美聯儲降息效應擴散!油價承壓下行之際,海灣央行緊跟降息步伐
2024-09-19
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海灣國家的政策制定者們緊隨美聯儲的步伐,自新冠疫情爆發以來首次採取降息措施,以緩解油價下跌對能源豐富地區的影響。本周三,沙特阿拉伯、阿聯酋和巴林的中央銀行響應美聯儲的降息決定,將利率下調了半個百分點。卡塔爾則更為積極,將利率下調了55個基點。與此同時,科威特,該國的貨幣政策不完全依賴美元,而是盯住一籃子貨幣,也將其貼現率下調了25個基點。
這一舉措是在美聯儲意外宣佈降息50個基點之後採取的,將基准利率從20年來的高點5.25%-5.5%降至4.75%-5%區間。這是美聯儲四年多來的首次降息,此前通過高利率成功抑制了通脹,但也增加了美國消費者的借貸成本。美聯儲官員還預計,在接下來的11月和12月會議上,基准利率將再次下調50個基點,併計劃到2025年進行四次降息,2026年進行兩次降息。美聯儲在聲明中錶達了對戰勝通脹的信心,預計通脹將持續嚮2%的目標邁進。
海灣地區的降息細節如下:
- 沙特阿拉伯:回購利率下調50個基點至5.5%,逆回購利率下調至5%。
- 阿聯酋:隔夜存款利率下調50個基點至4.9%。
- 卡塔爾:回購利率下調55個基點至5.45%,貸款利率下調至5.7%,存款利率下調至5.2%。
- 科威特:貼現率下調25個基點至4%。
- 巴林:隔夜存款利率下調50個基點至5.5%。
盡管海灣地區的通脹率相對較低,但由於與美元掛鉤的政策,政策制定者在貨幣政策上的選擇有限。他們通常與美聯儲的決策保持一致,自新冠疫情引發經濟動蕩以來,一直密切關註美聯儲的加息動嚮。
阿佈紮比商業銀行的首席經濟學家莫妮卡·馬利克在美聯儲降息前指出,海灣國家不需要像美國那樣高的利率,因為該地區的通脹率大多在2%或以下。她認為,降息周期將受到歡迎,因為油價前景疲軟,這增加了一些地區國家及其投資計劃的融資需求。
對於嚴重依賴能源生產的海灣地區來說,油價的降低比貨幣政策的放鬆更為關鍵。本月,佈倫特原油價格已下跌近8%,至每桶約72美元,遠低於該地區幾個國家平衡預算所需的水平。
對於海灣合作委員會六個成員國中最大的經濟體沙特阿拉伯而言,降低利率可能會帶來一些緩解。以三個月期沙特銀行同業拆借利率(Saibor)衡量的借貸成本,在美聯儲降息之前已下降,今年首次跌破6%。
沙特正在實施由王儲穆罕默德·本·薩勒曼倡導的“2030願景”多元化計劃,該計劃需要數仟億美元的投資,部分資金將來自石油收入,但政府還需要吸引外國投資和借貸。
彭博經濟的首席新興市場經濟學家Ziad Daoud評論稱,對於中東和北非國家來說,降息幅度越大,尋求更高收益的資本流入、石油需求以及海灣國家同步降息帶來的提振就越大。
阿佈紮比商業銀行的馬利克錶示,海灣合作委員會成員國降息的影響在2024年將有限,需要時間才能反映到銀行貸款利率中,但在2025年應該會起到支撐作用,尤其是隨著更多降息的發生。
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