การผลิตกลายเป็นความสงสัย! สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ "ทำลาย" ตลาดน้ำมัน

ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นและลงในชั่วข้ามคืน เนื่องจากการผลิตของกลุ่ม OPEC ลดลงอีกในเดือนสิงหาคม แต่การผลิตของซาอุดิอาระเบียยังอยู่ในระดับสูง และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ก็ตั้งใจที่จะเร่งการเพิ่มการผลิต ความผันผวนของราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนกันยายน และราคาน้ำมันดิบ WTI ยังคงท้าทายแรงกดดันที่ 85 ดอลลาร์

การผลิตของกลุ่มโอเปกลดลงในเดือนสิงหาคม

ในวันจันทร์ (19 ก.ย.) ตลาดน้ำมันยังคงมีความผันผวนสูง และตลาดน้ำมันซึ่งน่าจะอยู่ในภาวะทรงตัวก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนกันยายน ได้เกิดขึ้นอีกครั้งจากความปั่นป่วนรุนแรง น้ำมันดิบ WTI ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 82.1 ดอลลาร์ ณ จุดหนึ่ง ห่างจากระดับต่ำสุดในรอบ 8 เดือนที่ 81.2 ดอลลาร์ในวันที่ 8 กันยายน อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันไม่ได้ขยายการลดลงออกไปอีก แต่ฟื้นตัวและดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วเกือบ 4% แต่ยังคงถูกจำกัดด้วยการกดระดับแนวต้านสำคัญที่ 85.0 ดอลลาร์

ราคาน้ำมันระลอกนี้ดีดตัวขึ้น สาเหตุหลักมาจากการผลิตที่ลดลงของกลุ่มโอเปกทำให้อุปทานเพิ่มขึ้น กลุ่มโอเปก+ ลดการผลิตน้ำมันในเดือนสิงหาคม 3.583 ล้านบาร์เรลต่อวันจากเป้าหมาย ตามที่ผู้คนคุ้นเคยกับเรื่องนี้ เนื่องจากการผลิตน้ำมันของกลุ่ม OPEC+ ในเดือนกรกฎาคมต่ำกว่าเป้าหมาย 2.9 ล้านบาร์เรลต่อวัน การผลิตจึงลดลงอีกในเดือนสิงหาคม ซึ่งบ่งชี้ว่าการผลิตโดยรวมของกลุ่ม OPEC ในปัจจุบันไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อสิ้นสุดข้อตกลงลดกำลังการผลิต เมื่อธนาคารกลางรายใหญ่ เช่น Federal Reserve เข้าสู่ช่องทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบเร่งรัด ซาอุดีอาระเบียและรัสเซียแสดงความปรารถนาโดยตรงที่จะรักษาระดับราคาน้ำมันให้อยู่ในช่วง 90-100 ดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นสัปดาห์ที่แล้ว นอกจากนี้ โอเปกประกาศลดการผลิต 100,000 บาร์เรลต่อวันในการประชุมระดับรัฐมนตรีเมื่อต้นเดือนกันยายน

การผลิตที่ลดลงอีกของโอเปกในเดือนสิงหาคมยังยืนยันถึงการคาดการณ์ของตลาดว่าสมาชิกส่วนใหญ่ไม่มีกำลังการผลิตสำรอง ซึ่งบ่งชี้ว่าด้านอุปทานน้ำมันยังอยู่ในภาวะขาดแคลนทั่วไป

ยูเออีรับ "สปอยเลอร์"

แม้ว่ากลุ่ม OPEC ยังคงพยายามอย่างดีที่สุดเพื่อรักษาราคาน้ำมันให้อยู่ในระดับสูง แต่ US Strategic Petroleum Inventory (SPR) ของสหรัฐฯ อยู่ในช่วงปล่อยตัวอย่างต่อเนื่อง เมื่อวันจันทร์ (19 กันยายน) กระทรวงพลังงานสหรัฐกล่าวว่าสหรัฐจะปล่อยน้ำมันดิบ 10 ล้านบาร์เรลออกจากคลังน้ำมันสำรองเชิงกลยุทธ์เพื่อส่งมอบในเดือนพฤศจิกายนนี้ ส่วนหนึ่ง การปล่อยปัจจุบันสะสมได้ถึง 165 ล้านบาร์เรล สินค้าคงคลังสำรองเชิงกลยุทธ์ของสหรัฐลดลง 8.4 ล้านบาร์เรลมาอยู่ที่ 434.1 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 12 กันยายน โดยสินค้าคงเหลือโดยรวมตกลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม พ.ศ. 2527 ทำเนียบขาวได้กล่าวก่อนหน้านี้ว่ากำลังพิจารณาเงิน 80 ดอลลาร์เพื่อ "ซื้อน้ำมัน" เพื่อเติมเต็มปริมาณสำรองทางยุทธศาสตร์

อย่างไรก็ตาม ด้วยมาตรการคว่ำบาตรของสหภาพยุโรปสำหรับสินค้าอุปโภคบริโภคของรัสเซียที่จะมีผลในเดือนธันวาคม ฝ่ายบริหารของไบเดนก็กำลังชั่งน้ำหนักความจำเป็นในการปล่อยน้ำมันดิบออกจาก SPR เพิ่มเติมหลังจากโครงการปัจจุบันสิ้นสุดลง เพื่อหลีกเลี่ยงวิกฤตรอบใหม่เกี่ยวกับราคาน้ำมันดิบโลก

และในขณะที่ตลาดน้ำมันอยู่ในภาวะสมดุล ในวันจันทร์ (19 ก.ย.) ตามที่คนคุ้นเคยว่า สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์เร่งแผนเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันเพื่อพยายามทำกำไรจากปริมาณสำรองน้ำมันดิบล่วงหน้าก่อนการเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสะอาดของโลก

บริษัทน้ำมันแห่งชาติอาบูดาบี ADNOC หวังว่าจะผลิตน้ำมันดิบได้ 5 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) ภายในปี 2568 ตามรายงาน ซึ่งเร็วกว่าเป้าหมายที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้ในปี 2573 หากสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ประสบความสำเร็จในการบรรลุเป้าหมายในปี 2568 ประเทศอาจพยายามเพิ่มกำลังการผลิตเป็น 6 ล้านบาร์เรลต่อวันภายในปี 2573

ไม่เพียงเท่านั้น นายกรัฐมนตรีเยอรมัน Scholz กำลังเริ่มการเดินทางสองวันไปยังตะวันออกกลาง และตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่าเยอรมนีคาดว่าจะได้รับเสบียง LNG จากสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ รัฐมนตรีช่วยว่าการเยอรมนีและรัฐมนตรีว่าการกระทรวงเศรษฐกิจ Habeck กล่าวเมื่อวันจันทร์ (19 กันยายน) ว่านายกรัฐมนตรี Scholz อาจลงนามในสัญญาขนส่งในอีกสองวันข้างหน้า ซึ่งบ่งชี้ว่าการเจรจาเป็นไปด้วยดี โดยเฉพาะกับสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์

จากสถานการณ์ปัจจุบัน การตัดสินใจของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ในการเพิ่มการผลิตเป็นเรื่องที่ไม่อาจละเลยได้ เนื่องจากปัญหาเรื่องการเพิ่มการผลิตในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์เคยทำให้โอเปกต้องชะงักงันเมื่อช่วงต้นปีที่ผ่านมา สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ประกาศก่อนการประชุมระดับรัฐมนตรีของโอเปกในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2564 ว่าจะไม่ขยายเวลาการลดกำลังการผลิตที่เหลืออยู่เกินเดือนเมษายน พ.ศ. 2565 หากโอเปกไม่ตกลงที่จะแก้ไขฐานการผลิต ผลลัพธ์สุทธิคือโอเปกประกาศในการประชุมเดือนกรกฎาคมว่าเส้นฐานของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์จะเพิ่มขึ้นจาก 3.168 ล้านบาร์เรลต่อวันเป็น 3.5 ล้านบาร์เรลต่อวันตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2565 (ยังคงต่ำกว่าข้อกำหนดเริ่มต้นที่ 3.8 ล้านบาร์เรลต่อวันเล็กน้อย)

อย่างไรก็ตาม ในแผนจำกัดการผลิตเดือนตุลาคมล่าสุดที่ประกาศโดย OPEC+ ในปีนี้ กำลังการผลิตของ UAE ถูกจำกัดไว้ที่ 3.179 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งไม่ถึงระดับ 3.5 ล้านบาร์เรลหลังจากยกระดับการผลิตขึ้น ในขณะที่ UAE ของจริงรายวันในปัจจุบัน กำลังการผลิตมากกว่า 400 บาร์เรลต่อวันเล็กน้อย ล้านบาร์เรล

น้ำมันยังเสี่ยงก่อนประชุมเฟด

เนื่องจากการจำกัดการใช้น้ำมันในเดือนธันวาคมของสหภาพยุโรปสำหรับรัสเซียที่มีผลบังคับใช้ การ G7 การกำหนดราคาน้ำมันในรัสเซีย และแนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่ถูกบดบังด้วยการต่อสู้กับเงินเฟ้อของธนาคารกลางรายใหญ่ รัสเซียอาจต้องขายน้ำมันส่วนเกินในท้ายที่สุดด้วยส่วนลดที่มากขึ้น

จากข้อมูลที่เผยแพร่โดย S&P พบว่า การส่งน้ำมันของรัสเซียไปยังสหภาพยุโรปลดลงต่ำกว่า 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน ในขณะที่การห้ามส่งสินค้าในเดือนธันวาคมอาจทำให้รัสเซียเพิ่มขึ้น 2.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน

ความเสี่ยงที่ใหญ่กว่าคือเมื่อความต้องการลดลงอย่างมาก โอเปกล้มเหลวในการบรรลุข้อตกลงลดการผลิตรอบใหม่ในช่วงปลายปี และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์เพิ่มการผลิตอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจนำไปสู่แนวโน้มความต้องการที่ลดลงอย่างรวดเร็วคล้ายกับการระบาดของโรคระบาดครั้งใหม่ในปี 2020 ตลาดนี้ไม่มีอะไรใหม่และการเก็งกำไรก็เก่าแก่พอๆ กับภูเขา

กราฟรายชั่วโมงแสดงให้เห็นว่าน้ำมันดิบ WTI อยู่ที่ระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ที่ 85 เหรียญสหรัฐ ซึ่งสำคัญมากสำหรับแนวโน้มระยะสั้น หากระดับนี้ทะลุ ราคาน้ำมันจะพุ่งออกจากจุดต่ำสุดในระยะสั้นและเป้าหมายบนจะอยู่ที่ 88-90 ดอลลาร์สหรัฐ หากยังคงบล็อกต่อไปก็จะมีช่องว่างให้ร่วงลงอีกและแนวรับที่ต่ำกว่าคือ 84-82 ดอลลาร์