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英国央行政策缺乏新的方向指引

2022-07-19

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美元强势盖住英镑光芒

　　美元指数连续创历史阶段性高位，受美元走强压抑，英镑也不得不低头向下滑落。然而我们也看到，英国的通胀也一样飙升到了9.1%，英国央行也在这期间释放了加息超过50个基点的资讯，只不过投资者还不是那么笃定，而且美元的强势远远盖住了英镑的光芒。

　　英镑可能缺乏新的方向

　　英国央行自去年12月以来已五次加息，试图阻止高通胀顽固性地植根于英国经济。尽管5月份经济增长势头好于预期，但其他指标表明英国经济动能减弱，这使得英国央行在试图通过提高利率同时不过度放缓经济来应对通胀的过程中变得更加困难。尽管英镑投资者希望政府尽量避免被政治丑闻分散注意力，更专注于为英国脱欧后的经济提供一致性政策，但目前还没有定论。在新首相上任之前，英镑可能缺乏新的方向。

　　美联储75个基点加息幅度已经很大

　　美联储更有可能在7月26日至27日的议息会议上连续第二个月加息75个基点，而不是像经济学家最近几天预测的那样加息100个基点。美联储理事沃勒ChristopherWaller表示，75个基点的加息幅度已经很大了。不能因为没有加息100个基点，就认为美联储没有尽责。

　　未来12个月美国经济陷入衰退可能性为49%

　　《华尔街日报》调查经济学家说，未来12个月美国经济陷入衰退的可能性为49%。约46%的经济学家预计美联储将过度加息，导致不必要的经济疲软，12.3%的经济学家认为美联储加息幅度过小，42%的经济学家说美联储将加息适当的幅度，以平衡通胀和经济增长。

　　英国未来几个月仍有可能收紧货币政策

　　英国央行委员桑德斯：未来几个月仍有可能进一步收紧货币政策。英国经济面临人口结构方面的挑战。劳动力增长持续低迷是一种风险。英国央行委员桑德斯将在8月投票后从货币政策委员会辞职。英国收紧政策的成本太小。可能会出现紧缩周期。英国面临需求过剩，有潜在的经济增长低迷的问题。在当前的货币政策制定过程中，维持（并加强）货币政策委员会信誉的必要性是一个重要考虑因素。没有及时收紧政策的成本相对较高。

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