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通胀持续引发黄金避险升温

2022-06-22

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美元需求下降为金价提供支撑

　　美元需求下降为金价提供支撑，但美国国债收益率再度上升可能会限制金价反弹潜力，美联储收水预期和经济衰退担忧也对黄金产生重大影响。美联储上周批准加息75个基点，创1994年以来最大单次加息幅度。美联储不断向世人保证，它可以在实现经济软着陆的同时降低通胀。但消费者物价指数一直停留在令人无法接受的高水准，而且各种迹象显示，经济未来12个月内可能走向衰退。

　　通胀属性继续对贵金属定价形成支撑

　　中信建投期货点评贵金属行情：日内贵金属窄幅波动，白银午后企稳反弹较为明显，美元指数回落，亚洲交易时间主要市场股票大部分上涨，市场风险偏好回升。在近期主要央行纷纷开启加息周期后，市场对于衰退的忧虑逐渐加深，全球金融市场出现了明显回撤，但是随着市场逐渐消化利率抬升影响，并且在流动性依然比较充沛的背景下，通胀属性继续对贵金属定价形成支撑。

　　瑞士自俄乌冲突爆发以来首次进口俄罗斯黄金

　　根据瑞士联邦海关总署的数据，瑞士5月份从俄罗斯进口了超过3吨黄金，为俄罗斯2月份对乌克兰军事行动以来的首次，凸显了行业对俄罗斯黄金的态度可能有所软化。上述进口量占上月瑞士黄金进口总量的大约2%。俄乌冲突爆发后，伦敦金银市场协会将俄罗斯的加工商从其认可名单中移除，大部分精炼厂便不再接受俄罗斯黄金。瑞士拥有四家大型黄金精炼厂，总计加工处理全球三分之二的黄金。

　　俄罗斯考虑修改国家贵金属和宝石储备销售管理规定

　　在俄乌冲突背景下，俄罗斯政府和议会有意修改国家贵金属和宝石库存的销售和管理规定。根据政府档网站，俄罗斯财政部本周提议将该国一部分的黄金和宝石放入特别储备，可在战时取用。如果方案获得通过，总统就将有更大的权力来决定如何处置这些储备。另外，俄罗斯国家杜马上周批准新规，允许总统在不咨询政府或议会的情况下，有更大自由调用国宝。如果该国不得不紧急出售资产，此举将是必要的。

　　卡塔尔埃米尔：乌克兰危机只能通过政治方案解决

　　卡塔尔埃米尔（国家元首）塔米姆在首都多哈举行的第二届卡塔尔经济论坛上致辞。他说，乌克兰危机引发能源和粮食价格上涨，不但制约全球经济复苏，也可能加重叶门、叙利亚、埃塞俄比亚等地的人道主义危机，让数十万人陷入饥饿危险。塔米姆说，乌克兰危机只能通过政治方案解决，粮食危机也不应由贫困国家独自面对。这些全球性挑战能否化解，取决于全球各国能否严格遵守国际关系基本准则，包括正义、平等、团结以及拒绝双重标准。

　　预测2022年后全球黄金供应下降

　　根据澳大利亚工业、科学、能源和资源部(DISER)的数据，2022年全球黄金供应将比2021年增加2.7%，达到4791吨，然后在进入2023年后下降。研究发现，到2022年，全球黄金废料供应减少将被金矿产量增加所抵消。受澳大利亚、加拿大、美国和巴布亚新几内亚产量增加的推动，2022年全球金矿产量预计将增加3.7%，至3692吨。

　　美联储将把经济推入衰退，金价受到支撑

　　随着对衰退和滞胀的担忧加剧主导了整个金融市场的情绪，在今年剩余时间里，金价将继续受到良好支撑。 75个基点的变动对许多投资者来说是一个巨大的危险信号，表明美联储将把经济推入衰退。除了此次史无前例的加息，美联储还暗示，7月份可能再加息75个基点，到今年年底，联邦基金利率可能升至3.50%，到2023年达到4%。

　　经济学家预计：金价将持稳于1800美元上方

　　德国商业银行(Commerzbank)经济学家预计，金价将持稳于1800美元大关上方，“在我们看来，在1800美元至1850美元之间反复出现的购买兴趣重新恢复，可能会防止金价持续或显著跌破1800美元关口。根据美国商品期货交易委员会的统计，截至6月14日的一周内，净多头头寸减少了36%，接近37000份合约。换句话说，在本报告所述期间，投机性金融投资者可能在金价下跌中发挥了重要作用。”

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