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美聯儲鷹派加息落地,市場上演“一夜驚魂”

2022-09-22
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美東時間9月21日週三,美聯儲貨幣政策委員會FOMC會後宣布,將基準利率再上調75基點,將聯邦基金利率的目標區間從2.25%至2.50%上調到3.00%至3.25%,這是自2008 年初以來的最高水平。

今年至今,美聯儲已連續5次加息,並且最近3次連續加息75個基點,保持著1994年11月以來最強勁的單次加息力度。

美聯儲重申預計持續的加息是合適的,重申委員會高度關注通脹風險,俄烏衝突對通脹造成額外的上行壓力。美聯儲官員預計貨幣政策將走更加強硬的路線。

鷹派點陣圖引發恐慌

美聯儲的季度預測顯示利率路徑比官員6月份制定的更為陡峭,在今年剩餘的兩次會議上至少加息1.25 個百分點。這突顯了美聯儲降低通脹的決心。

官員們預測,到今年年底,利率將達到4.4%,到2023 年將達到4.6%,他們所謂的點陣圖的轉變比預期的更為鷹派。這意味著在11 月的下一次會議上可能會連續第四次加息75 個基點,大約在美國中期選舉前一周。

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具體來看,本次除一人外,其他所有18名聯儲官員都預計今年政策利率聯邦基金利率將升至4.0%以上,其中9人預計在4.25%到4.5%區間。

另外,19名官員都預計明年政策利率超過4.25%,其中12人預計超過4.5%,這意味著明年加息25 個基點,但不會降息,

點陣圖顯示直到2024 年才降息。鮑威爾和他的同事最近幾周強調,明年不太可能降息,因為市場一直在定價。

該圖表顯示,2024 年降息多達3 次,2025 年降息4 次,以將長期基金利率降至2.9% 的中值前景。

在經濟預測方面,FOMC預計2022 年GDP 增長將放緩至0.2%,隨後幾年將小幅上升至僅1.8% 的長期增長率。修訂後的預測比6 月份的1.7% 預測大幅下調,並且是在連續兩個季度出現負增長之後出現的,這是普遍接受的衰退定義。

鮑威爾堅持放“鷹”

美聯儲主席鮑威爾在會後的新聞發布會上繼續強硬,其稱將堅決致力於降低通脹,正在將政策調整到足夠限制經濟增長的水平,鮑威爾還堅稱美國經濟強勁,並預計短期內不會考慮出售住房抵押貸款支持證券(MBS)。

“自傑克遜霍爾以來,我的主要信息沒有改變,”鮑威爾在會後的新聞發布會上說。

鮑威爾表示,他的主要信息是,他和他的同事們決心將通脹率降至美聯儲2% 的目標,他們“將堅持這一目標,直到工作完成。” 這句話引用了前美聯儲主席保羅沃爾克的回憶錄“堅持下去”的標題。

“我們已經寫下了我們認為合理的聯邦基金利率路徑。我們實際執行的路徑就足夠了——這足以恢復價格穩定,”他說。這是一個強烈的信號,表明官員們會毫不猶豫地加息,幅度超過他們目前的預期,如果這是冷卻通脹所需要的。

“我們必須擺脫通貨膨脹。我希望有一種無痛的方法來做到這一點。沒有,”鮑威爾說,此前官員們將基準聯邦基金利率的目標提高到3% 至3.25% 的範圍內。

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FOMC聲明總結

FOMC在9月的利率決議聲明中表示,最近的指標表明支出和生產適度增長。近幾個月就業增長強勁,失業率保持在低位。通貨膨脹仍然居高不下,反映出與大流行、食品和能源價格上漲以及更廣泛的價格壓力相關的供需失衡。

俄羅斯對烏克蘭的戰爭正在造成巨大的人力和經濟困難。戰爭和相關事件正在對通脹造成額外的上行壓力,並對全球經濟活動造成壓力。委員會高度關注通脹風險。

委員會尋求在長期內以2%的速度實現最大的就業和通貨膨脹。為支持這些目標,委員會決定將聯邦基金利率的目標區間上調至3% 至3-1/4%,並預計目標區間的持續上調將是適當的。

此外,委員會將繼續減少其持有的美國國債和機構債務以及機構抵押貸款支持證券,如5月發布的美聯儲縮減資產負債表規模的計劃中所述。委員會堅定地致力於將通脹率恢復到2% 的目標。

市場表現

在美聯儲宣布利率決議聲明後,美國三大股指迅速走低,道瓊斯工業平均指數下跌522 點,跌幅1.70%,儘管當天早些時候上漲了300 多點。標準普爾500 指數下跌1.71%,納斯達克綜合指數下跌1.79%。

美元強勢上漲,時隔兩週又創二十年新高,2002年來首次站穩111上方。

在美聯儲再次加息0.75 個百分點後,兩年期美國國債收益率突破4.1%,達到2007 年10 月以來最高的4.138%。與此同時,基準10 年期國債收益率升至3.64% 的高位,為2011 年2 月以來的最高水平。

現貨黃金上演過山車行情,先一度跌破1660美元關口,而後又反抽約34美元,最高至1687.98美元,最終收漲0.56%。

原油方面,兩油先漲後跌,WTI原油於歐盤漲至86.64美元/桶的高點後大幅回落,最終收跌1.47%,報83.02美元/桶;布倫特原油失守90美元關口,最終收跌0.94%,報89.98美元/桶。

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