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原油和加元是什么关系?如何进行加元投资?

2022-03-23
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  近期油价大涨成为了表现最强的商品,同时关注度也非常高,原油作为世界上最重要的战略资源,同时也是现代工业的“血液”,原油对于国计民生的重要性毋庸置疑。在某些国家为了控制原油资源挑起地缘政治冲突的同时,对于原油的定价权也是大国政治经济角力的焦点。油价对于原油输出国,如OPEC成员国、俄罗斯、加拿大等,经济意义非常重大,高价出口原油会带来大量外汇收入,对于平衡贸易差额和保持经济增长非常重要。本文主要分析原油价格和G7之一的加拿大元之间的关系,以及如何进行加元的外汇投资。

  原油和加元有什么关系?

  1.首先我们来看看加拿大的贸易情况。

  加元被认为是一种“商品货币”,因为加拿大出口的大约一半来自商品的出口。重油、天然气、煤、铁、镍、铝、铅、锌有色金属以及钾、矽酸盐、硫等,但我们常常听到说“加元跟原油同向波动”是怎么回事呢?

  在加拿大出口货物中,排名第一的是包括石油在内的矿物燃料,价值超过800亿美元,占出口总额的20.1%。但出口的并不是直接的原油,大部分是需要精炼加工的重油砂,我们常说的原油是美国西德克萨斯轻质原油(WTI),而加元更多的是跟加拿大西部精选油(WCS)价格高度相关。

  加元独特地理位置使得加拿大与美国间的双边贸易额高于其他任何两国间的双边贸易额。

  加拿大对美国出口商品总额高达1677.46亿美元,约为加拿大对外出口商品总额的75.5%——对外出口4个商品就有3个是出口到美国的,因此加元汇率与美国经济的强弱息息相关。

  2.美国加拿大利率差

  影响货币汇率的因素很多,其中最重要的便是利率。具体而言就是,短期利率决定了套利交易对交易者的(短期)吸引力。历史数据显示,美加之间的利差以及油价通常会对美元兑加元的走势产生巨大影响。

  下面这张图是2009年以来美元兑加元货币对的周线图。其中绿色部分代表美加1年期利差(两种货币的收益率分别是以两国国债收益率来替代的)。

  如上图显示,2009年4月到2013年初这段时间内,美元兑加元一直在持续下跌,在此期间,美加1年期收益率差异均为负值且也在持续下滑,因此不难理解美元相对加元来说没有吸引力。

  但随后这种情况出现了变化,因为到2014年,美加收益率差距开始从负-1%左右(2010年8月到2013年9月期间的水平)上升到-0.85%左右。收益率差距的上涨显示美元开始明显强于加元。

  与此同时,2014年油价开始暴跌,也进一步支撑美元兑加元的涨势。美元2015年开始加息,到目前开始降息,美元跟加元收益率差距开始由+0.85%降低,逐渐向0轴靠近。

  如何通过原油走势来交易加元?

  通过直观地对比原油和加元的价格走势(2012—2017年,),可以看出两者趋势上存在较高相关性,换句话说,在较长的时间周期上(2012年至今)存在较高的正相关性。不过,原油作为大宗商品,其波动性即价格变动幅度,远大于加元汇率。

  (加元和原油价格日线叠加图)

  所以从大周期看,美元和加元的走势大部分时间保持正相关的,一般原油涨的时候加元也会涨,但加元一般涨得没有原油多,毕竟原油是原油的上涨带动加元的走势。而在较小的周期里,尤其是振荡行情中,有时也会存在背离的现象,所以当油价走出大趋势的时候对加元的趋势影响则比较明显,这时候我们就可以考虑跟进加元的操作。

  有一点需要注意,我们在市场上交易和买卖货币主要是通过外汇货币对来进行,加元的货币对是“美元兑加元(USDCAD)”,目前美加的最新行情报价是1美元=1.2300加元,近期美加的高点是1.2600,到现价位跌了300个点,相当于就是加元升值了300点,如果是看涨加元的话,其实就是看跌美元兑加元。

  同理,原油大涨美元兑加元就会下跌,而原油大跌则美元兑加元就会上涨,原油和加元是呈现正相关走势,但和美元兑加元汇率是呈现负相关走势。

以上信息为特约分析师提供,仅供参考。 CM Trade 并不保证信息内容之准确性、实时性和完整性, 所以您不应过于依赖提供之信息。CM Trade并非提供财务建议的公司,亦只提供执行指令性质之服务。 我们建议读者自行寻求相关投资建议。请参阅我们完整的免责声明。

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