英经济衰退发酵 新首相需力挽狂澜

英镑兑美元本周震荡回升，主要受到美元回落的支撑，政局不稳和经济衰退担忧给英镑压力。英国新任首相苏纳克上任，英国央行本轮加息周期的峰值可能低于预期，这可能会限制英镑的升值潜力。英国经济衰退将比欧元区更严重、更早开始。

美国商品期货交易委员会CFTC外汇类商业持仓报告显示：截止至2022-10-25当周(手)英镑多头仓位减少5239手至189146手持仓；英镑兑美元触及1.1600关口，最新报1.1600，日图涨0.37%。

市场对于英国央行将在11月货币政策会议上加息100个基点的预期已经明显下降，但加息75个基点仍是市场的主流预期。研究表明，推迟公布中期财政计画可能将令英国央行在不了解计画细节的情况下作出政策决定和经济预测，增加了英国央行货币政策会议面临的不确定性。

交易员押注下周加息75个基点。英国央行下周的议息会议变得复杂。届时，英国央行要在不了解财政细节的情况下作出最新货币决议并发布经济预测。尽管英国政坛经历了一次大动荡，但对于英国央行的货币紧缩之路而言，可能只是一个“小插曲”。虽然英国央行从去年12月已经开始加息，但英国的通胀水准始终居高不下。

英国央行11月1日还将启动主动量化紧缩进程。早在今年2月，英国央行便开始被动实施量化紧缩。在9月22日的利率决议上，英国央行宣布将从10月3日起开始积极出售英国国债，主动量化紧缩。在此前减税措施引发市场动荡后，英国央行宣布紧急购债救市，原定于10月3日开始的英国国债出售计画推迟至10月31日。

知情人士称，苏纳克正考虑每年削减规模高达500亿英镑的支出，以填补公共资金的巨大缺口。但大臣们希望，在定于11月17日发布的财政部秋季报告中，不必全面实施这些措施。目前市场预测，由于英国借款价格前景改善，大幅削减支出和增税相关政策的实施很可能在11月17日得以避免。苏纳克与财长亨特周四进行了会面，讨论了“相当严峻的”财政前景，并密切讨论了秋季报告的事宜。一份国债供应报告显示，虽然国债市场已有所平静，但前景依然黯淡。英国正面临一场经济危机，有一个巨大的财政黑洞需要填补。

英国国家统计局公布的数据显示，英国6月消费者物价指数（CPI）同比上涨9.4%，并在7月进一步恶化。英国7月CPI同比涨幅达到10.1%，通胀水准突破两位数。而在8月小幅回落至9.9%后，英国9月CPI同比上涨10.1%，回到了7月时的近期高点。其中，食品价格的上涨对英国9月CPI同比增长的贡献最大。

荷兰国际银行表示，由于英国央行在11月3日会议上的加息幅度可能低于预期，英镑可能进一步下跌。荷兰国际银行报告中说，自从英国前首相特拉在斯执政期间取消了许多有争议的减税政策以来，市场对英央行下周会议的加息预期已经开始略低于此前的75个基点，并预计利率会升至3.00%。在财政政策引发的动荡最严重的时候，市场一度预计利率会升至3.90%。该行分析师认为英国央行加息50个基点的可能性比目前的市场定价要大，这对英镑是不利的。

英镑兑美元日K线图显示：

多头带来了维持窄幅震荡缓慢上扬，短期看涨情绪依旧，市场多头动力不断拉升，上方压制关注1.19054附近，低位支撑关注1.11943附近，MACD指标处于0轴线上侧整理上移，RSI指标处于50均衡线上侧徘徊，如图：

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