经济数据欠佳 美元压力增大

【市场预计美元/日元到今年年底可能跌破120】

随着通货膨胀率达到几十年来的最高点以及未来工资增长的前景，日本央行货币政策正常化的时机已经成熟。这将支持日元进一步走强，年底前可能跌破120。日本对外国游客全面重新开放，也应该有利于日元走强。如果全球经济和股市的负面风险前景成为现实，并且其他G10央行被迫像市场目前预期的那样降息，那么日元的避险地位应该会得到强化。

【美国经济数据表现不佳经济前景堪忧，给美元压力】

美联储褐皮书显示，自上次报告以来，美国整体经济活动保持相对稳定，总体而言，联系人预计未来几个月美国经济几乎不会出现增长。在大多数地区，产品销售价格以温和或适度的速度增长，但许多人表示，与最近几个报告期内相比，价格上涨的速度已经放缓。大多数地区的就业继续以温和的速度增长。总体而言，受访者普遍预计未来几个月将出现小幅增长。各地区薪资压力仍在上升，不过有五家储备银行报告称，这些压力已有所缓解。

【美联储官员继续释放鹰派言论支持美元】

圣路易斯联储主席布拉德表示，必须进一步提高利率，以确保通胀压力消退。布拉德表示：“我们几乎已经进入了一个我们可以称之为限制性的区域，我们还没有完全到达这一区域。官员们希望确保通货膨胀率稳步下降至2％的目标。我们不想在这一点上动摇。 ”。布拉德补充说，随着抗通胀的进程不断展开，“2023年必须保持紧缩政策”。布拉德预测，到今年年底，利率将处在5.25％至5.5％之间。

【英国消费者价格指数（CPI）连续第二个月出现回落】

英国国家统计局18日发布的数据显示，英国2022年12月消费者价格指数（CPI）同比上涨10.5%，连续第二个月出现回落。 12月通胀水准的再次回落证实了英国通胀的顶峰已过，但因为回落速度缓慢且与英国央行设定的2%的通胀目标仍然相去甚远，英国央行的加息步伐或将继续。

【2023年欧元区GDP可能将小幅增长 】

市场上调了对欧元区今年GDP增长的预期，预计2023年GDP将增长0.2%，而此前的预测是将收缩0.5%。今年年初悲观情绪有所减弱。对欧元区经济前景的信心在2023年初有所改善，特别是与2022年中后期的部分时期相比，当时与能源相关的经济活动进入深度和长期低迷的风险似乎很高。不过，市场分析警告人们不要对经济增长持过于乐观的看法

【预计瑞典央行将再加息75个基点，但不排除100个基点的可能】

瑞典央行的政策利率目前为2.50%，我们的基准情景是瑞典央行再加息75个基点，最高利率为3.25%，就像欧洲央行的存款利率一样。不过，我行发现，加息100个基点的风险在增加。这背后的原因是：a）瑞典的通胀仍然很高（CPIF同比10.2%，核心CPIF同比8.4%），并且在最新数据中相当具有粘性；b）瑞典央行有相当明确的兴趣支持瑞典克朗（这将有助于对抗通货膨胀）。

【近3月人民币升值显著 外资大幅涌入】

自2022年11月以来，人民币汇率表现强势，出现大幅升值，美元/人民币（离岸）从最高的7.37475下来，跌幅已超过7%。最近3个月，A股以及港股市场在人民币升值的背景下，同样迎来了大幅反弹，尤其以港股为例，恒生指数自去年11月1日以来，指数涨幅已达到了50%。 A股方面，沪指今年累计涨幅达到了5.68%，创业板指今年涨幅更是超过了10%。而大涨背后，外资的持续涌入或是推升港股以及A股的重要因素。