English
ภาษาไทย
繁體中文
Indonesia
美国创逾40年新高，金价飙升气势如虹
2022-04-13
1129
美国3月通胀“爆表”
近几月，通胀数据成为指引金融市场预期和评估美联储通胀反应的关键。周二晚间，美国劳工统计局公布数据显示，美国3月CPI同比增8.5%，增速再次加快，为1981年12月来的最快增速，这已经是CPI连续第22个月上涨，商品通胀实际上环比下降，而能源价格飙升。
美国3月CPI数据公布后，美债盘前抛售被逆转，国债收益率走低，美国2年期国债收益率一度下跌10BP，美国五年期国债收益率跌幅扩大至10BP以上，现货黄金短线上扬超10美元。考虑到金银作为通胀对冲工具的悠久历史，高于预期的美国CPI整体数据可能会使黄金更接近重要心理关口2000美元/盎司。
短期来看，3月CPI数据将在很大程度上影响美联储在5月会议上的加息决定，不断上升的通胀数据加大了美联储今年继续加息以应对通胀的压力，也增强了美联储将在下个月加息50个基点的市场预期。
纽约联储此前公布的一项调查显示，上个月消费者对未来三年的通胀预期中值从2月份的3.8%降至3.7%。然而，从现在起一年后的通胀预期中值从2月份的6%飙升至6.6%。这将给美联储主席鲍威尔和其他官员们带来压力。
当然，为了让市场有足够的心理准备，白宫也已经提早打了“预防针”，白宫新闻发言人、周一表示，预计美国3月通胀将“异常高企”，并将之归咎于俄乌局势引发的能源成本大幅上升。
经济衰退魅影浮现
让人更加担忧的是，在高通胀的冲击下，全球经济衰退的风险正在上升。多种原因共同使得全球经济衰退的可能性正在增大，包括近期俄乌冲突爆发导致的大宗商品价格飙升、美国通胀达到了40多年来最高水平，以及新一波疫情潮在全球范围内蔓延等。
随着各国在新冠疫情封锁后重新开放，以及各国政府采取的一系列经济刺激措施，全球经济一度出现反弹，然而如今重新遇到了阻力，彭博4月份的调查显示，经济学家们对今年的美国经济增长率的平均预估为3.3%，随后又将预期下降至2.2%。
目前，通胀将经济拖入衰退的风险正在累积。越来越多的经济学家一致预测，经济活动将出现萎缩，要么是因为消费者支出因价格上涨而下降，要么是因为美联储在应对通胀时“矫枉过正”。
随着美联储开启预计将是1994年以来最激进的紧缩周期，警告美国经济衰退的钟声越来越响亮。美联储意图通过货币紧缩来遏制40年来最严重的通胀，这将威胁到经济增长。
近期美债收益率已经两次发生倒挂，作为市场最为关心经济衰退预测指标之一，美债收益率利率倒挂让投资人开始担忧美国经济衰退预期提前。
过去30年美债2年和10年期利率共有5次倒挂，分别发生在1988年、1998年、2000年、2006年、2019年。这5次倒挂对应了5次著名的危机，其中3次发生在美国（90年储贷危机、00年科网泡沫、08年金融危机），1次发生在亚洲（98年亚洲金融危机），1次发生在全球（20年新冠疫情）。
当前的美国经济面临财政支持趋弱、通胀蚕食居民收入和消费、住宅和工业投资回落三重压力，明年经济进入衰退的概率加大。如果外生条件进一步恶化（过快加息缩表或高油价持续时间超预期），衰退可能提前到今年年
美元走强暗藏玄机
近期，美元指数再次站上100，这是自2020年5月16日美元指数走下100以后首次突破100。美元指数走强的基本原因是美国货币政策相对于美元指数中经济体货币政策收紧速度和力度的预期要强烈一些。
从历史回顾上看，美元指数站上100美元期间，以原油为代表的大宗商品表现最好；股市表现平平，尤其是在美元和美债收益率同涨的情况下跌多涨少；金价将承受一定的压力，不过本轮金价上涨背后存在交易美国经济衰退的逻辑，金价可能会更多呈现震荡的特征。
考虑到美联储今年的多次加息和缩表，美国与美元指数中经济体货币政策周期的非同步性，美元走强的态势具有一定的持续性，美元指数高位持续运行将对金价产生持续的压力。
以上信息为特约分析师提供，仅供参考。 CM Trade 并不保证信息内容之准确性、实时性和完整性， 所以您不应过于依赖提供之信息。CM Trade并非提供财务建议的公司，亦只提供执行指令性质之服务。 我们建议读者自行寻求相关投资建议。请参阅我们完整的免责声明。
CM Trade
国际领先金融交易平台，提供全方位 、一站式的交易服务，为投资者提供更多潜在的交易机会
【产品】
平台提供外汇、贵金属、原油、股指、加密货币等32+种全球主流金融产品的交易服务。
【系统】
操作简便，功能强大，两大顶级交易系统 CM Trade MT4 / CM Trade App 双重护航。
【服务】
全面的市场热点、专业的行情分析持续输送，专属客服经理7x24小时在线服务。
【优势】
低成本，高杠杆，一站式全天双向交易，灵活弹性。
【权威】
持有行业多家正规资质，受权威机构严格监管。客户资金由银行独立存管，出入金安全快捷，交易环境公平、高效、透明。
关注我们了解更多
