镑美虽攀升 英经济衰退担忧始终施压英镑

英镑兑美元持续攀升，收盘至1.18523附近，市场看涨情绪开始涌现，但英国经济衰退的担忧情绪始终施压英镑。在本轮欧美加息浪潮中，英国央行早在去年底率先加息，但加息速度却落后于美联储和欧洲央行。

英国央行宣布，从11月29日开始，向有意向的买家开放出售央行投资组合中的部分英国国债。这些国债是在9月28日到10月14日期间购买的传统长期英国国债和与指数挂钩的国债，购买总额193亿英镑（约合220亿美元），其中长期国债121亿英镑，其余72亿英镑为指数挂钩的国债。

英央行曾承诺，购债是暂时的。为了保证央行兑现暂时性这一特质的承诺，抛售这些持仓必须是及时的。 “根据持续的市场监测和情报，央行判断，在年底前开始平仓是合适的。”

和英央行量化紧缩（QT）行动减持量化宽松（QE）期间所购债不同，英央行并不会按固定的时间抛售上述英国国债，而将根据市场需求来决定具体的出售规模。其表示，这次抛售计画是“以需求为主的方式，及时但又有序地”将最近为金融稳定而购买的英国国债平仓。

央行将根据其对需求模式的评估，自行决定是否接受任何购债的投标。基本原则是，央行只接受其认为相比现行市场水准具有吸引力的投标。公告意味着，英国央行紧急救市的购债专案开始解除。

在11月的利率会议上，英国央行预计，通胀将在今年第四季度达到11%左右的峰值，并到2025年降至零。英国央行强调称，中期通胀风险仍偏向上行。如果通胀压力持续，或需要更多加息，甚至可能是“强有力的”。新任英国首相苏纳克也表示：“解决通胀问题将是政策当前的工作重点。”

英国央行首席经济学家承认，在疫情期间执行QE是个错误，印钞导致英国通胀狂飙。英国央行首席经济学家Huw Pill周二在上议院经济事务委员会做证时表示，英国目前的高通胀主要是由欧洲天然气价格飙涨造成的。但其同时承认，英国央行疫情期间4500亿英镑的量化宽松政策也是助长通胀的重要因素。

越来越多的人认为英国经济已经陷入泥潭，近几个月来该国PMI持续回落，通胀压力下8-9月零售销售额分别下降，机构预测周五将揭晓的三季度英国GDP将萎缩0.5%，留给英国政府和央行的挑战正在愈发艰巨。道富EMEA宏观策略主管格拉夫(Tim Graf)表示，峰值利率可能接近4%至4.25%。 “央行的资讯显然是鸽派的，经济已经处于衰退之中，预计将持续到2023年，限制了利率大幅上调的必要性。接下来，重点将转移到秋季预算报告。”

英国前首相特拉斯内阁迫于压力不得不180度大转向。 10月14日，特斯拉宣布罢免力主减税的科沃滕，并取消冻结成本高达180亿英镑的公司税计画，将英国公司税维持在25%的水准。英国新任财政大臣亨特三天后又公布了所谓的“可持续”财政计画，彻底改变了特拉斯的激进减税计画方向，取消了几乎所有的减税计画。

10月英国经济活动出现近两年来最快的收缩，除了建筑商报告了自2020年5月以来的首次新订单下降，进一步表明经济衰退之外；10月标准普尔全球/Cips英国全行业采购经理人指数（PMI）从上月的49.4降至48.7，创下自2021年1月以来的最低水准，远低于表明多数企业报告出现收缩的50。

英国瑞森会计师事务所（RSM UK）合伙人兼建筑业务全国主管凯利·布尔曼表示，随着利率大幅上升，建筑产出“可能会持续下降，因为专案变得更加昂贵，对供应链和分包造成进一步压力”。她预计，英国经济第三季度将下降0.5%，第四季度将出现类似幅度的收缩，原因是面对高通胀和不断上涨的抵押贷款帐单，消费者减少了支出。

英镑兑美元日K线图显示：

多头动力强势攀升，市场多头情绪不断上移，短期看涨情绪态势良好，上方压制关注1.22020附近，低位支撑关注1.13810附近，MACD指标处于0轴线上侧整理，RSI指标处于50均衡线上侧弱势徘徊；如图：

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