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美联储议息在即金市低位震荡
2022-07-25
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风险基调走软为避险黄金提供了一些支撑。在全球经济前景恶化和对衰退的担忧加剧的背景下，股市最近的反弹势头相当迅速地失去了动力。投资者仍然担心，快速上升的利率和俄乌冲突将对全球增长构成挑战，这反过来又抑制了投资者对高风险资产的兴趣。
美联储加息预期弱化给美元指数压力。近期美元指数回落，交易员们降低了对美联储7月份激进加息100个基点的押注。美联储决策者上周五暗示，他们可能会在7月26-27日的会议上坚持加息75个基点，但最近的高通胀读数表明今年晚些时候可能需要以更大幅度加息。
金价前景依然看跌。美联储将召开政策会议，预计政策制定者将加息75个基点。英国央行行长贝利隔夜发表鹰派言论，表示央行的首要任务是将通胀率降至2%。这也增加了英国央行8月加息50个基点的可能性，除此之外，俄罗斯恢复通过“北溪一号”管道天然气供应，有助于缓解对可能出现衰退的担忧，并提振了投资者的信心，传统避险资产需求削弱。
黄金最近几天在每盎司1700美元左右盘整，这可能表明，市场的熊市势头已经过去了。金价已经守在略低于每盎司1700美元的关键技术极限水准，可能会在近期看到一个看涨的修正。如果能守住1700美元作为支撑，金价仍有可能重回2000美元上方的高位。如果金价突破1850美元，这将是一个信号，表明金价很可能再次飙升。
黄金在俄罗斯经济中的作用至关重要。这种贵金属是俄罗斯最大的非能源出口产品。根据俄罗斯联邦海关总署的数据，仅在2021年，俄罗斯联邦就出口了超过302吨黄金（价值174亿至200亿美元）。重要的是，英国在2022年3月率先对俄罗斯黄金实施制裁，其本身购买了266吨黄金，价值154亿美元。对俄罗斯黄金的部分国际禁运已经带来了一些显著的结果：俄罗斯主要的黄金生产公司petropavlovsk，过去每年生产14吨黄金，主要集中在远东地区的矿藏，已经申请破产管理，无法偿还贷款。
美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至7月22日当周，基金经理所持COMEX黄金净多头头寸减少12469手合约，净头寸转为9721手净空合约；与此同时，空头仓位增加11364个，至97802个。自2019年5月以来，黄金的投机性头寸首次转为净空仓6133个合约。
本周现货黄金涨幅约1.03%，这是金价连续五周下跌后录得的首周上涨。欧洲央行11年来首次加息。此举为欧元兑美元汇率提供了新的动能，打压了美元，进而推动金价重回每盎司1700美元上方。
欧洲央行7月意外加息50BP应对高通胀，但美联储7月议息会议加息75BP概率依然高于加息100BP的预期。从中长期来看，欧美央行政策收紧预期对贵金属形成利空影响，大宗商品弱势引发恐慌亦拖累贵金属行情，但随着海外货币政策加速收紧预期逐步被计价，欧美经济衰退担忧加剧，市场避险需求增加，将会减缓黄金的跌势，黄金的配置价值依然高于其他大宗商品；白银因经济衰退和有色板块走弱表现继续弱于黄金。
黄金日K线图显示：
空头动力持续下行态势良好，低位短期得到支撑反转上移，多头动力有伺机入场迹象，上方压制关注1770附近，低位支撑关注1675附近，MACD指标处于空头区域低位整理平移，RSI指标处于空头区域维持整理缓慢上行，如图：
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