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美聯儲如期加息黃金如期震盪

2022-07-28

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美聯儲在北京時間週四淩晨宣佈將指標隔夜利率提高75個基點，以努力推動1980年代以來最高的通脹降溫，儘管有證據表明經濟正在放緩，但美聯儲仍暗示將“繼續上調”借貸成本。美聯儲一如預期加息，且美聯儲主席鮑威爾的言論讓投資者感到放心。

　　美元回落，增強了黃金在海外買家中的吸引力，而美國國債收益率也下滑。儘管最近有經濟衰退的風險，但美聯儲激進加息和美元最近的漲勢給黃金作為避險工具的吸引力蒙上了陰影。市場現在認為利率可能不會上調得那麼高（和）那麼快，這對黃金市場走勢相對來說是一個積極的環境，也是美聯儲會議後看到金價上漲的原因。

　　美國聯邦公開市場委員會政策聲明顯示：

　　最近的支出和生產指標已經走軟。（刪除6月份FOMC聲明的整體經濟活動在第一季小幅下降後似乎已有所回升）儘管如此，最近幾個月就業增長強勁，失業率保持在低位。通脹率居高不下，反映出疫情導致的供需失衡、糧食和能源價格上漲以及更廣泛的物價壓力。

　　委員會力求實現充分就業和通脹率在較長期內達到2%。為了支持這些目標，委員會決定將聯邦基金利率的目標區間上調至2.25%-25%，並預計繼續上調目標區間將是適當的。此外，如5月份發佈的《縮減美聯儲資產負債表規模的計畫》所述，委員會將繼續減持美國國債、機構債券和機構抵押貸款支持證券。委員會堅定致力於讓通脹回歸其2%的目標。

　　在評估貨幣政策的適當立場時，委員會將繼續監測新資訊對經濟前景的影響。如果出現可能阻礙實現委員會目標的風險，委員會將準備適當調整貨幣政策立場。委員會的評估將考慮到廣泛的資訊，包括關於公共衛生。勞動力市場狀況、通脹壓力和通脹預期以及金融和國際動態。

　　美聯儲未來加息概率的變化情況，FOMC聲明前據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到7月份加息75個基點至2.25%-2.5%的概率為78.7%，加息100個基點至2.5%-2.75%的概率為21.3%；到9月份加息至2.5%-2.75%的概率均為0%，加息至2.75%-3.0%的概率為48.8%，加息至3.0%-3.25%的概率為43.1%，加息至3.25%-3.5%的概率為8.1%；11月加息至2.75%-3%的概率為0%；加息至3.0%-3.25%的概率均為37.5%，加息至3.25%-3.5%的概率為44.4%，加息至3.5%-3.75%的概率為16.2%，加息至3.75%-4.0%的概率為1.9%。