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欧元兑美元跌破平价在即，这一次欧元路在何方？

2022-07-13

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周二（7月12日）亚市，出于对欧洲能源供应和经济衰退的担忧，欧元周一进一步接近与美元平价，而避险情绪推动美元全面上涨。欧元/美元最低跌至1.0006，距离平价仅一步之遥。在跌破1.0340（2017年1月低点）之后，市场开始看空欧元/美元跌破平价。

　　欧元/美元价格逼近平价（1.0000），跌破的可能性不低。一旦失守平价，则应提防出现恐慌性抛售行情

　　欧元区面临多重危机

　　周一，美指站上108关口，续创2002年10月以来新高，欧元与美元平价在即，差值最窄仅为30点。鉴于2月份时欧元/美元还交投在1.15附近，该货币对的下行趋势迅速而残酷。美联储一连串越来越大的加息行动推高了美元，而俄乌问题则恶化了欧元区的增长前景并推高了其能源进口成本。

　　所谓墙倒众人推，包括高盛、花旗、德意志银行等大行均认为欧元/美元将失守平价，上述机构认为下一阶段的目标区间在0.9700~0.9500。

　　上周，做空欧元是外汇专业人士中最受欢迎的交易之一。丰业银行策略师ShaunOsborne和JuanManuelHerreraBetancourt在周一的一份报告中写道，与其他主要货币相比，欧元头寸的周度变化最大，账户净空头头寸增加了7.69亿美元，总额为22亿美元，为去年11月底以来的最高水平。

　　俄乌冲突令欧洲能源供应前景持续恶化，导致本已脆弱的欧元区经济面临着难以估量的损失。对欧洲陷入经济衰退的担忧逐日升温，加上美联储激进的货币紧缩政策，令欧元/美元持续承压，失守平价并不令人意外。周一，俄罗斯向德国输送天然气的最大单一管道北溪1号开始了年度维护，预计天然气供应将停止10天，但市场担心，由于俄乌冲突，关闭时间可能会延长，并可能破坏为冬季填充库存的计划。投资者担心，如果俄罗斯在完成管道保养后未能恢复天然气供应，欧洲可能会陷入衰退。

　　欧元集团11日表示，受能源价格高企、全球贸易条件恶化等不利因素影响，欧元区19个成员国现正面临进一步通胀压力，与此同时，欧元区经济增长前景受到削弱。正如欧洲央行行长拉加德此前所言——俄乌冲突严重影响了人们的信心。而欧洲在这场冲突中遭受的损失明显比其它地区要惨重，比如欧洲能源价格大幅飙升，食物供给出现紧张的情况。换言之，市场对欧洲的信心无疑更受打击。

　　无论是央行的息差前景，抑或俄乌冲突带来的后续影响，欧元/美元的中长期前景都难以令人乐观。

　　花旗集团分析师TomFitzpatrick在给客户的一份报告中说，他“全力”推荐做空欧元兑美元。 Fitzpatrick决定将关注点从欧元兑日元转向直接做空欧元兑美元，建议以小幅亏损卖出之前建议的欧元兑日元看跌期权，转而买入三个月期欧元兑美元看跌期权。上周，花旗在1.0141做空欧元兑美元，目标0.9700，止损1.0225。 Fitzpatrick认为，美国固定收益熊市的利率上个月达到顶峰，与2000年1月类似，当时欧元兑美元也跌破平价。