识到对其信誉的损害。 “很明显，通胀峰值理论，比如‘短暂性’理论是错误的，”萨默斯在接受采访时表示，“美联储从3月份开始预测，到今年年底，通胀率将降至2%区间，坦率地说，当时的预测是痴心妄想，今天看来更加荒谬。”萨默斯称，“美联储说得没错，但我认为他们没有意识到去年和今年年初的错误造成了多大的损害。这些错误意味着它们从根本上不具有可信性。”

　　美国债市：国债重挫、曲线倒挂因CPI超预期后加息押注上升

　　美国国债在5月通胀数据超预期后遭遇大规模抛售，收益率曲线急剧走平，5s30s回到负值区间，一个月来首现倒挂。美国时段午后出现超长期国债期货的大宗交易买盘，曲线进一步趋平。前端重新定价，反映对未来几个月加息75个基点的预期上升；美债熊市趋平，短端收益率收涨24个基点，10年和30年期收益率分别上升11和3个基点；中短期国债领跌，令2s10s和5s30s日内分别收窄7.2个基点和15.5个基点；熊市趋平走势由5月份整体和核心CPI均超预期引发；前端收益率重新定价最早7月份有50%可能性加息75个基点，接下来三次会议合计加息165个基点，而CPI公布前的预期为145个基点。

　　伊朗向委内瑞拉交付第二艘伊朗制造的油轮

　　在委内瑞拉总统马杜罗访问伊朗期间，伊朗向委内瑞拉交付了第二艘伊朗制造的油轮。据了解，该油轮为伊朗海洋工业公司为委内瑞拉建造的第二艘阿芙拉型油轮。根据相关合同，未来伊朗还将向委内瑞拉交付另外两艘油轮。该型号油轮长250米，宽44米，高21米，进水口14.8米，航速15节，可运载80万桶石油。

　　俄罗斯主要管道向欧洲输气量保持稳定

　　运营商数据显示，俄罗斯通过北溪1号向欧洲输送的天然气保持稳定，而通过亚马尔-欧洲管道从德国向东输往波兰的天然气量有所上升。俄罗斯天然气工业股份公司Gazprom称，其通过乌克兰经苏扎入口向欧洲供应的天然气量稳定在4190万立方米，与前一天持平。

　　英国央行可能无法满足大举加息的市场押注，料将对英镑造成冲击

　　由于英国央行不太可能达到市场的大幅加息预期，英镑可能会下跌。尽管英国经济已经出现恶化的迹象，但市场仍在消化英国央行积极收紧货币政策的预期。英国央行可能会在下周四将关键利率上调25个基点至1.25%，然后在8月份上调至1.50%，但此后将保持利率稳定，而市场预计6月份之后至少还会再加息4次，每次25个基点。

　　欧洲债市：德国和义大利国债熊市趋平因加息押注激增

　　德国和义大利国债周五进一步下跌，此前美国5月通胀数据快于预期促使市场押注加息步伐会加快。周四在欧洲央行政策决议后，德国和义大利国债已然走低；德国10年期国债收益率自2014年5月以来首次升逾1.5%；义大利10年期国债收益率收于2014年2月以来最高。货币市场加大了对欧洲央行加息力度的押注，目前预计年底前加息幅度为165个基点，是一个月前预期幅度的两倍多；

　　英国国债也熊市趋平，2年期和5年期国债收益分别自2008年和2014年以来首次超过2%；两者收益率升幅均创2010年以来单周最大。货币市场预计英国央行周四加息37.5个基点。预计年底前将加息184个基点，本周预期跃升40个基点。