英國金融改革但英鎊前景依舊堪憂

【英國央行終端利率預期變化將是焦點】

市場對英國央行終端利率的預估介於3.5%-4.75%之間。如果下周英國央行利率決定之後，有關英國央行利率可能觸頂的預期仍存在巨大差異，英鎊可能會進一步波動。貨幣市場目前顯示，英國銀行利率到2023年5月將為4.5%，並有50%的可能在2023年8月達到4.75%。如果英國央行採取強硬立場，明年將利率提高到4.75%或更高，英鎊可能會受益。

【英國央行預計加息50個基點】

匯豐銀行經濟學家表示，由於風險偏好情緒脆弱，以及英國央行預計在12月15日會議上鴿派加息50個基點，我們預計英鎊將在短期內下行。導致10月份英鎊兌美元傾向於下跌的結構性擔憂已經不那麼明顯了。秋季預算使英國財政重拾信心，英國的外部失衡也顯示出一些改善的跡象，尤其是有形貿易方面。考慮到所有因素，我們預計短期內英鎊兌美元將下行修正，但不太可能出現大幅下跌。

【英國央行下周加息也難提振英鎊】

英國央行12月15日的會議可能不會對英鎊產生太大影響，因為市場已經消化了加息50個基點的預期，而英鎊將難以在2023年延續近期的復蘇勢頭。儘管經濟衰退迫在眉睫，但美聯儲在2023年第一季度繼續抗擊通脹，美元看起來將走強，英鎊兌美元不太可能持續維持在1.23以上，歐元兌英鎊可能回到0.87-0.88區間。隨著各國央行紛紛加息或引發衰退，導致投資環境具有挑戰性，考慮到英鎊對全球股市的敏感度較高，英鎊恐表現不佳。

【英鎊將面臨更大壓力】

德商銀行的經濟學家預計英鎊將面臨更大壓力。目前，人們普遍認為迷你預算的危機已經得到控制，而且沒有證據表明能源危機會進一步升級。但在該行經濟學家看來，這只能讓英鎊暫時喘口氣。低迷的經濟前景、相對謹慎的貨幣政策以及持續的高通脹將繼續對英鎊構成沉重壓力。

【英國啟動金融監管改革】

英國財政部公佈金融業改革計畫，其中包括重新審視要求銀行家對自己的決定負責的規定，以及放寬對小型銀行的資本要求。隨著阿姆斯特丹取代倫敦成為歐洲最大的股票交易中心，英國政府面臨放鬆規則的壓力。英國的金融改革計畫中還包括對賣空規則的審查、對公司上市時發佈的招股說明書進行全面修訂、以及廢除和改革英國在歐盟期間引入的規則。

【寒潮來臨，英國家庭無力支付供暖費】

英國氣象局警告稱，北極風暴正在襲擊英國，本周夜間最低氣溫可能低至零下10攝氏度。包括倫敦在內的英國大部分城市本周最低氣溫普遍在0攝氏度以下。在寒潮、高通脹和能源短缺的共同影響下，超過300萬英國低收入家庭無力支付供暖費用。根據英國約瑟夫·朗特裏基金會對低收入群體的問卷調查統計，約有430萬英國人削減了供暖支出。許多英國家庭已經拖欠帳單，平均欠款超過1600英鎊。