随着能源价格再次上涨，交易员担心欧洲央行收紧政策

　　随着欧洲(EU)的主要市场通胀预期指标持续攀升，欧洲央行(ECB)未来政策权衡的复杂性增加了。

　　澳大利亚(AUS)天然气工厂罢工威胁骤起，拉响欧洲能源警报，债券交易员担心欧洲央行更加坚定捍卫鹰派立场。

　　据彭博社(Bloomberg)当地时间周日文章，荷兰国际集团(ING)、荷兰合作银行(Rabobank)和盛宝银行(Saxo Bank)预计，随着能源价格再次上涨，欧洲央行将转向鹰派立场，并表示官员们将阻止长期通胀预期不断走高。

　　ING高级利率策略师施罗德表示：“突然之间，通胀警报再次响起。最近天然气价格的波动凸显了供应中断对近期较为温和的通胀动态的持续风险。”

　　市场的下一个焦点是欧洲央行周一公布的通胀预期调查。目前，能源价格困扰着欧洲许多市场，其中包括天然气短缺的英国(GBR)，英国将于周三公布通胀数据。

　　尽管冬季天然气供应充足，但欧洲天然气价格仍然是美国(USA)的四倍，比疫情前高出一倍。由于能源价格飙升，长期通胀预期上周触及2010年以来的最高水平，交易员认为，这将使欧洲央行很难证明应当结束本轮紧缩周期。

　　施罗德警告称，欧洲央行可能会更加坚定捍卫鹰派立场，以遏制物价上涨风险。他警告不要轻举妄动，不要进行曲线加速交易——即押注长债的收益率将比短债上升更快。他说，市场不应低估欧央行的“决心和坚持”。

　　目前，货币市场预计，欧洲央行9月加息25基点的可能性为40%，但明年将降息66个基点。荷兰合作银行也表示，考虑到能源冲击进一步上行的风险，欧洲央行可能需要表现出“更大的决心”来应对通胀。

　　荷兰合作银行(Rabobank)高级利率策略师格雷厄姆·泰勒表示：“能源对于欧洲央行来说确实是一个重要的关键问题。” 他更偏向将欧洲债券陡峭化交易的重点放在政策敏感度较低的五年期和三十年期债券收益曲线上，而非两年期和十年期。

　　盛宝银行(Saxo Bank)高级固定收益策略师斯皮诺齐表示：“欧洲央行将在未来更长一段时间内维持利率不变，而不是进一步加息。她看好对政策敏感的短端收益率曲线，预计收益率曲线将在十月份之前趋于平坦。”