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全球经济衰退及地缘政治支撑金价
2022-08-08
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市场对全球经济衰退的担忧以及最新地缘政治局势支撑金价。但值得注意的是，期权市场闪烁着复杂的信号，对黄金买家构成挑战。谈到期权市场的情绪，金价的一个月风险逆转RR在一周的基础上打破了近三周下跌趋势，但如果每天观察，则连续第三天下跌。看涨期权和看跌期权之间的价差，被称为风险逆转RR。
美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至8月2日当周，基金经理所持COMEX黄金期货净多头寸增加38374手至27899手；此前为连续两周净空头持仓。最近一周投机客持有的美元净多头押注有所减少。截至8月2日当周，美元净多头头寸从之前一周的184.6亿美元降至172.7亿美元。
世界黄金协会WGC的最新报告显示，7月是自2021年3月以来全球黄金ETF资金外流最严重的一个月，共有81吨黄金撤离市场。 WGC高级分析师AdamPerlaky在报告中表示：“全球黄金ETF的资金大量流出，以及黄金期货头寸的减少（这是2006年以来第5次出现净空头头寸），拖累了整个7月黄金的表现。”然而，WGC也指出，随着市场情绪在7月底明显看空，市场可能处于好转的边缘。 WGC表示，在上半年强劲表现后，需求依然强劲。今年以来，全球总持仓量增加了5%。由于看跌情绪似乎已经见顶，8月份的需求可能会回升。
根据CapitalEconomics的最新预测，尽管本周金价上涨，但金价仍有可能在年底前跌至每盎司1650美元，之后出现反弹。 CapitalEconomics首席大宗商品经济学家CarolineBain表示：“在经历了第二季度的大幅下跌后，我们认为金价现在接近周期性低谷。此外，随着市场考虑到美国收紧货币政策的前景，2023年金价应会略有回升。”
美国7月非农就业人口大增52.80万，创今年2月以来新高，增幅远超预期的25万，前值下修至增加37.2万人；美国7月失业率较前值和预期值下降0.1个百分点至3.50%，创2020年2月以来新低。市场不得不重新评估美联储对劳动力市场如此强劲的反应。
不少美联储官员已经发表鹰派讲话，试图扭转市场对美联储将可能放慢加息步伐的预期，进而强化加息预期。这意味着美联储将继续加息直至通胀回落的意图是毫无疑问的，无论这会对经济增长和就业造成什么影响。
随着美联储鹰派声音再次响起，这些官员一连串的讲话反而加剧了人们对于美国经济陷入衰退的担忧。其实美国经济的未来除了陷入衰退和通胀高企这两种可能性外，还有第三种可能性，那就是滞涨，其表现为通胀居高不下，经济增长停滞。已经有越来越多的迹象显示出滞涨的苗头。
高通胀正迫使美国人将更多消费支出集中于低利润食品，而不是服装和其他日用商品，这导致沃尔玛等零售商陷入库存过剩，并已经被迫发布盈利预警。不断上涨的生活成本和经济衰退担忧正迫使一些退休人员和其他离开劳动力市场的人重新寻找工作。这在一定程度上增加了劳动力供应，使失业率稳定在新冠大流行爆发前的低点附近。
黄金日K线图显示：
市场看涨情绪笼罩，金价低位持续震荡拉升，短期多头有继续攀升态势，上方压制关注1807附近，低位支撑关注1725附近，MACD指标处于空头区域维持震荡上移至0轴线上侧徘徊，RSI指标处于50均衡线上侧窄幅整理；
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