欧元区可能不会陷入深度衰退，但经济难以复苏

　　欧元区(EARN)似乎正处于经济衰退之中，好消息是可避免深度衰退，坏消息则是经济增长徘徊在零附近，几乎没有什么可以推动经济复苏。

　　经济逆风如此强劲，明年也将充满挑战，增长潜力的减弱表明，即使欧元区经济强劲反弹，增长也很难超过1%。深层的结构性问题意味着欧洲在未来数年必将落后于其他大多数经济大国。

　　周二的数据显示，7-9月国内生产总值(GDP)比前三个月萎缩了0.1%，这表明，如果第四季度像早期指标显示的那样疲软，那么经济将出现浅度衰退。

　　调查显示，全年经济增长大致持平，而创纪录的高利率加上预算支出的收紧，将把明年的经济扩张限制在0.6%。包括欧洲央行(ECB)执委连恩(兼首席经济学家)在内的乐观人士认为，需求应该会恢复，因为工人们现在正享受着实质工资的回升，这将提振信心。

　　劳动力市场

　　劳动力市场依然紧张，世界经济正在反弹，因此外部需求也可能更加良好。 但其他人表示，几乎没有迹象显示会有欧洲央行所寄望的那种信心反弹，理由是高借贷成本阻碍了投资，劳动力市场疲软，海外需求低于预期。

　　欧洲劳动适龄人口的减少也可能带来问题。由于担心未来难以招到人，企业现在都在留住工人，从而造成劳动力市场更加紧张，可能会助长工资增长并削弱生产率。

　　经济前景

　　明年以后的前景依然不容乐观。欧洲的劳动适龄人口将出现萎缩，而生产率的增幅却很小。企业抱怨官僚作风日益严重，削弱了他们的竞争力，而欧元区经济联盟的整合进程却停滞不前，几乎没有向前迈进的政治意愿。

　　欧盟执委会目前认为，欧元区的潜在增长率不到1.5%，到2027年将缩减到1.2%，比世纪之交的2%-2.5%有所下降，这主要是由于人口结构的变化和效率提高乏力造成的。连恩最近表示，“许多国家在1990年代就已经落后了。没有进步，只有倒退。”

　　德国似乎是最大的拖累。德国的能源密集型重工业依赖外部需求实现增长，这使其对昂贵能源和贸易紧张的新现实准备不足。这个欧洲最大经济体的潜在增长率目前低于1%

　　 裕信银行(UniCredit Bank)经济顾问埃里克·尼尔森表示：“欧洲已经经历了零增长的一年，现在又将进入货币和财政政策都旨在抑制增长的一年。”