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英央行干預市場 鎊美低位震盪回升

2022-10-03
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英鎊兌美元本周震盪攀升,受美元回落支撐,英國央行干預市場支持了英鎊。英國通脹率接連刷新40年來最高紀錄。為抑制高通脹,英格蘭銀行9月22日宣佈將基準利率從1.75%上調至2.25%,這是去年12月以來英國央行第七次加息。

美國商品期貨交易委員會CFTC外匯類商業持倉報告顯示:截止至2022-09-27當周(手)英鎊多頭倉位減少2102手至195244手;英國央行救市行為暫時緩解了英美以及全球其他國債收益率的上行壓力和情緒,也可以成為階段性阻止美元指數上漲的手段。

英央行干預市場 鎊美低位震盪回升

此前英國央行連續第二天購買英債以穩定金融市場。英鎊創下了自2020年3月以來的最大單日百分比漲幅。週四,英國央行購買了14.15億英鎊(15.5億美元)期限超過20年的英國公債,這項旨在穩定市場的數百億英鎊的計畫已經實施了兩天。有份指出,英國央行的舉措所帶來的英鎊上漲是不可持續的。任何時候央行在進行臨時干預計畫時,市場肯定會對此進行測試,看看央行是否會繼續這樣做。一旦央行停手,經濟基礎面將繼續主宰著貨幣匯率的走勢。

瑞士信貸的經濟學家Sonali Punhani說:“我們預計英國央行將在2023年初大幅提高利率,從2.25%提高到4.5%,並在11月轉向鷹派。”如果未能在11月對財政方案做出積極回應,英國目前面臨的信心問題可能會惡化,並可能導致英鎊進一步走軟、通脹上升、風險溢價上升和終端利率。

投資者擔心英國公共財政的發展軌跡,因此拋售債券,進而提高了他們支付的收益率,推高了抵押貸款利率以及其他形式的企業和個人融資的成本。英國央行尚未對這一財政方案做出積極加息的回應。英國龐大的財政赤字,以及龐大的經常帳戶赤字(占GDP的8%),需要資本流入來提供資金。

英國減稅政策引市場波動和質疑。英國財政大臣誇西·克沃滕9月23日宣佈該國50年來最大規模減稅措施,以提振經濟。25日,克沃滕表示政府已經計畫下調個人所得稅基本稅率,未來還將出臺更多相關舉措。這一表態加劇了市場恐慌情緒。

英央行干預市場 鎊美低位震盪回升

英國央行28日發佈聲明稱,將“以任何必要的規模”臨時購買英國長期國債,以恢復市場秩序,英國國債全線上漲。英國央行將在二級市場購買剩餘期限超過20年的英國國債,購債的期限從9月28日持續到10月14日,一旦市場運行的風險被判斷為已經消退,英國央行將平穩、有序地退出購債。英國央行同時強調,每年減持800億英鎊英國國債的量化緊縮計畫不變,但原定於下周開始的英國國債出售計畫將推遲至10月31日。

國際貨幣基金組織(IMF)27日公開批評英國減稅政策,稱相關政策可能“加劇不公”並增加物價上漲壓力。該組織發言人在一份聲明中說,鑒於包括英國在內許多國家的通脹壓力上升,不建議在這一節點實施大規模且沒有針對性的財政計畫,財政政策不能與貨幣政策目的相左。

針對外界質疑,英國首相伊莉莎白·特拉斯29日首度公開回應稱,近期財政計畫是正確選擇,英國政府必須果斷採取行動以促進經濟發展和抑制通脹。特拉斯說,預算方案往往伴隨著爭議,但政府需要快速行動以避免預期的經濟衰退,正動用各種手段促進經濟增長,並與英格蘭銀行就財政計畫密切合作。

英鎊兌美元日K線圖

市場空頭情緒籠罩,短期下挫後,呈V型反轉走勢強勢拉升,但依舊處於底部區域震盪,上方壓制關注1.14851附近,低位支撐關注1.07312附近,MACD指標處於空頭區域低位整理上移,RSI指標處於空頭區域維持震盪上行至50均衡線下側徘徊,如圖:

英央行干預市場 鎊美低位震盪回升

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