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英美激进加息让两国经济衰退

2022-06-21

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英国经济出现放缓

　　根据国际货币基金组织(IMF)和经济合作与发展组织(OECD)的预测，英国经济已经出现了放缓迹象，明年将成为经济表现最疲弱的全球主要发达国家。脱欧纠葛尚未了断，围绕北爱尔兰地位不断升级的争吵可能导致英国与欧盟筑起更高的贸易壁垒。除了英国经济疲软之外，因英国推动单方面重写《北爱尔兰协议》导致的欧盟和英国紧张关系以及斯特金推动苏格兰明年独立公投都在打压英镑的人气。

　　市场预测英国央行8月和9月各加息50个基点

　　英国央行加息后，市场更新其预测，预计英国央行将在8月和9月各加息50个基点。不过，市场预期也在一种刚好平衡的状态。如果通胀和劳动力市场降温幅度超过我们的预期，货币政策委员会可能会选择继续“稳扎稳打”，预计到11月时，利率将从当前的1.25%升至2.5%的峰值，然后2023年中开始降息周期，接下来的一年里预计降息100个基点。

　　英国近三分之一民众对通胀感到崩溃

　　英国天空新闻公布民意调查显示，和6个月前相比，英国近三分之一民众对生活成本上涨感到更加沮丧和愤怒。民意调查强调，生活成本不断上涨已经严重影响了民众心理健康。英国首相发言人：有关重大决定将在24小时内提交给英国副首相兼司法大臣拉布。没有就钢铁关税做出最终决定。让工资上涨与通胀挂钩会造成长期影响。

　　英国希望为公共部门加薪。

　　激进加息让两国经济衰退

　　英国投行报告显示：美联储和英国央行的激进加息已经让两国的经济衰退几乎确定无疑。然而好消息是，尽管衰退最早可能在今年年底到来，但它很可能是持续6个月左右的周期性放缓，这就意味着尽管投资者目前需要越来越多地关注防御型股票，但经济衰退的结束和另一轮牛市将会在2023年到来。

　　上周多国央行最大的加息幅度

　　上周多国央行进行了数十年来幅度最大的加息，包括美联储上周三加息75个基点，为1994年以来幅度最大的一次，且瑞士央行意外决定加息50个基点。受此影响，汇市大幅震荡。投资者押注瑞士央行不会像过去那样出手阻止瑞郎升值。

　　美国通胀在2023年前都会保持高位

　　在通胀压力开始缓解之前，劳动力市场可能率先走弱，消费者需求大幅疲软，预计在今年剩余时间内，总体CPI同比平均约为9%，而核心CPI同比可能保持在6%以上。根据最新的基金经理调查结果显示，近一半的受访者表示，如果通胀水准降至4%以下，美联储或将“转向”。汇丰悲观地预测道：核心通胀至少在今年剩余时间内保持高位，明年开始可能出现回落。而在通胀下降之前，劳动力市场会率先走弱。

　　股市隐含的美国经济衰退概率达到85%

　　标普500指数现在隐含的美国经济衰退概率为85%，市场担心美联储出现政策失误。摩根大通量化和衍生品策略师的警告是基于过去11次经济衰退期间标普500指数平均26%的跌幅。而且由于投资者担心通胀飙升和美联储激进加息，该指数近来刚跌入熊市。